📊 Tabla Comparativa Rápida: Letras del Tesoro vs Fondos Monetarios
| Característica | Letras del Tesoro | Fondos Monetarios |
|---|---|---|
| Riesgo | Muy bajo (respaldado por el Estado español) | Bajo (depende de la calidad de los activos monetarios) |
| Rentabilidad | Fija, conocida al momento de la compra | Variable, depende del mercado |
| Liquidez | Baja (hasta vencimiento o venta anticipada) | Alta (puedes retirar en pocos días) |
| Plazo | Corto (generalmente 3, 6, 9 o 12 meses) | Corto plazo, pero sin vencimiento definido |
| Costes | Sin comisiones si compras directamente al Tesoro | Suele tener pequeñas comisiones de gestión (0,1 % – 0,5 %) |
| Fiscalidad | Tributan como rendimiento de capital mobiliario | Tributan como ganancia o pérdida patrimonial |
| Accesibilidad | Desde unos 1.000 € | Desde aportaciones muy bajas (desde 1 € en algunos casos) |
| Ideal para | Inversores conservadores que buscan seguridad | Inversores que quieren liquidez y diversificación |
💡 Consejo de Finantres
Si buscas máxima seguridad a corto plazo, las Letras del Tesoro son tu refugio natural. Pero si prefieres un poco más de flexibilidad y diversificación sin complicarte, los Fondos Monetarios pueden ser tu mejor aliado. ¡Recuerda siempre valorar tu perfil de riesgo antes de elegir!
📎 Recursos útiles
👉 Aquí los mejores para invertir en Letras del Tesoro: Mejores brokers para Letras del Tesoro
👉 Aquí los mejores para invertir en Fondos Monetarios: Mejores Fondos Monetarios
¿Qué son las Letras del Tesoro y cómo funcionan?
Las Letras del Tesoro son instrumentos de deuda pública emitidos por el Estado español para financiarse a corto plazo. Se consideran una de las inversiones más seguras porque están respaldadas por el propio gobierno. Cuando inviertes en ellas, básicamente le prestas tu dinero al Estado a cambio de un interés que ya sabes desde el principio.
Su funcionamiento es muy sencillo: compras la Letra a un precio inferior al valor nominal (por ejemplo, pagas 980 € y al vencimiento recibes 1.000 €). La ganancia es la diferencia entre lo que pagaste y lo que recibes al final del plazo. Si quieres entenderlo todavía mejor, puedes ver 👉 ¿Qué son las Letras del Tesoro?.
Los plazos más habituales son de 3, 6, 9 o 12 meses, y no generan cupones periódicos como otros bonos. Simplemente esperas a que venza y cobras el importe completo.
Tipos de Letras del Tesoro
Actualmente, el Tesoro Público español emite diferentes plazos de Letras, aunque todas comparten la misma estructura de “descuento sobre valor nominal”. Los tipos principales son:
- Letras a 3 meses: ideales para necesidades de liquidez muy a corto plazo.
- Letras a 6 meses: opción intermedia entre rentabilidad y disponibilidad.
- Letras a 9 meses: menos comunes, pero interesantes en ciertos momentos de mercado.
- Letras a 12 meses: las más habituales para quienes buscan un año de inversión segura.
Cada tipo se diferencia únicamente en la duración y el interés que puedas obtener en cada subasta.
Si quieres profundizar más sobre cómo invertir, tienes 👉 Cómo invertir en Letras del Tesoro.
Ventajas y desventajas de las Letras del Tesoro
Ventajas:
- Máxima seguridad: al estar respaldadas por el Estado, el riesgo de impago es muy bajo.
- Simplicidad: muy fáciles de entender y gestionar.
- Rentabilidad conocida de antemano: sabes desde el principio cuánto vas a ganar.
- Accesibilidad: puedes invertir desde cantidades razonables, como 1.000 €.
- Buena fiscalidad para inversores pequeños: no pagas nada hasta cobrar, y luego tributas solo por la ganancia.
