Economía

Fiduciarios y deber fiduciario: significado y ejemplos.

Escrito por Xavier Tarrasó y revisado por Alejandro Borja.

Un fiduciario es una persona u organización que tiene el deber de anteponer los intereses de sus clientes a los suyos propios. Infórmate sobre la norma fiduciaria, la diligencia debida, los tipos de fiduciarios y cómo los inversores pueden beneficiarse de trabajar con un asesor fiduciario.

¿Qué es un fiduciario?

Un fiduciario es un profesional u organización que actúa en interés de otra persona o grupo de personas. Los fiduciarios no deben tener conflictos de intereses en relación con los productos y servicios ofrecidos a los clientes. Entre las personas que pueden estar sujetas a una norma fiduciaria figuran los asesores de inversiones, los abogados, los asesores fiscales, los agentes inmobiliarios y los directivos de empresas.

Los asesores de inversiones que son fiduciarios tienen la obligación legal de recomendar las inversiones de alta calidad más adecuadas para el cliente. Deben revelar cualquier posible conflicto de intereses. Por ejemplo, un asesor de inversiones fiduciario tiene el deber de recomendar las inversiones más adecuadas a las necesidades del cliente y no por interés personal, como una comisión.

Nota: No todos los profesionales financieros son fiduciarios. Aunque cualquier asesor de inversiones o planificador financiero puede actuar en el mejor interés del cliente, un profesional financiero no es un fiduciario a menos que esté obligado legalmente por la norma fiduciaria.

¿Qué es un deber fiduciario?

Un deber fiduciario es la obligación de una persona u organización de actuar en el mejor interés de otra persona o grupo de personas. Existen tres deberes fiduciarios principales: el deber de lealtad, el deber de diligencia y el deber de buena fe. En caso de incumplimiento del deber de lealtad, el fiduciario puede verse obligado a indemnizar al cliente o beneficiario.

(1) Deber de lealtad

El deber de lealtad exige que el fiduciario anteponga los intereses del cliente a los suyos propios. En particular, el fiduciario no debe tener ninguna relación financiera o personal no revelada que pueda dar lugar a un conflicto de intereses con el cliente. Si existe un posible conflicto de intereses, el fiduciario debe revelarlo al cliente.

2. deber de diligencia

El deber de diligencia exige que los fiduciarios lleven a cabo una investigación y un análisis adecuados antes de hacer recomendaciones a sus clientes. En la planificación financiera, el asesor tiene la obligación de recopilar y analizar información sobre los objetivos y preferencias financieras del cliente antes de recomendar cualquier acción de inversión.

3. El deber de buena fe

Para cumplir el deber de buena fe, el fiduciario debe investigar y evaluar una serie de opciones y recomendar la opción que considere más beneficiosa para el cliente. Por ejemplo, un asesor de inversiones fiduciario consideraría una serie de opciones de inversión antes de hacer la recomendación que mejor se adapte a las necesidades del cliente.

Relación entre el inversor y el fiduciario de la inversión

El fiduciario de la inversión puede ser un profesional financiero, como un asesor de inversiones o un gestor de activos. Sin embargo, cualquier persona que ostente un cargo de confianza y tome decisiones de inversión en beneficio de otra persona o grupo de personas puede ser un fiduciario de inversiones.

Por ejemplo, una persona puede ser fiduciaria de inversiones si se ofrece voluntaria para formar parte del comité de inversiones del plan 401k de su empresa. En esta función, toman decisiones en nombre de sus colegas, incluida la decisión de seleccionar o sustituir una inversión para el plan o de contratar o despedir al asesor del plan.

Normas fiduciarias frente a normas de idoneidad

Hay dos normas básicas de responsabilidad que un asesor financiero puede tener con un cliente, a saber, la norma fiduciaria y la norma de idoneidad. Antes de contratar a un asesor financiero, es importante que entiendas las diferencias entre las normas de idoneidad y las fiduciarias.

Norma fiduciaria: exige que el asesor financiero anteponga los intereses del cliente a los suyos propios y seleccione las inversiones que mejor convengan al cliente. Por ejemplo, el fiduciario no debe tener un conflicto de intereses no declarado, como una ventaja financiera (por ejemplo, una comisión de ventas) por vender determinados productos o servicios financieros en lugar de otros.

Norma de idoneidad: exige que el asesor haga recomendaciones de inversión adaptadas a la edad, la tolerancia al riesgo y los objetivos financieros de cada cliente. Por ejemplo, una inversión de bajo riesgo, como un fondo de bonos, es adecuada para un cliente jubilado con una baja tolerancia al riesgo. Sin embargo, a diferencia de un gestor, el asesor podría cobrar una comisión y el fondo podría tener el peor rendimiento de su clase y seguir cumpliendo la norma de idoneidad.

Los PPC y la norma fiduciaria

Un CERTIFIED FINANCIAL PLANNER™ o CFP® es un profesional financiero que ha cumplido ciertos requisitos, como experiencia en finanzas, un título universitario y la superación de un riguroso examen establecido por el Consejo de Normas del Planificador Financiero Certificado.

