Resumen rápido
- Comprar una inversión no suele generar IRPF por sí mismo. El momento fiscal suele aparecer al vender, reembolsar, rescatar o cobrar una renta.
- Las ganancias obtenidas al vender muchas inversiones y rendimientos como dividendos e intereses terminan, con carácter general, en la base del ahorro del IRPF.
- La escala de la base del ahorro es progresiva: los tipos van del 19 % al 30 % según el importe de la base liquidable.
- Acciones y ETFs generan normalmente una ganancia o pérdida cuando vendes. Los fondos de inversión elegibles tienen una diferencia importante: determinados traspasos permiten diferir la tributación.
- Las pérdidas pueden tener valor fiscal. En determinados supuestos pueden compensarse con ganancias y, con límites, con otros rendimientos del ahorro.
- Usar un broker extranjero no significa pagar automáticamente más impuestos, pero sí puede complicar las retenciones, la documentación y obligaciones informativas como el Modelo 720.
- Si inviertes en valores estadounidenses, el W-8BEN puede ser importante para acreditar tu condición de inversor extranjero y aplicar, cuando corresponda, el convenio fiscal.
- Hacienda no tiene por qué disponer de todos tus movimientos correctamente precargados. El responsable último de declarar bien eres tú.
Cómo funcionan los impuestos cuando inviertes desde España
El error más habitual es pensar que Hacienda grava el dinero que tienes invertido. Para un inversor particular, lo importante suele ser otra cosa: qué renta has obtenido y si ya se ha producido el hecho que obliga a tributar.
Imagina que compras 10.000 € en acciones y un año después valen 13.000 €. Mientras sigas manteniéndolas, esa subida de 3.000 € no supone, con carácter general, que tengas que declarar una ganancia patrimonial por la mera revalorización.
Si vendes y materializas esa ganancia, la situación cambia.
Lo mismo sucede con otros productos, aunque cada uno tiene sus particularidades. Por eso no conviene aplicar las reglas de las acciones a un plan de pensiones, ni tratar un fondo de inversión como si fuera un ETF.
Ganancias patrimoniales y rendimientos del capital mobiliario no son lo mismo
Buena parte de la fiscalidad de la inversión se entiende separando dos grandes tipos de rentas.
| Lo que ocurre | Tratamiento habitual |
|---|---|
| Vendes acciones con beneficio | Ganancia patrimonial |
| Vendes un ETF con beneficio | Ganancia patrimonial |
| Reembolsas un fondo con plusvalía | Ganancia patrimonial |
| Vendes determinadas criptomonedas con beneficio | Ganancia patrimonial |
| Cobras un dividendo | Rendimiento del capital mobiliario |
| Cobras intereses | Rendimiento del capital mobiliario |
| Percibes cupones de determinados bonos | Rendimiento del capital mobiliario |
| Rescatas un plan de pensiones | Sigue un régimen distinto: las prestaciones tributan como rendimientos del trabajo |
La clasificación importa porque determina cómo se integra la renta, cómo puede compensarse y en qué parte de la declaración acaba apareciendo.
Para entender la declaración en sí misma, tienes nuestra guía del Modelo 100 del IRPF.
Cuánto se paga por las inversiones: los tramos de la base del ahorro
La base liquidable del ahorro utiliza una escala progresiva.
| Base liquidable del ahorro | Tipo |
|---|---|
| Hasta 6.000 € | 19 % |
| De 6.000 € a 50.000 € | 21 % |
| De 50.000 € a 200.000 € | 23 % |
| De 200.000 € a 300.000 € | 27 % |
| Más de 300.000 € | 30 % |
Son tipos marginales. Que una parte de tu base llegue al 23 % no significa que todo tribute al 23 %.
Supongamos, de forma simplificada, que tienes una ganancia fiscal de 10.000 € y no existen otras rentas ni ajustes que alteren el ejemplo. Los primeros 6.000 € quedarían en el tramo del 19 % y los 4.000 € siguientes en el del 21 %.
No pagarías un 21 % sobre los 10.000 € completos.
