Tabla comparativa rápida: Letras del Tesoro vs Futuros
| Característica | Letras del Tesoro | Futuros Financieros |
|---|---|---|
| Tipo de inversión | Deuda pública a corto plazo | Derivado financiero |
| Riesgo | Muy bajo (respaldado por el Estado) | Alto (altísima volatilidad) |
| Rentabilidad esperada | Moderada (alrededor del 3 % anual en 2025) | Variable, depende de estrategia |
| Horizonte temporal | Corto plazo (3, 6, 9 y 12 meses) | Corto o medio plazo (depende del contrato) |
| Liquidez | Alta (posible vender en el mercado secundario) | Muy alta (mercados organizados) |
| Accesibilidad | Muy accesible desde 1.000 € | Requiere conocimientos avanzados |
| Costes | Bajos (comisiones mínimas) | Costes elevados por garantías y comisiones |
| Regulación | Altísima (Tesoro Público) | Regulados por organismos oficiales (MEFF en España) |
| Ideal para | Perfil conservador que busca seguridad | Perfil agresivo que busca alta rentabilidad |
Consejo Finantres:
“Si estás empezando en el mundo de la inversión, las Letras del Tesoro pueden ser tu gran aliada para entender cómo funcionan los mercados. Los futuros, en cambio, son para quienes ya dominan el arte de invertir y tienen claro cómo gestionar el riesgo. ¡Elige siempre en función de tu perfil y objetivos!”
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👉 Aquí los mejores brokers para comprar Letras del Tesoro
¿Qué son las Letras del Tesoro y cómo funcionan?
Las Letras del Tesoro son instrumentos de deuda pública emitidos por el Tesoro español. Su objetivo principal es financiar de manera rápida las necesidades de liquidez del Estado. Cuando inviertes en ellas, prestas tu dinero al Estado a cambio de una rentabilidad pactada, recibiendo el capital más los intereses al vencimiento.
Estos activos tienen un plazo corto (3, 6, 9 o 12 meses) y se emiten al descuento, es decir, tú compras la letra por un importe menor al nominal (normalmente 1.000 €) y al vencimiento cobras su valor total. La diferencia entre lo que pagas y lo que recibes es tu ganancia.
👉 Si quieres profundizar más, te recomiendo leer nuestro artículo sobre 👉 ¿Qué son las Letras del Tesoro?
Tipos de Letras del Tesoro
En España, el Tesoro Público emite varios tipos de letras según el plazo de vencimiento:
- Letras a 3 meses: ideales para quienes buscan máxima liquidez a corto plazo.
- Letras a 6 meses: combinan liquidez y un interés un poco más atractivo.
- Letras a 9 meses: opción intermedia para aprovechar oportunidades de tipos de interés.
- Letras a 12 meses: las más rentables dentro de esta categoría.
Cada tipo tiene subastas periódicas, y puedes acceder tanto a través del Banco de España como mediante bancos y plataformas autorizadas.
Si quieres saber cómo empezar a invertir en ellas, te dejo nuestro artículo 👉 Cómo invertir en Letras del Tesoro
Ventajas y desventajas de invertir en Letras del Tesoro
Ventajas:
- Máxima seguridad: están respaldadas por el Estado español, lo que las convierte en una de las inversiones más seguras.
- Liquidez: se pueden vender en el mercado secundario si necesitas tu dinero antes del vencimiento.
- Accesibilidad: puedes empezar a invertir desde tan solo 1.000 €.
- Simplicidad: no necesitas conocimientos técnicos avanzados para entender cómo funcionan.
Desventajas:
- Rentabilidad limitada: aunque han mejorado en 2025, siguen ofreciendo rendimientos más bajos que activos de mayor riesgo.
- Impacto de la inflación: si la inflación es alta, la rentabilidad real (descontando la inflación) puede ser muy reducida o incluso negativa.
- Costes de intermediación: aunque bajos, existen comisiones si accedes a ellas a través de plataformas no oficiales.
Si quieres conocer en profundidad todas las ventajas y desventajas, te recomiendo leer 👉 Ventajas y desventajas de invertir en Letras del Tesoro
¿Qué son los Futuros y cómo funcionan?
Después de conocer cómo funcionan las Letras del Tesoro, ahora es momento de adentrarnos en un instrumento mucho más dinámico y técnico: los Futuros financieros. Son productos derivados que permiten a los inversores apostar sobre el precio futuro de un activo como un índice bursátil, una materia prima o incluso una divisa.
Cuando compras un futuro, no estás comprando el activo en sí, sino el compromiso de comprarlo o venderlo en una fecha futura a un precio previamente acordado. Esto te da la posibilidad de ganar dinero tanto si el mercado sube como si baja, pero también implica un riesgo elevado.
👉 Para saber más sobre ellos, te recomiendo leer 👉 ¿Qué son los Futuros?
