¿Qué son los bonos y cómo invertir en ellos desde cero?

Descubre todo lo que necesitas saber sobre los bonos: qué son, cómo funcionan, qué tipos existen y cómo empezar a invertir paso a paso con estrategias claras y brokers recomendados como Freedom24. La guía definitiva para entender la renta fija y hacer crecer tu dinero con seguridad.

Bienvenido a la guía definitiva sobre bonos

¿Te estás planteando invertir en bonos y no sabes por dónde empezar? Tranquilo, has llegado al lugar adecuado. Aquí te vamos a explicar de forma sencilla, directa y sin rodeos qué son los bonos, cómo funcionan, qué tipos existen y por qué pueden ser una pieza clave en tu estrategia financiera. Tanto si eres principiante como si ya tienes experiencia invirtiendo, esta guía te ayudará a entender cómo sacarle el máximo partido a este tipo de activo. Además, te contaremos cuáles son sus ventajas, los riesgos que debes tener en cuenta y cómo comenzar paso a paso. Todo lo que necesitas saber sobre los bonos, explicado con claridad y con criterio, está aquí.

Bonos que son, tipos, como funcionan y mucho mas

Guía de bonos

¿Qué son los bonos?

Un bono es una promesa de pago. Así de simple. Cuando compras un bono, le estás prestando tu dinero a una empresa, a un gobierno o a cualquier otra entidad a cambio de que te devuelvan ese dinero en una fecha futura… y además, te paguen intereses durante ese tiempo. Es una forma de invertir tu dinero con una rentabilidad pactada desde el principio.

Piénsalo así: imagina que eres tú quien presta dinero a un país como Estados Unidos o a una gran empresa como Apple. Ellos te dicen: “Te devolveré tu dinero en 5 años, pero mientras tanto te pagaré un 4% anual”. Ese papel que formaliza ese acuerdo, eso es un bono.

Los bonos forman parte de lo que se conoce como activos de renta fija, porque los pagos que vas a recibir ya están definidos desde el inicio. Esto los convierte en una opción especialmente interesante para quienes buscan seguridad, estabilidad y previsibilidad en sus inversiones. No por nada son uno de los pilares clásicos de cualquier cartera bien diversificada.

Además, no todos los bonos son iguales. Los hay de corto y largo plazo, de mayor o menor riesgo, con tipos de interés distintos… Pero todos comparten una misma lógica: tú prestas, ellos pagan.

En resumen, los bonos son una forma de invertir con menos sobresaltos, que te permiten planificar tus ingresos futuros mientras haces que tu dinero trabaje por ti.

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Tipos de bonos

Cuando hablamos de invertir en bonos, no estamos hablando de un solo tipo de activo. Existen muchas variantes, cada una con sus propias características, ventajas y riesgos. Conocer los distintos tipos de bonos es clave para tomar decisiones estratégicas según tus objetivos financieros, tu perfil de riesgo y el horizonte de inversión que tengas en mente. Vamos a verlos en detalle:

Bonos gubernamentales
Emitidos por gobiernos nacionales o regionales para financiar su deuda pública. Son considerados los más seguros, especialmente si provienen de países con economías sólidas. Ejemplos clásicos son los bonos del Tesoro de Estados Unidos o los bonos del Estado en Europa. Son ideales para perfiles conservadores que buscan estabilidad y menor riesgo.

Bonos corporativos
Emitidos por empresas privadas. A diferencia de los gubernamentales, conllevan un mayor riesgo, ya que dependen de la salud financiera de la empresa emisora. Sin embargo, a cambio suelen ofrecer una rentabilidad más atractiva. Son una opción interesante para inversores que buscan un equilibrio entre riesgo y retorno.

👉 Diferencia entre Bonos del Estado vs Bonos Corporativos.

Bonos municipales
Emitidos por ayuntamientos, comunidades autónomas u otros organismos públicos locales. Suelen utilizarse para financiar infraestructuras, escuelas o transporte público. Pueden ofrecer ventajas fiscales, dependiendo del país.

Bonos supranacionales
Lanzados por organismos como el Banco Mundial o el Banco Europeo de Inversiones. Tienen el respaldo de múltiples países y suelen financiar proyectos de desarrollo internacional. Están pensados para inversores que buscan diversificar con emisores sólidos fuera del ámbito nacional.