Desventajas:
- Baja rentabilidad: en comparación con otros activos, sobre todo en periodos de tipos de interés bajos.
- Liquidez limitada: si necesitas vender antes del vencimiento, tendrás que hacerlo en mercado secundario, lo que puede implicar pérdidas.
- Riesgo de reinversión: si vencen en momentos de tipos bajos, la nueva inversión puede ser menos rentable.
- Sin pagos periódicos: no hay ingresos recurrentes como sí pasa en otros productos.
También puedes leer 👉 Ventajas y desventajas de invertir en Letras del Tesoro para ver todo más en detalle.
¿Qué es un Fondo Monetario y cómo funciona?
Ahora que ya conocemos cómo funcionan las Letras del Tesoro, es momento de descubrir otra opción muy utilizada por los inversores más conservadores: los Fondos Monetarios.
Un Fondo Monetario es un tipo de fondo de inversión que invierte principalmente en activos de renta fija a muy corto plazo. Estos activos incluyen depósitos bancarios, letras del tesoro, pagarés de empresa o bonos soberanos de vencimiento próximo. El objetivo principal de este tipo de fondos es mantener el capital seguro mientras se obtiene una pequeña rentabilidad.
Su funcionamiento es bastante sencillo: el fondo agrupa el dinero de muchos inversores y lo coloca en instrumentos de deuda muy seguros. El valor del fondo varía levemente cada día, en función de la rentabilidad que obtengan esos activos. No tiene un vencimiento fijo, como ocurre con las Letras del Tesoro, por lo que puedes entrar y salir cuando lo necesites.
Si quieres ver en detalle todos los aspectos de estos fondos, puedes consultar 👉 ¿Qué son los Fondos Monetarios?
Ejemplos reales:
Para entenderlo mejor, te comparto algunos ejemplos reales:
- Un fondo monetario que invierte en Letras del Tesoro español: por ejemplo, un fondo que compra Letras a 6 meses y bonos a 1 año. De esta forma, obtiene rentabilidad segura y ofrece liquidez diaria a sus inversores.
- Un Fondo Monetario Internacional: puede invertir en activos de deuda pública alemana, francesa o incluso estadounidense, diversificando así el riesgo por países.
- Fondos monetarios corporativos: que incluyen en su cartera pagarés de empresas solventes como Iberdrola o Telefónica, siempre buscando vencimientos muy cortos para minimizar riesgos.
Cada fondo tiene su propia estrategia de inversión, pero todos buscan máxima estabilidad y liquidez.
Si quieres aprender cómo empezar, aquí tienes 👉 Cómo invertir en Fondos Monetarios.
Ventajas y desventajas de los Fondos Monetarios
Ventajas:
- Alta liquidez: puedes recuperar tu dinero en pocos días, sin necesidad de esperar un vencimiento.
- Diversificación: al invertir en diferentes activos y emisores, el riesgo se reparte.
- Bajo riesgo: invierten en instrumentos muy seguros y a corto plazo.
- Ideal para parquear liquidez: perfecto para momentos de incertidumbre en los mercados.
- Fácil acceso: puedes empezar a invertir desde importes bajos, como 1 € en algunos fondos.
Desventajas:
- Rentabilidad limitada: suelen ofrecer retornos muy modestos, similares o apenas superiores a los depósitos bancarios.
- Costes de gestión: aunque pequeños, las comisiones pueden reducir la ya de por sí baja rentabilidad.
- No están garantizados: aunque el riesgo sea bajo, no existe garantía absoluta sobre el capital invertido.
- Impacto de tipos de interés: si los tipos bajan, el rendimiento de los activos monetarios también cae rápidamente.
Te recomiendo también que revises 👉 Ventajas y desventajas de Fondos Monetarios para tener una visión aún más completa.
Diferencias clave entre Letras del Tesoro y Fondos Monetarios
Después de conocer en profundidad qué son las Letras del Tesoro y los Fondos Monetarios, ahora toca ver de forma clara y sencilla sus principales diferencias. Esto te ayudará a tomar una decisión mucho más acertada según lo que estés buscando en tu estrategia de inversión.