Ejemplos reales
Para entenderlo mejor, vamos a ver algunos ejemplos prácticos:
- Ejemplo 1: Imagina que crees que el índice IBEX 35 va a subir en los próximos tres meses. Compras un contrato de futuro sobre el IBEX a 9.800 puntos. Si el índice sube a 10.200 puntos antes del vencimiento, ganas la diferencia multiplicada por el valor del contrato. Si baja, pierdes dinero.
- Ejemplo 2: Supongamos ahora que eres agricultor y quieres asegurarte un precio mínimo por tu cosecha de trigo. Vendes futuros de trigo ahora para asegurarte ese precio, protegiéndote frente a posibles caídas de precios.
Como ves, los futuros pueden ser tanto una herramienta de especulación como de cobertura.
Si quieres conocer más detalles sobre cómo operar, te recomiendo 👉 Cómo operar con Futuros
Ventajas y desventajas de invertir en Futuros
Ventajas:
- Alta rentabilidad potencial: puedes obtener grandes beneficios con pequeños movimientos del mercado gracias al apalancamiento.
- Versatilidad: te permiten ganar tanto en mercados alcistas como bajistas.
- Cobertura: sirven para proteger otras inversiones ante caídas de precios.
- Liquidez elevada: los contratos de futuros suelen negociarse en mercados organizados con gran volumen diario.
Desventajas:
- Riesgo muy alto: el apalancamiento multiplica tanto las ganancias como las pérdidas.
- Requieren experiencia: no son productos adecuados para inversores principiantes.
- Necesidad de margen: debes depositar garantías que pueden variar según las condiciones del mercado.
- Costes operativos: comisiones y ajustes diarios de márgenes pueden afectar tu rentabilidad.
Si quieres aprender más sobre este punto crucial, te recomiendo 👉 Ventajas y desventajas de Futuros
Diferencias clave entre Letras del Tesoro y Futuros
Ahora que ya entendemos qué son y cómo funcionan tanto las Letras del Tesoro como los Futuros financieros, es el momento de ver en qué se diferencian realmente. Esta comparación es fundamental para que puedas elegir cuál se adapta mejor a tu perfil como inversor.
Vamos a analizar cada aspecto clave para que tengas toda la información de manera clara y sencilla.
Rentabilidad esperada
Las Letras del Tesoro ofrecen una rentabilidad estable pero moderada. Actualmente, en 2025, se sitúan alrededor del 3 % anual, lo cual es ideal para perfiles conservadores que buscan preservar su capital.
En cambio, los Futuros tienen una rentabilidad potencialmente mucho más alta, ya que permiten aprovechar movimientos de precios amplificados mediante apalancamiento. Sin embargo, esta rentabilidad puede ser tanto positiva como negativa y depende totalmente de tu habilidad en la operativa.
👉 Si quieres conocer más sobre las características de las Letras, te invito a visitar 👉 ¿Qué son las Letras del Tesoro?
👉 Para los futuros, puedes leer 👉 ¿Qué son los Futuros?
Riesgo y volatilidad
El riesgo de las Letras del Tesoro es muy bajo. Están respaldadas por el Estado español, lo que garantiza el reembolso del capital salvo situaciones excepcionales.
Por el contrario, los Futuros son instrumentos de altísima volatilidad. El uso del apalancamiento puede generar pérdidas significativas en cuestión de minutos si el mercado se mueve en tu contra.
Por eso, los Futuros son recomendables únicamente para inversores con experiencia y una excelente gestión del riesgo.
Horizonte temporal
Las Letras del Tesoro tienen vencimientos cortos: 3, 6, 9 o 12 meses, lo que te permite planificar con bastante precisión cuándo recibirás tu dinero de vuelta.
En cambio, los Futuros tienen vencimientos muy variados (semanales, mensuales o trimestrales), y además se suelen utilizar de forma activa para posiciones que pueden durar solo horas o días.
Si tu horizonte es corto y buscas estabilidad, las Letras son claramente la mejor opción.
Liquidez
La liquidez de ambos productos es muy alta, pero funciona de manera diferente:
- Las Letras del Tesoro pueden venderse en el mercado secundario si necesitas el dinero antes del vencimiento, aunque podrías no recuperar el 100 % del valor si el mercado no es favorable.
- Los Futuros, al ser productos de mercado organizado, tienen altísima liquidez durante las horas de cotización, lo que facilita cerrar posiciones rápidamente.
👉 Si te interesa saber cómo invertir en ambos, te recomiendo ver 👉 Cómo invertir en Letras del Tesoro y 👉 Cómo operar con Futuros
Fiscalidad
En el aspecto fiscal, también hay diferencias claras:
- Letras del Tesoro: Los intereses generados tributan como rendimientos del capital mobiliario, aplicándose retenciones automáticas de entre el 19 % y el 26 % en función del importe y tu situación personal.