Bonos de cupón fijo
Pagan intereses periódicos al inversor a una tasa que no cambia. Es decir, sabes desde el principio cuánto vas a cobrar y cuándo. Esta previsibilidad es uno de sus principales atractivos.

Bonos de cupón variable
El interés que pagan se ajusta regularmente según un índice de referencia (como el Euríbor). Suben si las tasas de interés suben, y bajan si lo hacen. Ofrecen protección en contextos de tipos en alza.

Bonos cupón cero (zero coupon)
No pagan intereses periódicos. Se compran a un precio inferior al valor nominal, y al vencimiento el inversor cobra el total. Su rentabilidad está en la diferencia entre lo que pagas y lo que cobras al final. Muy usados en planificación financiera a largo plazo.

 

Bonos a tasa fija
Tienen una rentabilidad establecida desde el inicio. Te dan certeza total sobre los flujos de ingresos, por eso son muy populares entre los inversores más conservadores.

Bonos a tasa flotante
Sus intereses cambian en función del mercado. Si los tipos de interés suben, ganas más. Si bajan, tus ingresos también lo harán. Son útiles en entornos de incertidumbre económica.

 

Bonos convertibles
Te dan la opción de convertirlos en acciones de la empresa emisora. Son muy valorados en estrategias híbridas que buscan potencial de crecimiento con cierta seguridad inicial.

Bonos canjeables
Permiten intercambiarlos por acciones de otra empresa (normalmente del mismo grupo corporativo). Son similares a los convertibles, pero con diferencias en la forma de ejecución.

Bonos subordinados
Se pagan después de otros acreedores en caso de quiebra del emisor. Por ese mayor riesgo, ofrecen mayores tipos de interés. Están pensados para perfiles que toleran volatilidad a cambio de rentabilidad.

Bonos perpetuos
No tienen fecha de vencimiento. El emisor paga intereses indefinidamente, aunque puede tener la opción de amortizarlos tras cierto tiempo. Son complejos, pero ofrecen ingresos constantes.

Bonos basura (high yield)
Emitidos por compañías con baja calificación crediticia. Pagan altos intereses para compensar el riesgo de impago. Son atractivos para quienes buscan rentabilidad alta y aceptan un riesgo elevado.

Bonos verdes
Diseñados para financiar proyectos sostenibles, como energía limpia, transporte ecológico o gestión de residuos. Están ganando terreno en carteras con enfoque ESG (ambiental, social y gobernanza).

Bonos ligados a la inflación
Protegen tu inversión del aumento del coste de vida. Sus pagos se ajustan a la inflación, lo que mantiene tu poder adquisitivo a lo largo del tiempo.

Bonos estructurados
Productos diseñados a medida, que combinan un bono tradicional con derivados financieros. Pueden ofrecer retornos variables o protección del capital, según el perfil del inversor.

 
 

Como ves, el universo de los bonos es amplio y lleno de matices. Elegir correctamente qué tipo de bono te conviene depende de tu situación financiera, tu tolerancia al riesgo y tus objetivos a corto, medio o largo plazo. Por eso, antes de invertir, es fundamental analizar bien cada alternativa.

👉 Profundiza en los diferentes tipos de bonos:

¿Cómo funcionan los bonos?

Los bonos son instrumentos financieros de deuda que permiten a entidades como gobiernos y empresas obtener financiamiento directo de los inversores. Al adquirir un bono, el inversor presta dinero al emisor, quien se compromete a devolver el capital en una fecha futura y a pagar intereses periódicos.

  • Valor nominal (o principal): Es el monto que el emisor se compromete a devolver al inversor al vencimiento del bono.​

  • Cupón (tasa de interés): Es el pago periódico que el inversor recibe como compensación por prestar su dinero. Puede ser fijo o variable, dependiendo de las condiciones establecidas en la emisión del bono.​

  • Fecha de vencimiento: Es la fecha en la que el emisor debe devolver el valor nominal al inversor y cesan los pagos de intereses.​

  • Precio de emisión: Es el precio al que se ofrece el bono en el mercado primario. Puede ser igual (a la par), superior (con prima) o inferior (con descuento) al valor nominal.

