📊 Tabla comparativa rápida: Letras del Tesoro vs Cuentas de Ahorro
| Característica | Letras del Tesoro | Cuentas de Ahorro |
|---|---|---|
| Tipo de producto | Instrumento de deuda pública | Producto bancario de ahorro |
| Rentabilidad promedio (2025) | Entre 3,20 % y 3,60 % TIR anual | Entre 1,00 % y 3,00 % TAE anual |
| Riesgo | Muy bajo (respaldado por el Estado español) | Muy bajo (cubierto por FGD hasta 100.000 €) |
| Accesibilidad | A partir de 1.000 € | Desde cualquier importe |
| Liquidez | Baja (hasta vencimiento o venta anticipada) | Alta (retirada inmediata) |
| Fiscalidad | Retención del 19 % sobre intereses | Retención del 19 % sobre intereses |
| Duración | Plazos de 3, 6, 9 o 12 meses | Sin plazo fijo |
| Disponibilidad | Subastas del Banco de España | Disponible en cualquier entidad bancaria |
| Costes | Sin comisiones si compras directamente al Estado | Pueden existir comisiones mínimas según banco |
💡 Consejo Finantres:
Si buscas máxima seguridad y puedes prescindir del dinero unos meses, las Letras del Tesoro son una excelente opción.
Si en cambio prefieres tener total disponibilidad inmediata, mejor opta por una Cuenta de Ahorro.
Aquí puedes ver las Mejores cuentas de ahorro y las Mejores plataformas para invertir en Letras del Tesoro.
¿Qué son las Letras del Tesoro y cómo funcionan?
Las Letras del Tesoro son instrumentos financieros de renta fija emitidos por el Estado español para financiarse a corto plazo. Se consideran una de las inversiones más seguras, ya que están respaldadas por el propio Estado.
Cuando compras una letra, lo que haces es prestar dinero al Gobierno a cambio de un rendimiento. Este interés se genera porque compras el título a un precio inferior al valor nominal y, al vencimiento, el Estado te paga el valor completo. Es decir, no pagas intereses periódicos, sino que la rentabilidad se obtiene al final del plazo.
Tipos de Letras del Tesoro
Actualmente, en España se emiten letras a diferentes plazos:
- 3 meses
- 6 meses
- 9 meses
- 12 meses
Cada una de estas emisiones puede ofrecer una rentabilidad diferente, en función de la situación del mercado en el momento de la subasta.
Además, puedes comprar Letras directamente en las subastas del Banco de España o mediante tu entidad bancaria (aunque aquí suelen cobrar comisiones).
Ventajas y desventajas de las Letras del Tesoro
✅ Ventajas
- Máxima seguridad: Están garantizadas por el Estado español.
- Interesantes rentabilidades actuales: En 2025, la TIR se mueve entre el 3,20 % y el 3,60 % anual.
- Accesibilidad: Puedes empezar a invertir desde tan solo 1.000 €.
- Diversificación: Son ideales para proteger una parte conservadora de tu cartera.
👉 Puedes ver más detalles en ventajas y desventajas de invertir en Letras del Tesoro.
❌ Desventajas
- Liquidez limitada: No puedes disponer del dinero hasta el vencimiento (a menos que vendas en el mercado secundario).
- Rentabilidad limitada: Aunque seguras, no ofrecen grandes ganancias comparado con otros activos de riesgo.
- Retención fiscal: El beneficio obtenido está sujeto a una retención del 19 %.
Diferencias clave entre Letras del Tesoro y Cuentas de Ahorro
Ahora que ya hemos visto qué son y cómo funcionan las Letras del Tesoro y las Cuentas de Ahorro, es importante que entiendas bien en qué se diferencian. Esta comparación te ayudará a tomar una decisión más acertada según tus necesidades financieras y tus objetivos de inversión.
Rentabilidad esperada
La rentabilidad de las Letras del Tesoro en 2025 se sitúa entre el 3,20 % y el 3,60 % anual. Esta rentabilidad depende del plazo y de la subasta en la que participes.
En cambio, las Cuentas de Ahorro ofrecen una rentabilidad más modesta, generalmente entre el 1,00 % y el 3,00 % TAE. Aunque algunas promociones bancarias puntuales pueden acercarse al 3 %, es menos habitual.
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Riesgo y volatilidad
Tanto las Letras del Tesoro como las Cuentas de Ahorro tienen un riesgo muy bajo.
- Letras del Tesoro: El riesgo es prácticamente nulo porque están garantizadas por el Estado. Solo habría problemas en un escenario de impago estatal, algo extremadamente improbable en España.
- Cuentas de Ahorro: Están protegidas por el Fondo de Garantía de Depósitos (FGD), que cubre hasta 100.000 € por titular y entidad.
Ambas opciones son ideales para perfiles conservadores que priorizan la seguridad sobre la rentabilidad.