También debes distinguir retención e impuesto final. Que un intermediario haya retenido una cantidad al pagarte un dividendo no significa necesariamente que tu tributación haya terminado: esa retención es normalmente un pago a cuenta que después se regulariza en tu IRPF.
Hay impuestos que pueden aparecer incluso al comprar
Aunque el IRPF suele preocupar sobre todo cuando vendes con ganancia o recibes rendimientos, existe otra figura que merece conocer: el Impuesto sobre las Transacciones Financieras.
Puede afectar a determinadas adquisiciones onerosas de acciones de sociedades españolas que cumplen los requisitos legales, entre ellos el criterio de capitalización bursátil previsto por la normativa. Su tipo es del 0,2 %.
Esto no significa que todas las compras de acciones españolas lleven ese impuesto. Conviene revisar qué valores están dentro de su ámbito en cada ejercicio.
Cómo tributa cada tipo de inversión
Aquí es donde realmente se nota que hablar simplemente de “impuestos al invertir” se queda corto. El producto que utilizas cambia mucho la película fiscal.
Acciones, dividendos, acciones fraccionadas y REITs
Cuando compras y vendes acciones, el punto de partida es calcular la diferencia fiscal entre el valor de transmisión y el valor de adquisición, teniendo en cuenta las reglas aplicables y los gastos que correspondan.
Si tienes varias compras del mismo valor a precios distintos, no siempre puedes decidir libremente qué acciones has vendido. La regla FIFO puede hacer que fiscalmente se consideren transmitidas primero las adquiridas con mayor antigüedad.
Y hay una segunda cuestión: los dividendos no se tratan como la venta de acciones. Son rendimientos del capital mobiliario.
Tienes todo el proceso desarrollado en nuestra guía de fiscalidad de las acciones en España.
Si utilizas posiciones parciales, revisa además los impuestos de las acciones fraccionadas, porque conviene saber exactamente qué activo estás adquiriendo y qué documentación genera tu plataforma.
Los REITs y su fiscalidad en España también merecen un tratamiento aparte cuando inviertes en vehículos inmobiliarios cotizados extranjeros y recibes distribuciones.
Consejo Finantres: no calcules la rentabilidad de una inversión en dividendos mirando únicamente el dividendo bruto. Si la empresa es extranjera, puede existir una retención en origen antes de que España aplique sus propias reglas.
ETFs y fondos de inversión: parecen similares, fiscalmente no lo son
Esta es una de las diferencias que más merece conocer un inversor español.
Cuando vendes un ETF con beneficio, normalmente materializas una ganancia patrimonial. Puedes profundizar en nuestra guía de fiscalidad de los ETFs en España.
Los fondos de inversión elegibles tienen una ventaja distinta: en determinados traspasos entre fondos que cumplen los requisitos fiscales, puedes trasladar la inversión sin integrar la plusvalía en ese momento.
No significa que la ganancia quede libre de impuestos para siempre. La tributación se difiere hasta que se produzca el reembolso que corresponda.
Lo explicamos paso a paso en cómo tributan los fondos de inversión en España.
Ejemplo práctico: tienes 20.000 € en un fondo cuyo coste fiscal fue 15.000 €. Si realizas un traspaso que cumple los requisitos hacia otro fondo, esa plusvalía latente no se trata igual que si vendieras un ETF por 20.000 € y después utilizaras el dinero para comprar otro ETF.
Ese detalle puede tener bastante impacto cuando rebalanceas una cartera durante muchos años.
Bonos y Letras del Tesoro
La renta fija también tiene sus propias reglas.
Los cupones, transmisiones y amortizaciones de bonos pueden generar rendimientos del capital mobiliario. Si utilizas estos productos, consulta nuestra guía completa sobre la fiscalidad de los bonos.
Las Letras del Tesoro tienen otra peculiaridad que provoca bastantes errores: que un rendimiento no tenga necesariamente una retención previa no significa que esté libre de impuestos.
En cómo tributan las Letras del Tesoro explicamos cómo tratar la diferencia entre el importe de adquisición y el obtenido posteriormente.