 

  • Emisión: El emisor lanza el bono al mercado para captar fondos, estableciendo las condiciones mencionadas anteriormente.​

  • Compra: El inversor adquiere el bono, entregando el monto correspondiente al emisor.​

  • Pagos de intereses: Durante la vida del bono, el emisor realiza pagos periódicos al inversor según la tasa de cupón acordada.​

  • Vencimiento: Al llegar la fecha de vencimiento, el emisor devuelve el valor nominal al inversor, concluyendo así la obligación financiera.

 

El valor de un bono en el mercado secundario puede fluctuar debido a varios factores:​

  • Tasas de interés: Cuando las tasas de interés del mercado aumentan, el precio de los bonos existentes tiende a disminuir, y viceversa.​

  • Calificación crediticia del emisor: Si la solvencia del emisor mejora o empeora, esto afectará el precio del bono.​

  • Inflación: Una inflación alta puede erosionar el valor real de los pagos futuros del bono, afectando su atractivo y precio.

Ventajas y desventajas de invertir en bonos

VentajasDesventajas
Ingresos estables y predecibles
Gracias al pago periódico de cupones (intereses), los bonos ofrecen una fuente de ingresos constante.		Rentabilidad limitada
En comparación con la renta variable, los bonos suelen ofrecer retornos más bajos.
Menor volatilidad
Son menos sensibles a los vaivenes del mercado que las acciones, ideal para perfiles conservadores.		Riesgo de tipo de interés
Si las tasas suben, el valor del bono en el mercado secundario baja.
Alta liquidez (en bonos gubernamentales y grandes corporativos)
Pueden venderse fácilmente en mercados secundarios.		Riesgo de impago (default)
Existe la posibilidad de que el emisor no devuelva el capital o no pague intereses, especialmente en bonos corporativos o de alto rendimiento.
Diversificación de cartera
Incorporar bonos reduce el riesgo global y equilibra la exposición al mercado.		Impacto de la inflación
Si la inflación supera la tasa de interés del bono, el poder adquisitivo del inversor se reduce.
Prioridad de cobro
En caso de quiebra del emisor, los tenedores de bonos tienen preferencia sobre los accionistas para recuperar su dinero.		Puede haber penalizaciones por reembolso anticipado
Algunos bonos permiten al emisor amortizarlos antes de tiempo, limitando los beneficios del inversor.
Variedad de opciones
Existen bonos para todos los perfiles: desde muy seguros hasta más arriesgados pero rentables.		Complejidad en algunos casos
Bonos convertibles, estructurados o ligados a inflación pueden tener condiciones difíciles de entender sin asesoramiento.

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  • Cuentas remuneradas: Ofrece intereses diarios sobre saldos no invertidos, con tasas competitivas.

Consideraciones:

  • Las comisiones varían según el tipo de bono y mercado; es recomendable revisar la estructura de tarifas antes de operar.

  • Amplia variedad de bonos: Acceso a bonos gubernamentales, municipales y corporativos en múltiples mercados internacionales.

  • Comisiones competitivas: Ofrece tarifas bajas, por ejemplo, desde $1 por bono en EE.UU., con un mínimo de $5 por operación.​

  • Herramientas avanzadas: Plataforma robusta con herramientas analíticas y de gestión de riesgos adecuadas para inversores experimentados.​

Consideraciones:

  • La plataforma puede resultar compleja para principiantes debido a su amplia gama de funcionalidades.

 

  • Bajas comisiones: Ofrece una estructura de costes competitiva, con tarifas reducidas para la compra de ETFs y fondos de inversión relacionados con bonos.

  • Acceso a múltiples mercados: Permite invertir en más de 50 mercados internacionales, incluyendo Europa, EE.UU. y Asia.

  • Interfaz intuitiva: Plataforma fácil de usar, adecuada tanto para principiantes como para inversores experimentados.

