Descripción: Hay dos razones para la inversión del riesgo: Cobertura delta o desajuste de opciones. La cobertura delta se utiliza principalmente para proteger tu activo de movimientos adversos a la baja de los precios. Un inversor compra una opción de venta para protegerse de una caída. Sin embargo, para financiar la compra de la opción de venta, el inversor debe vender también una opción de compra. Por tanto, la venta de la opción de compra limita el beneficio potencial en caso de un movimiento al alza.
Por ejemplo, un productor llamado ABC ha comprado una opción de venta de junio a 100 € y ha vendido una opción de compra de junio a 130 €, lo que significa que la prima de la opción de venta y la prima de la opción de compra son iguales. En virtud de este acuerdo, ABC está protegida de todas las subidas y bajadas de precios (fluctuaciones de precios) en junio por debajo de 100 €, pero también el beneficio de una subida de precios está limitado a un máximo de 130 €.
La asimetría de las opciones implica que se informa de las opciones de compra y venta que están fuera del dinero. En lugar de informar de los precios, los operadores informan de los valores de volatilidad implícita. Cuanto mayor sea la demanda de un contrato, mayor será el precio y la volatilidad. Una inversión positiva significaría que la volatilidad de las opciones de compra es mayor que la de las opciones de venta, lo que indica una tendencia alcista, y viceversa.
Una prueba que debe hacer el operador es qué tipo de volatilidad implícita es adecuada para comprar y vender. Por ejemplo, un nivel de volatilidad del 25% puede ser adecuado para comprar, pero no para vender.