Criptomonedas: comprar, vender e intercambiar no es lo mismo que mantener
La fiscalidad cripto exige llevar un registro especialmente bueno.
No debes mirar únicamente cuánto dinero has retirado a tu banco. Una operación puede tener efectos fiscales sin que hayas convertido necesariamente toda tu cartera a euros.
Por eso hemos separado una guía completa de fiscalidad de las criptomonedas en España.
También conviene distinguir entre comprar y vender cripto y obtener rendimientos mediante otros servicios. Por ejemplo, Binance Earn tiene sus propios matices fiscales.
Si utilizas ese exchange, puedes revisar qué debes tener en cuenta en Binance y Hacienda y cómo descargar tu historial fiscal de Binance. Si operas con otras plataformas, tienes también nuestra explicación sobre Coinbase y Hacienda y sobre qué información puede afectar a los usuarios de Bitvavo.
Error común: llevar la fiscalidad cripto mirando solo el saldo final del exchange. Para reconstruir correctamente las ganancias y pérdidas necesitas conservar compras, ventas, intercambios, comisiones y otras operaciones relevantes.
Warrants, crowdfunding y otros productos
Cuanto más complejo sea el producto, menos recomendable es asumir que tributa “igual que una acción”.
Los warrants, por ejemplo, tienen particularidades propias. Si operas con ellos, revisa nuestra guía sobre la fiscalidad de los warrants.
Lo mismo ocurre con algunas formas de inversión alternativa. Puedes consultar específicamente cómo tributa el crowdfunding en España.
Y si operas con CFDs, presta todavía más atención. Además del tratamiento fiscal, son instrumentos complejos y apalancados en los que el riesgo de pérdida puede ser elevado. En el caso concreto de esa plataforma, explicamos cómo declarar la operativa con Plus500.
PIAS y planes de pensiones: no los metas en el mismo saco
Hay productos de ahorro e inversión cuyo funcionamiento fiscal es muy distinto del de una cartera de acciones.
Un PIAS está vinculado a un seguro de vida y su tratamiento depende, entre otras cosas, de cómo se constituya y perciba la renta y de que se respeten los requisitos exigidos. Puedes verlo con calma en nuestra guía sobre fiscalidad de los PIAS.
Los planes de pensiones son todavía más diferentes. Al recuperar el dinero, las prestaciones no funcionan como una simple plusvalía de acciones dentro de la base del ahorro: tributan como rendimientos del trabajo.
Por eso, antes de decidir cuándo y cómo rescatar uno, merece la pena entender bien la fiscalidad de los planes de pensiones.
Qué ocurre con las pérdidas de tus inversiones
Una inversión que termina en pérdidas no solo importa para tu cartera. También puede tener consecuencias fiscales.
Dentro de la base del ahorro existen mecanismos para integrar y compensar ganancias y pérdidas. Además, bajo determinadas condiciones, la normativa permite una compensación cruzada entre el bloque de ganancias y pérdidas patrimoniales y el de rendimientos del capital mobiliario, con un límite del 25 % del saldo positivo del otro bloque.
Las cantidades negativas que continúen pendientes pueden trasladarse a los ejercicios siguientes dentro del plazo permitido.
Tienes los ejemplos y las reglas prácticas en nuestra guía sobre cómo compensar pérdidas en bolsa en la declaración de la renta.
Vender con pérdidas y volver a comprar puede cambiar el resultado fiscal
Imagina que compraste unas acciones por 5.000 € y las vendes por 4.000 €.
En apariencia has materializado una pérdida de 1.000 €. Pero si vuelves a adquirir valores homogéneos dentro de determinados plazos, es posible que esa minusvalía no pueda integrarse inmediatamente.
Para valores negociados, la conocida regla de recompra puede afectar a compras realizadas dentro de los dos meses anteriores o posteriores a la transmisión.
El problema práctico aparece cuando alguien vende el 20 de diciembre únicamente para “crear una pérdida para Hacienda” y recompra la misma posición pocos días después. Fiscalmente, la operación puede no producir el efecto inmediato que esperaba.