Consideraciones:

  • No permite la compra directa de bonos individuales, pero ofrece exposición a renta fija a través de ETFs y fondos de inversión especializados en bonos gubernamentales y corporativos.​

 
 

Estrategias de inversión en bonos

​Invertir en bonos es una estrategia clave para diversificar y estabilizar una cartera financiera. Sin embargo, para maximizar los beneficios y minimizar los riesgos, es esencial implementar tácticas adecuadas. A continuación, exploraremos diversas estrategias de inversión en bonos, detallando sus características y aplicaciones prácticas.​

Esta táctica implica adquirir bonos y conservarlos hasta su vencimiento, beneficiándose de pagos de intereses periódicos y la devolución del capital inicial. Es especialmente adecuada para inversores que buscan:​

  • Ingresos estables: Los pagos regulares de intereses proporcionan una fuente constante de ingresos.​

  • Preservación del capital: Al mantener los bonos hasta su vencimiento, se minimiza la exposición a las fluctuaciones del mercado.​

Aplicación práctica: Un inversor adquiere bonos del gobierno con vencimiento a 10 años y una tasa de interés fija, manteniéndolos en su cartera para asegurar ingresos predecibles y la devolución del capital al final del período.

👉 Profundiza: Estrategia de Compra y Mantenimiento en Bonos.

 

Consiste en crear una cartera de bonos con diferentes fechas de vencimiento, distribuidas de manera uniforme a lo largo del tiempo. Esta estrategia ofrece:​

  • Flexibilidad: A medida que los bonos vencen, el inversor puede reinvertir en nuevos bonos, adaptándose a las condiciones actuales del mercado.​

  • Reducción del riesgo de tipo de interés: Diversificar los vencimientos ayuda a mitigar el impacto de las variaciones en las tasas de interés.​

Aplicación práctica: Construir una cartera con bonos que vencen en 1, 3, 5, 7 y 9 años. Al vencimiento de cada bono, se reinvierte en un nuevo bono a 10 años, manteniendo la estructura escalonada.

👉 Profundiza: Escalonamiento de Bonos (Laddering).

 

Esta técnica busca proteger la cartera de bonos contra las fluctuaciones en las tasas de interés, alineando la duración de los bonos con el horizonte temporal del inversor. Al hacerlo, se equilibra el riesgo y se asegura que el valor de la cartera sea menos sensible a los cambios en los tipos de interés.

Aplicación práctica: Si un inversor planea utilizar los fondos en 5 años, selecciona bonos cuya duración promedio también sea de 5 años, asegurando que las variaciones en las tasas de interés tengan un impacto mínimo en el valor de su inversión.

👉 Profundiza: Inmunización de Bonos.

 

Implica invertir en bonos de corto y largo plazo, evitando los de mediano plazo. Esta táctica permite:​

  • Equilibrio entre riesgo y retorno: Los bonos a corto plazo ofrecen liquidez y menor riesgo, mientras que los de largo plazo pueden proporcionar mayores rendimientos.​

  • Flexibilidad en la gestión de la cartera: Permite ajustar la composición de la cartera según las expectativas de las tasas de interés.​

Aplicación práctica: Asignar el 50% de la inversión en bonos con vencimiento a 2 años y el otro 50% en bonos a 10 años, ajustando la proporción según las condiciones del mercado y las necesidades del inversor.

👉 Profundiza: Estrategia de Barbell (Barra) en Bonos.

 

Similar al escalonamiento, pero con una distribución más uniforme de los vencimientos, creando una “escalera” de bonos que vencen en intervalos regulares. Esta estrategia proporciona:​

  • Ingresos constantes: Al tener bonos que vencen periódicamente, se generan flujos de efectivo regulares.​

  • Diversificación temporal: Reduce el riesgo asociado a invertir todo el capital en un solo momento del mercado.​

Aplicación práctica: Invertir en bonos con vencimientos escalonados anualmente durante 10 años, reinvirtiendo cada bono vencido en un nuevo bono a 10 años, manteniendo así la estructura de la escalera.

👉 Profundiza: Estrategia de Escalera (Ladder) en Bonos.

 

Consiste en concentrar la inversión en bonos que vencen en una fecha específica en el futuro, alineada con una necesidad financiera particular. Es útil para:​

  • Planificación financiera: Asegurar que los fondos estén disponibles en un momento determinado para cumplir con obligaciones específicas.​

  • Maximizar rendimientos: Aprovechar tasas de interés favorables para un período específico.​

Aplicación práctica: Si se prevé una necesidad de capital en 8 años, se invierte en bonos que vencen en ese plazo, garantizando la disponibilidad de fondos en el momento requerido.