Ventajas de trabajar con un asesor fiduciario.

Aunque los brokers y profesionales financieros no fiduciarios pueden ofrecer un alto nivel de diligencia ética a sus clientes, trabajar con un asesor fiduciario tiene muchas ventajas, entre ellas

Asesoramiento centrado en el cliente: la relación cliente-asesor con un fiduciario está centrada en el cliente, mientras que con un no fiduciario está centrada en el producto y las ventas.

No hay conflictos de intereses: al trabajar con un administrador, el cliente puede estar seguro de que las recomendaciones de inversión se hacen principalmente en su beneficio y no en el del asesor. Si existe la posibilidad de que haya intereses contrapuestos, el gestor debe revelarlo al cliente.

Calidad de las inversiones: Como el gestor selecciona las inversiones para que se adapten mejor al cliente, en lugar de para el beneficio económico del asesor, la selección de inversiones suele incluir una gama más amplia de valores de alta calidad y menor coste que muchas inversiones basadas en comisiones.

Otros profesionales con responsabilidades fiduciarias

Un ejemplo habitual de fiduciario es un asesor financiero o asesor de inversiones registrado. Sin embargo, hay otros profesionales que tienen deberes fiduciarios, como los abogados, los agentes inmobiliarios, los miembros de consejos de administración de empresas y los fideicomisarios.

Asesores de inversiones registrados: asesoran a los clientes sobre inversiones y pueden gestionar sus activos. Los RIA están sujetos a la Ley de Sociedades de Inversión de 1940 y deben cumplir la norma de conducta fiduciaria. Ten en cuenta, sin embargo, que un RIA también puede estar registrado como broker-agente y prestar asesoramiento no fiduciario a través de su broker.

Abogados: Tienen un deber fiduciario para con sus clientes y deben prestar asesoramiento jurídico sin conflictos de intereses.

Agentes inmobiliarios: Los agentes, que generalmente se consideran fiduciarios, deben revelar cualquier conflicto de intereses o asuntos relacionados que puedan afectar al valor de la propiedad. Por ejemplo, los agentes inmobiliarios pueden representar tanto a un comprador como a un vendedor, siempre que ambos clientes estén informados y firmen un acuerdo.

Miembros del consejo de administración de una empresa: Son directivos que deben tomar decisiones en interés de los accionistas de la empresa.

Fiduciario: La persona a cargo de un fideicomiso tiene el deber fiduciario de administrar los activos del fideicomiso únicamente en interés de los beneficiarios del fideicomiso y no en beneficio propio.

Cómo encontrar o localizar fideicomisarios

Aunque siempre es importante preguntar directamente a un asesor si es fiduciario, los inversores también pueden encontrar fiduciarios buscando certificaciones profesionales como CFP o un asesor de pago como un RIA. También hay herramientas online que pueden ayudarte, como NAPFA, FINRA y la SEC.

Aquí tienes algunas formas de encontrar fiduciarios:

Pregunta al asesor: Antes de contratar a un asesor financiero, debes preguntarle directamente si es fiduciario.

Certificaciones profesionales: Ciertas certificaciones o designaciones, como CFP y CFA, que aparecen tras el nombre de un asesor suelen ser una indicación de que éste es fiduciario.

Búsqueda de RIA: Las empresas de asesoramiento de inversiones registradas y sus representantes de RIA están obligados por ley a cumplir la norma fiduciaria de diligencia. Los inversores pueden buscar RIA registrados en la SEC en el sitio web Investment Advisor Public Disclosure.

NAPFA: La Asociación Nacional de Asesores Financieros Personales (NAPFA) dispone de una herramienta que te permite encontrar un fiduciario miembro de esta organización.

FINRA: La Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA) ofrece una herramienta BrokerCheck que muestra el historial laboral, las certificaciones, las licencias y las posibles infracciones de los brokers y asesores de inversiones.

Conclusión

Un fiduciario es una persona o entidad que está obligada por ley a actuar únicamente en el mejor interés de los clientes, sin revelar conflictos de intereses. Un fiduciario de inversiones puede ofrecer ventajas a los clientes, como un asesoramiento centrado en el cliente, que un asesor no fiduciario no puede ofrecer.

PREGUNTAS FRECUENTES

¿Tienen todos los asesores financieros obligaciones fiduciarias?

Aunque todos los asesores financieros tienen el deber moral y ético de aplicar normas fiduciarias, no todos los asesores financieros tienen deberes fiduciarios. Por tanto, los inversores deben tratar de encontrar e identificar títulos o designaciones de cualificación específicos, como CFP o CFA, o el tipo de asesor, como RIA.

¿Tienen los roboasesores obligaciones fiduciarias?

Los roboasesores pueden tener ciertos requisitos fiduciarios, pero en general no son fiduciarios. Esto se debe a que los roboasesores suelen utilizar una combinación de datos aportados por el inversor y algoritmos informáticos inteligentes que cumplen la norma de idoneidad en lugar de la norma fiduciaria.

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