📊 Tabla comparativa rápida: Fondos Garantizados vs REITs
| Característica | Fondos Garantizados | REITs (SOCIMIs) |
|---|---|---|
| Tipo de activo | Fondo de inversión tradicional con garantía de capital parcial o total | Vehículo inmobiliario que cotiza en bolsa |
| Riesgo | Muy bajo (si hay garantía total); bajo a medio (si es parcial o condicionado) | Medio, vinculado al mercado inmobiliario y bursátil |
| Rentabilidad esperada | Baja (1 % – 3 % anual aprox.) | Media a alta (5 % – 10 % anual aprox. incluyendo dividendos) |
| Liquidez | Baja: solo se puede reembolsar en fechas determinadas | Alta: cotizan en bolsa, se pueden comprar/vender fácilmente |
| Horizonte temporal recomendado | Largo plazo (normalmente entre 3 y 6 años) | Medio a largo plazo (a partir de 3 años) |
| Fiscalidad | Tributación como fondo de inversión; se puede traspasar sin tributar en diferido | Dividendos tributan en IRPF; plusvalías también tributan |
| Ideal para… | Inversores conservadores que priorizan la protección del capital | Inversores que buscan ingresos pasivos y exposición al sector inmobiliario |
| Accesibilidad | Requiere contratación específica, no cotiza en mercado | Cotiza en bolsa, se accede fácilmente desde cualquier bróker |
| Reinversión de beneficios | Automática en la mayoría de casos | Posible pero no automática (requiere acción del inversor) |
💡 Consejo Finantres:
Si lo que buscas es seguridad y previsibilidad, los fondos garantizados pueden darte tranquilidad, aunque con rentabilidades limitadas. En cambio, si prefieres rentabilidad y liquidez, los REITs son una excelente opción para diversificar tu cartera con activos inmobiliarios sin comprar propiedades físicas.
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¿Qué son los Fondos Garantizados y cómo funcionan?
Los fondos garantizados son un tipo de fondo de inversión que asegura —total o parcialmente— el capital aportado por el inversor al vencimiento del producto. Es decir, si mantienes tu inversión hasta la fecha acordada, recuperas todo tu dinero o una parte asegurada, sin importar cómo se haya comportado el mercado durante ese tiempo.
Funcionan mediante una combinación de activos financieros, como renta fija, opciones y derivados, diseñados para cumplir con esa garantía. El objetivo es proteger el capital, aunque esto generalmente se hace a cambio de limitar la rentabilidad potencial. La garantía solo es válida si se mantiene la inversión hasta el vencimiento (normalmente entre 3 y 6 años).
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Tipos de Fondos Garantizados
- Fondos con garantía total de capital: Aseguran el 100 % del capital invertido si se mantiene hasta la fecha de vencimiento.
- Fondos con garantía parcial: Aseguran solo una parte del capital, por ejemplo, el 90 %.
- Fondos con garantía condicionada: Garantizan el capital solo si se cumplen ciertas condiciones de mercado.
- Fondos garantizados de rendimiento fijo o variable: Pueden ofrecer un pequeño rendimiento adicional fijo o vinculado a un índice bursátil.
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Ventajas y desventajas
Ventajas:
- Protección del capital invertido, ideal para perfiles conservadores.
- Te permite invertir sin asumir grandes riesgos de pérdidas.
- Pueden ser una buena opción si buscas una alternativa segura a los depósitos.
Desventajas:
- Rentabilidad limitada, muy inferior a otros productos como acciones o REITs.
- Poca liquidez, ya que suelen tener ventanas muy concretas para recuperar el dinero sin penalizaciones.
- En caso de reembolso anticipado, puedes perder la garantía y asumir pérdidas.
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¿Qué es un REIT (SOCIMI) y cómo funciona?
Después de analizar un instrumento conservador como el fondo garantizado, toca hablar de los REITs, o SOCIMIs en España (Sociedades Cotizadas Anónimas de Inversión en el Mercado Inmobiliario). Este producto está diseñado para invertir en activos inmobiliarios generadores de ingresos, como oficinas, centros comerciales, hoteles o viviendas en alquiler, y repartir los beneficios entre los accionistas.
Los REITs funcionan como empresas cotizadas. Compras acciones de la SOCIMI a través de un bróker, y automáticamente participas de los beneficios que generan los inmuebles en los que invierte esa sociedad. Estos beneficios se reparten en forma de dividendos periódicos, que es una de las grandes ventajas del producto.
La ley exige que las SOCIMIs repartan al menos el 80 % de los beneficios derivados del alquiler. Esto convierte a los REITs en una forma muy eficaz de obtener ingresos pasivos sin tener que comprar ni gestionar directamente inmuebles.
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Ejemplos reales
- MERLIN Properties: Una de las mayores SOCIMIs en España, especializada en oficinas, centros comerciales y logística.
- Lar España: Centrada en centros comerciales en diferentes regiones del país.
- Colonial: Fuerte presencia en oficinas de alta calidad en Madrid, Barcelona y París.
A través de estas sociedades, puedes invertir en el mercado inmobiliario español con tan solo unos pocos cientos de euros, diversificando riesgos y sin necesidad de gestionar propiedades directamente.
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Ventajas y desventajas
Ventajas:
- Alta rentabilidad potencial, especialmente si reinviertes los dividendos.
- Liquidez diaria, ya que cotizan en bolsa como una acción.
- Acceso fácil a un mercado que tradicionalmente requería mucho capital inicial.