- Futuros: Las ganancias o pérdidas obtenidas se consideran ganancias y pérdidas patrimoniales. Aquí no hay retención automática, sino que debes declarar los resultados al hacer tu declaración anual de IRPF.
La fiscalidad de los futuros puede ser más compleja, por lo que contar con asesoramiento es muy recomendable.
Facilidad para invertir
Invertir en Letras del Tesoro es sencillo y accesible. Desde 1.000 € puedes adquirir letras en subastas públicas a través del Banco de España o en plataformas de inversión.
Por el contrario, invertir en Futuros requiere abrir cuenta en un broker especializado, aportar un depósito de garantías y tener formación previa para evitar errores costosos.
👉 Si buscas dónde hacerlo, te dejo: 👉 Aquí los mejores brokers para Futuros y 👉 Aquí los mejores brokers para Letras del Tesoro
¿Cuál te conviene más según tu perfil de inversor?
Después de analizar todas las diferencias entre Letras del Tesoro y Futuros financieros, es lógico preguntarse: ¿cuál es la mejor opción para mí? La respuesta depende totalmente de tu perfil como inversor, tus objetivos y tu tolerancia al riesgo.
Vamos a verlo de forma muy clara para ayudarte a decidir.
Si buscas seguridad
Si tu prioridad es preservar tu capital, proteger tu inversión y dormir tranquilo por las noches, las Letras del Tesoro son tu mejor opción. Al ser un producto de renta fija respaldado por el Estado, el riesgo de perder tu dinero es prácticamente inexistente salvo casos extremos.
Además, puedes comenzar desde solo 1.000 €, lo que las hace ideales para quienes prefieren inversiones conservadoras y estables.
👉 Te recomiendo invertir a través de plataformas seguras como las que encontrarás en 👉 Aquí los mejores brokers para Letras del Tesoro
Si quieres ingresos periódicos
Aunque las Letras del Tesoro no pagan cupones como los bonos, puedes escalar vencimientos (por ejemplo, comprando letras a 3, 6, 9 y 12 meses) para recibir pagos periódicos y reinvertirlos. Esto te da cierta regularidad de ingresos sin tener que asumir riesgos elevados.
Por el contrario, los Futuros no generan ingresos pasivos. Solo se obtiene rentabilidad si operas activamente y consigues cerrar operaciones en positivo.
Si tu idea es vivir de los rendimientos o tener un flujo de caja ordenado, las Letras del Tesoro son mucho más adecuadas.
Si prefieres crecimiento a largo plazo
Para quienes buscan multiplicar su dinero rápidamente y no les importa asumir riesgos altos, los Futuros pueden ser la herramienta adecuada. Al operar con apalancamiento, es posible conseguir rentabilidades espectaculares en plazos cortos.
Eso sí, debes tener una estrategia clara, formación y mucha disciplina.
👉 Si quieres explorar este tipo de operativa, te recomiendo ver 👉 Aquí los mejores brokers para Futuros
Casos prácticos
Perfil 1: Laura, 40 años, administrativa.
Laura quiere ahorrar de forma segura para tener un colchón financiero. No le interesa asumir grandes riesgos y prefiere saber exactamente cuánto ganará. Las Letras del Tesoro son perfectas para ella, ya que le ofrecen seguridad, liquidez y tranquilidad.
Perfil 2: Marcos, 30 años, trader independiente.
Marcos tiene experiencia en mercados financieros y busca maximizar sus rendimientos operando a corto plazo. Está dispuesto a asumir pérdidas si el mercado no se comporta como espera. Para su caso, los Futuros son una opción excelente, siempre que utilice una gestión de riesgos adecuada.
Opinión de expertos: ¿Letras del Tesoro o Futuros en 2025?
En 2025, muchos analistas coinciden en que las Letras del Tesoro han recuperado protagonismo en las carteras conservadoras, gracias a unos tipos de interés más atractivos que rondan el 3 % anual. En un entorno donde la volatilidad sigue siendo elevada y la economía muestra signos de desaceleración, los expertos recomiendan las Letras del Tesoro como un refugio seguro para quienes buscan proteger su patrimonio y obtener una rentabilidad modesta pero estable. Además, su respaldo estatal y su liquidez hacen que sigan siendo una apuesta muy sólida para perfiles de bajo riesgo.
Por otro lado, los especialistas en derivados consideran que los Futuros siguen siendo una opción interesante para inversores avanzados que buscan rentabilidad agresiva en plazos muy cortos. Eso sí, insisten en que 2025 será un año donde la gestión del riesgo será más crucial que nunca. Operar futuros sin un plan claro o sin formación puede traducirse en pérdidas rápidas, por lo que solo recomiendan este instrumento a quienes tienen experiencia contrastada y un enfoque disciplinado en el trading.