Rentabilidad esperada
La rentabilidad de las Letras del Tesoro es fija y conocida desde el primer momento. Sabes cuánto vas a ganar si mantienes la Letra hasta su vencimiento. Por ejemplo, si compras una Letra a 980 € y cobras 1.000 €, el beneficio es de 20 € brutos.
En cambio, la rentabilidad de los Fondos Monetarios varía día a día dependiendo de los activos en los que invierte el fondo. Aunque su objetivo es la estabilidad, no puedes conocer de antemano cuál será exactamente el rendimiento.
👉 Puedes consultar más sobre cómo funcionan estos productos en Cómo invertir en Letras del Tesoro y 👉 Cómo invertir en Fondos Monetarios.
Riesgo y volatilidad
Ambos instrumentos son considerados de bajo riesgo, pero con matices.
Las Letras del Tesoro tienen riesgo prácticamente nulo porque están garantizadas por el Estado español. No están sujetas a la volatilidad del mercado diario.
Por su parte, los Fondos Monetarios también tienen riesgo bajo, pero al estar invertidos en diferentes activos de mercado, su valor puede fluctuar ligeramente. Aunque es raro, podrías ver caídas mínimas en ciertos momentos.
Horizonte temporal
El horizonte temporal de las Letras del Tesoro es claro y definido: 3, 6, 9 o 12 meses. Inviertes sabiendo exactamente cuánto tiempo tendrás que esperar para recuperar tu dinero.
En los Fondos Monetarios, el horizonte temporal es flexible. Puedes mantener tu inversión el tiempo que quieras, ya que no tienen un vencimiento fijo. Esto los hace ideales si quieres tener siempre el dinero disponible sin plazos forzosos.
Liquidez
Aquí encontramos una diferencia importante.
- Letras del Tesoro: la liquidez es limitada. Aunque puedes venderlas antes de vencimiento en el mercado secundario, no siempre es fácil ni rentable hacerlo.
- Fondos Monetarios: ofrecen liquidez prácticamente inmediata. En la mayoría de casos, puedes retirar tu dinero en 1 o 2 días laborables.
Para usuarios que priorizan la disponibilidad del dinero, los Fondos Monetarios son mucho más prácticos.
Fiscalidad
Las Letras del Tesoro tributan como rendimientos del capital mobiliario. Al vencimiento, el Tesoro no aplica retención, pero tendrás que incluir la ganancia en tu declaración de la renta anual.
En los Fondos Monetarios, la tributación es por ganancias o pérdidas patrimoniales. Además, puedes aplazar el pago de impuestos mediante traspasos entre fondos, sin tributar hasta que vendas definitivamente.
Esta ventaja fiscal de los fondos los hace muy interesantes para estrategias a largo plazo.
Facilidad para invertir
Invertir en Letras del Tesoro es muy sencillo, sobre todo si lo haces directamente a través del Tesoro Público español. No hay comisiones si compras en las subastas oficiales, aunque debes invertir en múltiplos de 1.000 €.
Los Fondos Monetarios son incluso más accesibles. Puedes invertir a través de bancos, gestoras de fondos o plataformas online, y muchas veces con aportaciones desde 1 €. Además, permiten aportar periódicamente si quieres hacer un plan de inversión recurrente.
Si te interesa descubrir plataformas específicas para cada opción, puedes mirar 👉 Mejores Fondos Monetarios o 👉 Mejores brokers para Letras del Tesoro.
¿Cuál te conviene más según tu perfil de inversor?
Ahora que ya conoces las diferencias clave entre Letras del Tesoro y Fondos Monetarios, vamos a aterrizarlo a tu situación real. Elegir uno u otro depende principalmente de tus objetivos financieros y tu tolerancia al riesgo. Te ayudo a verlo de forma muy clara a continuación.