- Posibilidad de diversificación geográfica y sectorial.
Desventajas:
- Exposición al riesgo inmobiliario y bursátil.
- Volatilidad en el precio de las acciones según el mercado.
- Los dividendos tributan en el IRPF, sin posibilidad de diferimiento fiscal.
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Diferencias clave entre Fondos Garantizados y REITs
Ahora que ya conocemos cómo funcionan ambos instrumentos, vamos a centrarnos en sus diferencias más importantes. Esta parte es clave para decidir cuál se adapta mejor a tu perfil como inversor. Aquí desglosamos punto por punto todo lo que necesitas tener en cuenta.
Rentabilidad esperada
Los fondos garantizados ofrecen una rentabilidad baja y limitada, porque parte del capital se destina a proteger tu dinero. En la mayoría de los casos, si hay rentabilidad, se sitúa entre el 1 % y el 3 % anual, y depende mucho del tipo de garantía y del comportamiento del mercado.
Los REITs, en cambio, pueden generar una rentabilidad más atractiva, con rendimientos que suelen oscilar entre el 5 % y el 10 % anual incluyendo dividendos. Eso sí, a cambio de asumir más riesgo.
Riesgo y volatilidad
Aquí está una de las diferencias más claras. Los fondos garantizados son muy seguros, sobre todo si tienen garantía total. No estás expuesto a la volatilidad diaria del mercado.
Por el contrario, los REITs cotizan en bolsa, por lo que están expuestos a la volatilidad de los mercados financieros e inmobiliarios. Aunque reparten dividendos atractivos, su valor puede fluctuar significativamente.
Horizonte temporal
Los fondos garantizados están diseñados para el largo plazo, con vencimientos que suelen estar entre 3 y 6 años. Si sacas el dinero antes, puedes perder la garantía y asumir pérdidas.
Los REITs también son más rentables en el medio o largo plazo, pero puedes vender en cualquier momento. Esto te da más libertad para adaptar tu estrategia si cambian tus necesidades.
Liquidez
Este punto marca otra gran diferencia. Los fondos garantizados tienen liquidez muy baja: normalmente solo puedes retirar el dinero en ventanas de liquidez o al vencimiento del fondo.
En cambio, los REITs tienen liquidez inmediata, ya que puedes comprar y vender sus acciones en bolsa diariamente. Esto les da mucha flexibilidad frente a los fondos garantizados.
Fiscalidad
Los fondos garantizados tributan como fondos de inversión. Esto significa que puedes traspasarlos entre sí sin pagar impuestos hasta que retires el dinero, lo cual es una gran ventaja fiscal si planeas cambiar de estrategia en el futuro.
Los REITs no tienen esa ventaja. Cada dividendo que recibes tributa directamente en el IRPF como rendimiento del capital mobiliario, y las plusvalías por venta de acciones también tributan.
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Facilidad para invertir
Invertir en un fondo garantizado suele requerir acudir a una entidad financiera concreta y esperar al periodo de comercialización. No todos están siempre disponibles, y no se pueden contratar en cualquier momento.
Por el contrario, invertir en REITs es tan fácil como comprar una acción. Solo necesitas una cuenta en un bróker y puedes empezar a invertir desde cantidades pequeñas, incluso desde 100 € o menos.
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¿Cuál te conviene más según tu perfil de inversor?
Después de ver todas las diferencias entre fondos garantizados y REITs, toca lo más importante: elegir según tu perfil personal y tus objetivos financieros. No existe un producto perfecto para todos, pero sí hay uno más adecuado para ti en este momento.
Si buscas seguridad
Si eres una persona conservadora, que prioriza mantener su capital intacto frente a obtener grandes beneficios, los fondos garantizados son claramente tu opción. Ofrecen protección ante caídas del mercado y garantizan una parte (o todo) tu dinero si mantienes la inversión hasta el final.
Además, tienen un tratamiento fiscal favorable y pueden traspasarse sin tributar, ideal si prefieres mover tu capital entre fondos sin sustos.
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Si quieres ingresos periódicos
Si lo que te interesa es recibir rentas constantes, como una paga mensual o trimestral, entonces lo tuyo son los REITs. Estas sociedades están obligadas a repartir la mayoría de sus beneficios, lo que se traduce en dividendos atractivos y frecuentes.
Es una forma muy popular de generar ingresos pasivos, sobre todo si reinviertes esos dividendos para maximizar el efecto del interés compuesto.
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Si prefieres crecimiento a largo plazo
¿Estás construyendo una cartera para el futuro? Entonces lo que te interesa es un producto con potencial de crecimiento sostenido. En ese caso, los REITs tienen más que ofrecerte. Aunque su precio puede variar, históricamente han demostrado crecer con el tiempo al revalorizarse los activos inmobiliarios.
Y si complementas los REITs con reinversión de dividendos, el efecto a largo plazo puede ser muy potente.
Casos prácticos
María, 58 años, cerca de la jubilación
María quiere proteger sus ahorros y no quiere sobresaltos. Tiene un perfil conservador y valora saber que no perderá su capital. En su caso, los fondos garantizados son ideales, porque le dan tranquilidad y se ajustan a su horizonte temporal.
Javier, 34 años, perfil dinámico
Javier busca rentabilidad y no le importa la volatilidad. Quiere generar ingresos pasivos que pueda reinvertir mientras construye su patrimonio. Para él, los REITs son perfectos, ya que le permiten invertir en inmuebles sin comprar pisos y con alta liquidez.
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