Consejo Finantres: la optimización fiscal debería ser la consecuencia de una cartera bien gestionada, no el motivo para hacer operaciones que no tienen sentido como inversión.
Qué cambia cuando inviertes con un broker extranjero
Ser residente fiscal en España y utilizar una plataforma extranjera no te saca del sistema fiscal español.
En general, un residente fiscal español debe tener en cuenta también las rentas que obtiene fuera de España. La diferencia práctica es que la información puede llegar a Hacienda de otra manera, las retenciones pueden proceder de otro país y pueden existir obligaciones informativas adicionales.
Antes de asumir que Hacienda “ya lo sabe todo”, te recomendamos revisar nuestra guía sobre qué brokers informan a Hacienda y qué significa realmente.
Guías fiscales por broker y plataforma
No todos los intermediarios generan la misma documentación ni tienen la misma estructura jurídica. Si ya sabes qué plataforma utilizas, ir directamente a su guía suele ser mucho más útil que intentar aplicar una regla genérica.
| Si utilizas… | Guía fiscal específica |
|---|---|
| Trade Republic | Trade Republic y Hacienda: impuestos e IRPF |
| Interactive Brokers | Interactive Brokers y Hacienda: qué declarar |
| Trading 212 | Trading 212 y Hacienda |
| DEGIRO | DEGIRO y Hacienda |
| Revolut | Revolut y Hacienda |
| eToro | eToro y Hacienda |
| XTB | XTB y Hacienda |
| Freedom24 | Freedom24 y Hacienda |
| Scalable Capital | Scalable Capital y Hacienda |
| Dukascopy | Dukascopy y Hacienda |
| Renta 4 | Renta 4 y Hacienda |
| MEXEM | MEXEM y Hacienda |
| Darwinex | Darwinex y Hacienda |
| Vivid | Vivid Money y Hacienda |
| ClickTrade | ClickTrade y Hacienda |
| HeyTrade | HeyTrade y Hacienda |
| Lightyear | Lightyear y Hacienda |
La pregunta que debes hacerte no es solo “¿mi broker informa a Hacienda?”. Hay otras tres igual de importantes: ¿qué información comunica, qué información tengo que incorporar yo y dónde están realmente depositados mis activos?
Modelos fiscales que debes conocer si inviertes
No necesitas presentar todos los modelos que aparecen en internet por el mero hecho de tener inversiones.
El error contrario también es peligroso: asumir que tu declaración anual del IRPF es siempre la única obligación existente.
Modelo 100: la declaración del IRPF
El Modelo 100 es la declaración del IRPF en la que terminan reflejándose muchas de las rentas de inversión de una persona física.
Aquí pueden aparecer ganancias y pérdidas derivadas de ventas, dividendos, intereses y muchas otras rentas, cada una en el apartado que le corresponde.
No confundas una declaración informativa con el propio IRPF. Que hayas presentado otro modelo no significa necesariamente que ya hayas tributado por esa renta.
Modelo 720: bienes y derechos en el extranjero
El Modelo 720 es una declaración informativa sobre determinados bienes y derechos situados en el extranjero.
No es un impuesto.
El umbral de 50.000 € no debe interpretarse como “si mi broker tiene más de 50.000 €, siempre presento el 720”. El modelo distingue diferentes bloques de bienes y derechos y contiene reglas, excepciones y criterios específicos de valoración.
Además, una vez presentado, la obligación de volver a presentarlo no funciona simplemente como una repetición automática cada año. Entre otros supuestos, puede resultar relevante el incremento superior a 20.000 € respecto del importe que determinó la última obligación para el bloque correspondiente.