Si buscas seguridad
Si lo que más valoras es la seguridad absoluta y tener el respaldo del Estado español, las Letras del Tesoro son para ti.
- Sabes desde el principio cuánto vas a ganar.
- Tienes la garantía del Estado, lo que minimiza casi a cero el riesgo de impago.
Esta opción es ideal si quieres proteger tu dinero sin sobresaltos. Para invertir de forma sencilla, puedes ver 👉 Mejores brokers para invertir en Letras del Tesoro.
Si quieres ingresos periódicos
Ni las Letras del Tesoro ni los Fondos Monetarios generan ingresos periódicos clásicos como los dividendos o cupones.
Sin embargo, si buscas una mayor flexibilidad para retirar pequeñas ganancias cada cierto tiempo, los Fondos Monetarios son más adecuados. Puedes vender parte de tus participaciones cuando lo necesites, accediendo de forma fluida a la rentabilidad acumulada.
Recuerda que puedes encontrar opciones muy accesibles en 👉 Mejores Fondos Monetarios.
Si prefieres crecimiento a largo plazo
Aunque ninguno de estos instrumentos está diseñado para grandes crecimientos, si quieres moverte en estrategias a largo plazo con bajo riesgo y mantener liquidez, los Fondos Monetarios son mucho más recomendables.
- Permiten aprovechar el interés compuesto.
- Puedes ir haciendo aportaciones periódicas para construir un colchón de seguridad.
Además, como tienen ventajas fiscales importantes (traspaso entre fondos sin pagar impuestos hasta la venta final), son perfectos para quienes quieren optimizar su fiscalidad.
Puedes consultar las mejores opciones de plataformas para este tipo de estrategias aquí 👉 Mejores Fondos Monetarios.
Casos prácticos
Caso 1: Laura, perfil conservador
Laura tiene 10.000 € ahorrados que necesitará en 12 meses para pagar la entrada de una vivienda. No quiere correr riesgos y necesita saber exactamente cuánto tendrá.
➡️ En su caso, las Letras del Tesoro a 12 meses serían la mejor elección. Le ofrecen seguridad total y una rentabilidad fija conocida.
Caso 2: Marcos, perfil prudente a largo plazo
Marcos ha conseguido ahorrar 5.000 € que no va a necesitar en los próximos años. Busca proteger su dinero del efecto de la inflación, pero quiere tener acceso a él si surge alguna oportunidad de inversión.
➡️ Para él, un Fondo Monetario sería ideal. Podría obtener una pequeña rentabilidad adicional, mantener liquidez y aprovechar la flexibilidad de los traspasos.
Si quieres inspirarte en plataformas que encajen con tu perfil, puedes consultar 👉 Mejores brokers para invertir en Letras del Tesoro o 👉 Mejores Fondos Monetarios.
Opinión de expertos: ¿Letras del Tesoro o Fondos Monetarios en 2025?
De cara a 2025, muchos expertos en inversiones coinciden en que las Letras del Tesoro siguen siendo una excelente opción para perfiles ultra conservadores, sobre todo si los tipos de interés se mantienen elevados o incluso suben ligeramente. Ofrecen rentabilidad asegurada y, en un entorno de incertidumbre económica, la garantía del Estado español aporta un extra de tranquilidad que pocos activos pueden igualar. Para aquellos que priorizan la preservación de capital sin complicaciones, las Letras continúan siendo uno de los refugios favoritos.
Sin embargo, los Fondos Monetarios también ganan fuerza en 2025 para quienes buscan más flexibilidad y diversificación. Muchos analistas señalan que los mejores fondos monetarios permiten beneficiarse de subidas de tipos y ajustan sus carteras rápidamente para maximizar rendimientos, todo ello manteniendo liquidez casi inmediata. Además, su ventaja fiscal de traspaso entre fondos sin tributar es vista como una gran oportunidad para estrategias de largo plazo. Así que, dependiendo de si tu prioridad es seguridad extrema o combinación de liquidez y rentabilidad, podrás optar con confianza por uno u otro.