👉 Profundiza: Estrategia de Segmentación (Bullet) en Bonos.

 

Invertir en bonos emitidos en diferentes países y monedas para:​

  • Reducir el riesgo geopolítico y económico: Diversificar la exposición a economías específicas.​

  • Aprovechar oportunidades globales: Beneficiarse de tasas de interés y condiciones económicas favorables en distintos mercados.​

Aplicación práctica: Construir una cartera que incluya bonos de gobiernos y corporaciones en mercados desarrollados y emergentes, evaluando los riesgos cambiarios y políticos asociados.

Cómo evaluar la calidad de un bono

Evaluar la calidad de un bono es esencial para tomar decisiones de inversión informadas y alineadas con tus objetivos financieros. A continuación, te presento los principales factores a considerar al analizar la calidad de un bono, especialmente enfocado en el mercado español:

Las agencias de calificación crediticia asignan notas que reflejan la solvencia y capacidad de pago del emisor. Estas calificaciones indican el riesgo asociado a la inversión:​

  • Grado de inversión: Calificaciones altas (por ejemplo, ‘AAA’, ‘AA’, ‘A’) que sugieren una alta capacidad de pago.​

  • Grado especulativo: Calificaciones más bajas (por ejemplo, ‘BB’, ‘B’) que indican un mayor riesgo de impago.

Es recomendable consultar las calificaciones otorgadas por agencias reconocidas como Moody’s, Standard & Poor’s y Fitch.

La tasa de interés o cupón que ofrece el bono es un indicador clave. Una rentabilidad más alta puede ser atractiva, pero a menudo está asociada a un mayor riesgo. Es fundamental evaluar si la rentabilidad compensa el riesgo asumido.​

El horizonte temporal del bono influye en su riesgo y rentabilidad:​

  • Bonos a corto plazo: Menor riesgo y rentabilidad.​

  • Bonos a largo plazo: Mayor rentabilidad potencial, pero también mayor exposición a fluctuaciones de mercado y riesgo de impago.

El sector al que pertenece el emisor puede afectar la estabilidad del bono. Sectores más volátiles pueden implicar un mayor riesgo.

Factores macroeconómicos y políticos pueden influir en la capacidad del emisor para cumplir con sus obligaciones. Es esencial considerar el entorno económico y político del país o región del emisor.​

La facilidad para comprar o vender el bono en el mercado secundario es importante. Bonos con alta liquidez permiten una mayor flexibilidad en la gestión de la inversión.​

Es vital revisar los términos y condiciones del bono, incluyendo posibles cláusulas de amortización anticipada, convertibilidad o subordinación, que pueden afectar el riesgo y la rentabilidad de la inversión.

👉 Aquí el artículo completo: ¿Cómo Evaluar la Calidad de los Bonos Antes de Invertir?

Cómo empezar a invertir en bonos

Antes de invertir, es esencial que determines:

  • Horizonte de inversión: El tiempo que planeas mantener la inversión.​

  • Tolerancia al riesgo: Tu capacidad para soportar fluctuaciones en el valor de tus inversiones.​

  • Necesidades de liquidez: La facilidad con la que puedes convertir tus inversiones en efectivo sin pérdidas significativas.

Para invertir en bonos, necesitas un bróker que ofrezca acceso a una amplia gama de instrumentos financieros. Freedom24 es una plataforma destacada que proporciona:​

  • Acceso a más de 1 millón de activos financieros: Incluyendo acciones, ETFs, futuros y bonos.

  • Promociones atractivas: Como la posibilidad de obtener hasta 20 acciones gratuitas al realizar tu primer depósito.

  • Plataforma intuitiva y fácil de usar: Adecuada tanto para principiantes como para inversores experimentados.​

  • Regulación y seguridad: Freedom24 está regulado por la Comisión de Bolsa y Valores de Chipre (CySEC), ofreciendo un entorno seguro para tus inversiones.

Sigue estos pasos para registrarte:

  1. Registro: Visita el sitio web de Freedom24 y completa el formulario de registro con tus datos personales.​

  2. Verificación: Proporciona la documentación necesaria para verificar tu identidad.​

  3. Depósito de fondos: Realiza un ingreso en tu cuenta de inversión. Ten en cuenta que, según el monto depositado y los códigos promocionales utilizados, puedes recibir acciones gratuitas.