Horizonte temporal
El horizonte temporal es uno de los grandes diferenciadores:
- Letras del Tesoro: Son instrumentos a corto plazo (de 3 a 12 meses). Necesitas esperar hasta el vencimiento para recuperar tu inversión y sus intereses.
- Cuentas de Ahorro: No tienen un horizonte definido. Puedes mantener tu dinero el tiempo que quieras, y seguirás generando intereses.
Esta flexibilidad de las cuentas de ahorro las hace ideales para quienes quieren tener su dinero siempre disponible.
Liquidez
Aquí la diferencia es clara:
- Letras del Tesoro: Baja liquidez. Aunque existe un mercado secundario para venderlas antes del vencimiento, puede no ser sencillo y podrías perder algo de rentabilidad.
- Cuentas de Ahorro: Alta liquidez. Puedes retirar tu dinero en cualquier momento sin penalizaciones.
Si necesitas tener acceso inmediato a tu dinero, una cuenta de ahorro será mejor elección.
Fiscalidad
En cuanto a impuestos, ambas opciones tienen el mismo tratamiento fiscal:
- Los intereses de ambas están sujetos a una retención del 19 % en el IRPF.
- Además, si superas ciertos límites, tributarás a tipos superiores (21 % o 23 %).
Recuerda que, aunque se retenga en origen, deberás declararlo correctamente en tu renta anual.
Facilidad para invertir
- Letras del Tesoro: Para invertir debes acudir a las subastas del Banco de España o hacerlo a través de un intermediario financiero. Aunque no es complicado, sí requiere más pasos que simplemente abrir una cuenta bancaria.
- Cuentas de Ahorro: Extremadamente fáciles de contratar. Puedes abrir una en cuestión de minutos desde el móvil o en una oficina.
¿Cuál te conviene más según tu perfil de inversor?
Después de analizar las diferencias entre Letras del Tesoro y Cuentas de Ahorro, ahora toca aterrizar la elección según tu perfil como inversor. No todos tenemos las mismas necesidades ni los mismos objetivos, así que es clave saber cuál encaja mejor contigo.
Si buscas seguridad
Si tu prioridad es preservar tu capital y dormir tranquilo sabiendo que tu dinero está seguro, las Letras del Tesoro son probablemente tu mejor opción. Están respaldadas por el Estado español, lo que las convierte en uno de los activos más seguros que existen.
Si quieres ingresos periódicos
Si lo que quieres es tener acceso rápido a tus ahorros y recibir intereses de manera continua, entonces una Cuenta de Ahorro puede ser más adecuada.
Las Cuentas de Ahorro suelen liquidar los intereses mensualmente o trimestralmente, lo que te permite disponer de pequeños ingresos periódicos.
Si prefieres crecimiento a largo plazo
Ninguno de estos instrumentos es realmente óptimo para grandes crecimientos a largo plazo, ya que ambos son productos de bajo riesgo y baja rentabilidad.
Si buscas hacer crecer tu dinero durante años, quizás te interese considerar otros productos como fondos de inversión o ETFs, que pueden ofrecer mayores rendimientos a cambio de asumir más riesgo.
Casos prácticos
Caso 1: Marta, 45 años, perfil conservador
Marta quiere guardar el dinero que no va a necesitar este año, pero quiere una opción muy segura. Decide invertir 10.000 € en Letras del Tesoro a 12 meses, asegurándose una rentabilidad del 3,40 % anual. Como no necesita ese dinero a corto plazo, puede esperar tranquilamente hasta el vencimiento.
Caso 2: Juan, 30 años, perfil flexible
Juan prefiere tener siempre a mano su fondo de emergencia de 5.000 €. Quiere generar algo de intereses pero sin renunciar a la disponibilidad inmediata de su dinero. Por eso, opta por una Cuenta de Ahorro al 2,75 % TAE, sabiendo que puede retirar su dinero en cualquier momento.
Opinión de expertos: ¿Letras del Tesoro o Cuentas de Ahorro en 2025?
Los expertos en inversión coinciden en que, en el contexto actual de 2025, las Letras del Tesoro están viviendo un momento especialmente atractivo. Con rendimientos que superan el 3,50 % anual y el respaldo del Estado, se consolidan como una opción excelente para quienes buscan seguridad y rentabilidad a corto plazo. Además, en un entorno de tipos de interés altos, las letras ofrecen una rentabilidad superior incluso a muchos depósitos bancarios, lo que las convierte en una alternativa conservadora pero rentable.
Por otro lado, las Cuentas de Ahorro siguen siendo la opción favorita para quienes necesitan flexibilidad total. Aunque sus intereses son más bajos, su liquidez inmediata y la facilidad de contratación las hacen ideales para mantener fondos de emergencia o para perfiles muy prudentes. En definitiva, la elección dependerá de tu perfil y objetivos: si puedes inmovilizar tu dinero unos meses y buscas rendimiento, apuesta por las letras; si valoras la disponibilidad y la simplicidad, quédate con una buena cuenta de ahorro.
