Resumen rápido
- En España, lo más parecido a un bono del Estado a 1 año es una Letra del Tesoro a 12 meses.
- El importe mínimo habitual es de 1.000 € y después múltiplos de 1.000 €.
- Se compra en subasta, directamente al Tesoro o a través de banco o intermediario.
- A fecha de 7 de abril de 2026, la última subasta oficial de Letras a 12 meses cerró con un tipo medio del 2,611%.
- La ganancia tributa en el ahorro y no lleva retención automática, pero sí hay que declararla.
- Si mantienes hasta vencimiento, sabes desde el principio cuánto cobras. Si vendes antes, el resultado puede cambiar.
Qué son realmente los bonos del Estado a 1 año
Aquí conviene ir al grano: en España, los Bonos del Estado suelen emitirse a 3 y 5 años, mientras que la deuda pública a corto plazo se articula mediante Letras del Tesoro a 3, 6, 9 y 12 meses.
Eso significa que, para un lector que quiere invertir a un año con riesgo muy bajo, el producto correcto suele ser la Letra a 12 meses, no un bono tradicional.
Si quieres situarlo dentro del mapa completo de activos conservadores, te puede venir bien esta guía de renta fija y también nuestro contenido sobre invertir en deuda pública.
Consejo práctico: si tu idea es “quiero aparcar dinero 12 meses y saber casi desde hoy cuánto voy a recuperar”, estás pensando más en Letras que en bonos.
Qué rentabilidad están dando ahora
La rentabilidad de esta deuda cambia en cada subasta, así que no conviene hablar de ella como si fuera fija para todo el año.
Según el Tesoro Público, la subasta de 7 de abril de 2026 para Letras a 12 meses cerró con:
- tipo de interés marginal: 2,640%
- tipo de interés medio: 2,611%
- precio medio: 97,428
Traducido a lenguaje normal: no compras “10.000 € de deuda” pagando 10.000 €, sino algo menos, y al vencimiento recibes el nominal completo.
Ejemplo ilustrativo: si compras 10.000 € nominales a un precio medio del 97,428%, desembolsarías unos 9.742,80 €. Al vencimiento cobrarías 10.000 €, así que la ganancia bruta rondaría los 257,20 €.
Error común: mirar solo el porcentaje y olvidar el precio de compra. En Letras, la rentabilidad sale de esa diferencia entre lo que pagas hoy y lo que recibes al final.
Si quieres seguir este mercado con algo más de contexto, también te puede servir nuestra guía específica sobre Letras del Tesoro.
Cómo comprar deuda pública a 12 meses paso a paso
Tienes tres vías habituales:
- Directamente al Tesoro, por internet.
- Presencialmente o mediante operativa ligada a cuenta directa en el Banco de España.
- A través de un banco o un bróker que ofrezca acceso a deuda pública.
El calendario oficial de 2026 confirma que hay subastas periódicas de Letras a 12 meses durante todo el año. Si vas a comprarlas, conviene revisar antes el calendario de subastas del Tesoro y contrastarlo con el calendario oficial del Tesoro.
Para el pequeño inversor, lo normal es optar por una petición no competitiva. Eso significa que no intentas adivinar el mejor tipo: aceptas el precio medio resultante de la subasta. Para la mayoría de perfiles conservadores, es la opción más sencilla y más sensata.
Advertencia importante: si haces el proceso a través del Banco de España, la apertura y gestión de cuenta directa tiene requisitos operativos y, en atención presencial, exige cita previa, como explica el Banco de España.
Si no quieres complicarte con cuenta directa y prefieres comprar desde una plataforma más familiar, lo razonable es comparar antes qué ofrecen los mejores brokers de bonos, sobre todo en comisiones y facilidad de operativa.
Ventajas, riesgos y gastos que debes tener en cuenta
La principal ventaja es clara: estás prestando dinero al Estado español a corto plazo, con un vencimiento definido y una rentabilidad conocida si mantienes hasta el final.