Dentro de la plataforma de Freedom24:

  • Accede al catálogo de bonos disponibles: Utiliza los filtros para encontrar bonos que se ajusten a tus criterios, como tipo de emisor, plazo y rentabilidad.​

  • Analiza la información detallada: Revisa la calificación crediticia del emisor, el cupón, la fecha de vencimiento y otros datos relevantes.

Una vez seleccionado el bono:

  1. Introduce la orden de compra: Especifica la cantidad que deseas invertir y confirma la operación.​

  2. Monitorea tu inversión: Haz un seguimiento periódico del rendimiento de tus bonos y mantente informado sobre cualquier noticia relevante del emisor o del mercado.

Recuerda que los rendimientos obtenidos por inversiones en bonos están sujetos a tributación en España. Es recomendable consultar con un asesor fiscal para comprender las implicaciones específicas y asegurarte de cumplir con tus obligaciones tributarias.

 

👉 Te hemos preparado una serie de artículos para que te vuelvas un pro en este tipo de inversión:

Recursos adicionales

Si has llegado hasta aquí, ya tienes una base sólida sobre qué son los bonos, cómo funcionan y cómo puedes invertir en ellos de forma estratégica. Pero el mundo de la renta fija es amplio y está en constante evolución, así que aquí te dejamos una selección de recursos adicionales que te ayudarán a dar el siguiente paso con seguridad:

 

  1. “El inversor inteligente” – Benjamin Graham
    Un clásico que, aunque se centra en la inversión en general, dedica varios capítulos a la renta fija y explica por qué los bonos son una herramienta clave para reducir el riesgo en una cartera.

  2. “The Bond Book” – Annette Thau (en inglés)
    Guía completísima sobre bonos, ideal si quieres dominar conceptos como duración, tipos de bonos, estrategias avanzadas, fiscalidad internacional, etc.

  3. “Invirtiendo a largo plazo” – Francisco García Paramés
    Un enfoque práctico desde la perspectiva del value investing, donde se explica el papel de la renta fija en la asignación de activos y la preservación de capital.

 

  • CNMV (Comisión Nacional del Mercado de Valores) – www.cnmv.es
    El organismo regulador en España. Tiene fichas informativas, alertas de riesgo y seguimiento de emisiones de deuda pública.

  • Mercado de Deuda Pública del Banco de España – www.bde.es
    Consulta las emisiones de bonos del Estado español y sus condiciones actualizadas.

  • Calculadora de rendimiento de bonos
    Disponible en muchas webs de finanzas. Te permite estimar el retorno de una inversión en bonos teniendo en cuenta precio, cupón y vencimiento.

  • Simuladores de cartera de inversión
    Como los de Morningstar o Finect, donde puedes probar combinaciones de bonos y acciones para ver cómo afectaría a tu perfil de riesgo.

  • Calendario de Subastas del Tesoro
 

Preguntas frecuentes sobre los bonos

Depende de tu perfil de riesgo, tus objetivos y tu horizonte temporal. Los bonos son ideales para perfiles conservadores, ya que ofrecen ingresos estables y menor volatilidad. Las acciones, en cambio, ofrecen mayor potencial de rentabilidad, pero también un riesgo más alto. Lo más recomendable es combinar ambos en una cartera diversificada, adaptada a tu situación financiera y tus metas personales.

Sí, aunque los bonos son considerados más seguros que otros activos, no están exentos de riesgo. Puedes perder dinero si el emisor no paga (riesgo de impago), si vendes el bono antes del vencimiento a un precio inferior al que pagaste, o si la inflación reduce el poder adquisitivo de los intereses que recibes. Por eso, es importante elegir bonos bien calificados y con vencimientos acordes a tu estrategia.

No necesitas ser millonario. Puedes empezar con cantidades muy accesibles dependiendo del tipo de bono y del bróker. Por ejemplo, con plataformas como Freedom24, puedes acceder a bonos desde importes bajos o incluso invertir en ETFs de renta fija, que replican el comportamiento de una cesta de bonos con inversiones mínimas desde 100 o 200 €. El capital necesario ya no es una barrera.

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