Si utilizas una de las plataformas más habituales, tenemos guías específicas porque la ubicación jurídica de la cuenta y de los valores importa más que el nombre comercial del broker.
| Plataforma | Guía sobre Modelo 720 |
|---|---|
| Trade Republic | Trade Republic y Modelo 720 |
| Interactive Brokers | Interactive Brokers y Modelo 720 |
| Trading 212 | Trading 212 y Modelo 720 |
| DEGIRO | DEGIRO y Modelo 720 |
| XTB | XTB y Modelo 720 |
| eToro | eToro y Modelo 720 |
| Freedom24 | Freedom24 y Modelo 720 |
| Scalable Capital | Scalable Capital y Modelo 720 |
Advertencia importante: que una plataforma sea extranjera no significa automáticamente que todos tus activos deban incluirse en el 720. Tampoco debes asumir lo contrario porque el broker ofrezca un IBAN español. Hay que analizar qué tienes, dónde está depositado y qué bloque del modelo podría afectarle.
Modelo 721 y criptomonedas en el extranjero
El Modelo 721 es otra declaración informativa, pero está enfocada a determinadas monedas virtuales situadas en el extranjero.
No conviene confundirlo con el 720 ni aplicar automáticamente las reglas de uno al otro.
Si utilizas varios proveedores o una plataforma que combina divisas, inversiones y criptoactivos, separar correctamente cada saldo es fundamental. Nuestra guía de Dukascopy y Hacienda aborda precisamente una situación en la que pueden cruzarse diferentes obligaciones.
Para el resto de casos, parte de nuestra guía general sobre fiscalidad de las criptomonedas y revisa después dónde se custodian realmente tus activos.
Modelo D6: cuidado con las guías antiguas
Internet está lleno de artículos que siguen presentando el antiguo D-6 como si todo inversor con valores en el extranjero tuviera que repetir la misma rutina todos los años.
La regulación de las declaraciones de inversiones exteriores ha cambiado, por lo que no deberías utilizar instrucciones antiguas sin comprobar primero qué régimen te corresponde.
En nuestra guía sobre el Modelo D6 explicamos qué ha cambiado y qué debe revisar un inversor antes de asumir que mantiene aquella obligación en los mismos términos.
Modelo 210: no es el modelo habitual de un residente fiscal
El Modelo 210 está relacionado con el Impuesto sobre la Renta de no Residentes.
Por eso, si eres residente fiscal en España y estás haciendo tu IRPF normal, no debes empezar a utilizarlo simplemente porque tus inversiones estén en otro país.
La residencia fiscal del contribuyente y el origen de la renta son dos cuestiones distintas.
W-8BEN, dividendos extranjeros y doble imposición
Invertir fuera de España puede añadir una segunda capa fiscal: el país de origen de la renta puede aplicar su propia retención antes de que el dinero llegue a tu cuenta.
Esto ocurre especialmente con dividendos internacionales.
Si eres residente fiscal en España, esos dividendos siguen teniendo que analizarse dentro de tu tributación española. Cuando también han soportado impuestos fuera, pueden entrar en juego los convenios para evitar la doble imposición y la deducción correspondiente, dentro de sus límites.
Para qué sirve realmente el W-8BEN
El formulario W-8BEN es un documento estadounidense que permite a una persona física extranjera acreditar, entre otras cuestiones, su condición de beneficiario efectivo extranjero y, cuando se cumplen los requisitos, solicitar el tratamiento previsto por un convenio fiscal.
No es una declaración de la renta española.
Tampoco significa que los dividendos de Estados Unidos queden automáticamente libres de impuestos en España.
Su función está relacionada con la retención estadounidense. Después tendrás que analizar la tributación que corresponda en España y la posible deducción por doble imposición.
Cómo gestiona el W-8BEN cada broker
Aquí sí merece la pena bajar al intermediario concreto, porque algunos brokers digitalizan el formulario dentro del alta y otros siguen procesos diferentes.
| Plataforma | Guía W-8BEN |
|---|---|
| Trade Republic | W-8BEN en Trade Republic |
| Interactive Brokers | W-8BEN en Interactive Brokers |
| DEGIRO | W-8BEN en DEGIRO |
| Trading 212 | W-8BEN en Trading 212 |
| eToro | W-8BEN en eToro |
| XTB | W-8BEN en XTB |
| Freedom24 | W-8BEN en Freedom24 |
| Charles Schwab | W-8BEN en Charles Schwab |
| tastytrade | W-8BEN en tastytrade |
| Webull | W-8BEN en Webull |
| Robinhood | W-8BEN en Robinhood |
| Fidelity | W-8BEN en Fidelity |
| Wells Fargo | W-8BEN en Wells Fargo |
Error común: comprobar que tu broker tiene el W-8BEN y dar por terminada la fiscalidad de los dividendos estadounidenses. Son dos problemas distintos: una cosa es la retención practicada en Estados Unidos y otra tu obligación tributaria como residente en España.