Eso las hace atractivas para perfiles que priorizan:
- conservación del capital
- horizonte corto
- visibilidad sobre el cobro
- poca volatilidad si no necesitan vender antes
Pero no es dinero “mágicamente garantizado” en cualquier circunstancia.
Primer matiz: no es un depósito bancario. No está cubierto por el Fondo de Garantía de Depósitos. Su seguridad viene de la capacidad de pago del Estado emisor.
Segundo matiz: si vendes antes del vencimiento, puedes ganar menos de lo esperado o incluso perder algo, según el precio de mercado en ese momento. A un año ese riesgo es menor que en plazos largos, pero no desaparece.
Tercer matiz: también puede haber costes operativos. En documentación del Banco de España sigue apareciendo una comisión sobre transferencias de efectivo ligadas a la amortización en cuentas directas, así que conviene revisar el detalle operativo antes de comprar.
Consejo experto: para importes pequeños y horizonte realmente de 12 meses, muchas veces la decisión no se juega solo en la rentabilidad bruta, sino en la fricción. Si por 0,2 o 0,3 puntos extra vas a complicarte mucho más que con una cuenta remunerada, ya no siempre compensa.
Fiscalidad en España
La fiscalidad aquí es sencilla, pero conviene no simplificarla mal.
La ganancia de una Letra del Tesoro tributa como rendimiento del capital mobiliario dentro de la base del ahorro. Según el Tesoro Público, los tipos aplicables son:
- 19% hasta 6.000 €
- 21% entre 6.000 € y 50.000 €
- 23% entre 50.000 € y 200.000 €
- 27% entre 200.000 € y 300.000 €
- 28% a partir de 300.000 €
Lo importante es esto: no existe retención automática sobre ese rendimiento, pero eso no significa que esté exento. Hay que incluirlo en la declaración.
Ejemplo ilustrativo: si en una inversión obtienes 257,20 € brutos y toda esa ganancia queda en el primer tramo del ahorro, el neto aproximado sería de unos 208,33 €. Si tu base del ahorro total ya está en tramos superiores, el neto cambia.
Si quieres bajarlo a tierra con más detalle, tienes aquí la guía sobre fiscalidad de las Letras del Tesoro.
Cuándo tienen sentido y cuándo no
Las Letras a 12 meses tienen sentido si:
- quieres aparcar liquidez con un plazo concreto
- priorizas estabilidad frente a potencial de rentabilidad
- no necesitas vender antes del vencimiento
- valoras más la sencillez del producto que buscar el último punto extra
Tienen menos sentido si:
- necesitas liquidez total e inmediata sin depender de mercado
- estás dispuesto a asumir algo más de riesgo para buscar más rentabilidad
- encuentras una cuenta remunerada claramente superior después de impuestos y gastos
Aquí merece la pena hacer la comparación fría. No des por hecho que la deuda pública siempre gana. En algunos momentos, una cuenta remunerada competitiva puede salir mejor o, al menos, igual de bien con menos papeleo. Para ese contraste, te puede ayudar esta comparativa de cuentas remuneradas frente a bonos del Estado.
Caso realista: para un ahorro de emergencia que quizá necesites mover en cualquier momento, yo no la pondría aquí. Para un dinero que sabes que no vas a tocar en 12 meses, sí puede tener bastante sentido.
Conclusión
Si buscas bonos del Estado a 1 año, lo normal es que en realidad estés buscando Letras del Tesoro a 12 meses. Y, bien usadas, pueden ser una opción muy razonable para un perfil conservador en España: plazo corto, producto sencillo y rentabilidad conocida si mantienes hasta vencimiento.
La clave no está en preguntar solo cuánto pagan, sino si te encajan mejor que una cuenta remunerada o que comprar renta fija a través de intermediario. Si ya tienes claro que quieres mantener deuda pública española a corto plazo, el siguiente paso lógico es revisar fechas, comparar la operativa y decidir si compras directamente al Tesoro o a través de plataforma.