Cómo tener tus inversiones preparadas para Hacienda sin volverte loco
La mejor forma de hacer más sencilla la declaración no es empezar a buscar documentos cuando llega el momento de presentarla. Es llevar un historial fiscal mínimamente ordenado durante el año.
Como mínimo, deberías poder reconstruir cuánto pagaste por un activo, cuánto recibiste al venderlo, qué comisiones soportaste, qué dividendos o rendimientos cobraste, qué retenciones se practicaron y qué operaciones realizaste en otra divisa.
Si cambias de broker, no des por hecho que el nuevo intermediario tendrá correctamente reconstruido todo el coste fiscal histórico de tus posiciones. Guarda la documentación original.
Y si utilizas varios brokers, recuerda que las reglas fiscales pueden funcionar sobre tu posición global como contribuyente, no como si cada plataforma fuera un mundo independiente. Esto es especialmente importante en cuestiones como FIFO, valores homogéneos y compensación de pérdidas.
El informe fiscal del broker ayuda, pero no sustituye la declaración
Un buen informe fiscal puede ahorrarte bastante trabajo. Pero sigue siendo un documento de apoyo.
Tu broker puede utilizar formatos diferentes a los de la AEAT, puede no disponer de toda la información sobre posiciones mantenidas en otras entidades y, si es extranjero, puede clasificar determinadas operaciones según criterios distintos de los que necesitas para el IRPF español.
Por eso la comodidad fiscal también debería formar parte de tu criterio cuando eliges plataforma.
No necesitas necesariamente el broker que genere el PDF más bonito. Necesitas uno con el que puedas reconstruir tus operaciones, entender tus costes y justificar los datos que declares.
No confundas fiscalidad de inversión con cualquier otro problema tributario
Las reglas de esta guía están pensadas para inversiones. Otros problemas fiscales pueden necesitar un enfoque completamente distinto.
Por ejemplo, recibir activos por sucesión abre cuestiones que no se resuelven aplicando los tramos normales de una compraventa de acciones. Si ese es tu caso, consulta nuestra guía sobre cómo ahorrar impuestos en una herencia sin poner en riesgo tu patrimonio.
Del mismo modo, un gasto relacionado con una actividad profesional no se convierte en gasto de inversión por pagarlo con el mismo dinero. Para ese tipo de dudas tienes contenidos específicos, como nuestra explicación sobre cuándo puede deducirse un coworking siendo autónomo.
La idea es sencilla: primero clasifica correctamente qué tipo de renta, inversión o gasto tienes delante; después busca su tratamiento fiscal.
Conclusión
La fiscalidad de las inversiones en España parece mucho más complicada cuando intentas aprender todas las normas de golpe. Si la ordenas por decisiones, resulta bastante más manejable.
Primero identifica qué ha ocurrido: comprar, vender, cobrar un dividendo, recibir intereses, traspasar un fondo, intercambiar criptomonedas o rescatar un producto. Después comprueba cómo se clasifica fiscalmente y qué documentación necesitas conservar.
Si utilizas un broker extranjero, añade otras tres comprobaciones: retenciones en origen, posibles obligaciones informativas y calidad de la documentación fiscal que te entrega la plataforma.
Y antes de hacer una operación únicamente para pagar menos impuestos, asegúrate de entender su efecto completo. Ahorrarte una parte del IRPF no compensa tomar una mala decisión de inversión.
La fiscalidad debería formar parte de tu estrategia, pero no dirigirla. Primero invierte con criterio; después asegúrate de declarar correctamente lo que has hecho.
