Puedes crear riqueza de muchas maneras, pero el enfoque de invertir en acciones, bonos y otros activos que generan ingresos pasivos ha superado la prueba del tiempo. Estos ingresos pueden ser en forma de dividendos, intereses o alquileres.
La estrategia pasiva se basa en la suposición de que una cartera de bajo coste, bien diversificada y con poca rotación, suele generar rendimientos medios del mercado sin mucho esfuerzo ni reflexión.
Puntos clave
- La estrategia de inversión pasiva se basa en la suposición de que una cartera de bajo coste y bien diversificada producirá un rendimiento medio del mercado.
- Una forma sencilla de aprovechar la estrategia pasiva es comprar fondos indexados. Compra regularmente. Deja que el tiempo haga el resto.
- Para los inversores ricos, es más eficiente desde el punto de vista fiscal renunciar a los fondos de inversión. En cambio, construye una cartera de acciones con la misma filosofía.
- La inversión pasiva es ideal para quienes no quieren dedicar mucho tiempo a la gestión de su patrimonio. Puedes dejar que las inversiones descansen y tener planes a largo plazo.
Estrategia de inversión pasiva
La estrategia de inversión pasiva consiste en comprar valores a largo plazo que estén equilibrados entre diferentes industrias, sectores, tamaños de capitalización e incluso países. Nunca vendas estas participaciones, aunque parezcan tener problemas. Compra nuevas acciones con regularidad ingresando dinero nuevo en tu cuenta de corretaje. Reinvierte tus dividendos y mantén tus costes bajos.
Esta estrategia evita que operes por una corazonada. No requiere casi ninguna inversión de tiempo y es barato.
La historia del concepto
Muchos inversores están familiarizados con este concepto gracias a John Bogle, fundador de la empresa de fondos Vanguard.
Bogle ha construido su carrera ayudando a los inversores a conservar más su dinero promoviendo una estrategia pasiva. Durante un proyecto de investigación que realizó en su último año en la Universidad de Princeton, encontró la base matemática de por qué funciona tan bien. Esta investigación dio lugar a su tesis de licenciatura, que años más tarde constituyó la base del primer fondo indexado del S&P 500: el Índice Vanguard 500.
Este fondo fue el mayor del mundo en 2014. Tenía más de 190.000 millones de euros en activos y tenía una tasa de rotación de sólo el 3%. Eso significa que la acción media duró 33 años. El ratio de gastos del fondo fue del 0,17%. El Índice Vanguard 500 ha proporcionado a más estadounidenses una jubilación segura que casi cualquier otro producto.
El vínculo con los fondos indexados
La estrategia pasiva parece alcanzar un pico de popularidad cada pocas décadas. La forma más fácil de beneficiarse es comprar fondos indexados. Compra con regularidad mediante el promediado del coste en euros. Deja que el tiempo haga el resto.
Aunque el pasado no es garantía del futuro, los resultados han sido muy buenos a pesar de varios años de fuertes descensos. Esto supone que llevas invirtiendo 25 años o más, pero los fondos indexados suelen ser una mala elección si tienes fondos importantes.
Como escribe Bogle en varios de sus libros, es mucho más eficiente desde el punto de vista fiscal que las personas con unos cuantos ceros de más al final de su patrimonio neto renuncien a los fondos de inversión. En cambio, pueden construir una cartera directa de acciones individuales que siga la misma filosofía de indexación.
Consejo: Los costes pueden ser incluso más bajos que los fondos indexados más baratos, y el titular de la cuenta puede aprovechar una estrategia conocida como cosecha de pérdidas fiscales para minimizar la parte que recibe Hacienda.
Estrategia sin fondos indexados
El ING Corporate Leaders Trust es un buen ejemplo de lo que podría ser esa medida. En 1935, el gestor de la cartera se propuso reunir una colección de 30 acciones de alto dividendo. Se mantendrían para siempre, sin gestor y casi sin comisiones ni gastos.
Las acciones sólo se retiraban si una empresa era comprada, quebraba o se producía algún otro acontecimiento importante, como un recorte de dividendos o una quiebra. La cartera pagaba dividendos a los propietarios, que podían gastar, ahorrar, reinvertir o donar a la caridad. Eso fue todo.
Esta estrategia de «dinero tonto» es aún más pasiva que un fondo indexado. Ha batido a la media de los fondos de inversión a lo largo de los años y ofrece casi el doble de interés compuesto que el resto. La lista de empresas sigue siendo sorprendente, ya que las antiguas empresas han sido compradas por imperios modernos.
Errores comunes
Una de las mayores objeciones a las estrategias de inversión pasiva es la quiebra, pero este riesgo es mucho menor de lo que se dice. No suele ser un problema cuando una cartera está repartida entre empresas fuertes y diversificadas.
ING Corporate Leaders Trust tenía acciones de Eastman Kodak. Las acciones cayeron hasta casi 0 euros antes de que Eastman se declarara en quiebra. A lo largo de las décadas, Eastman Kodak siguió ganando mucho dinero para los propietarios del fideicomiso, aunque el valor final fuera de unos 0 euros por acción.
La escisión de la división química y las pérdidas fiscales obtenidas mediante la declaración de quiebra protegieron los ingresos de otras inversiones más exitosas.
¿Es la inversión pasiva para mí?
Puedes aprovechar las ventajas de la inversión pasiva si no quieres dedicar mucho tiempo a la gestión de tus activos. Tus inversiones pueden permanecer inalteradas porque hay un plan a largo plazo.
Es fácil revisar tu cartera con regularidad y entrar en pánico por las caídas repentinas o alegrarse por las subidas. Pero estas comprobaciones anulan el objetivo fundamental de la inversión pasiva. Siéntate y deja que el dinero y el interés compuesto trabajen para ti después de comprar acciones.
Hay innumerables historias de personas que abandonan sus carteras ideales porque tienen miedo de perderse la «próxima gran cosa». Olvidan que el trabajo de su cartera es ganar dinero de la forma más segura posible, no asumir más riesgo tratando de encontrar oro. El bienestar de las empresas de la cartera debe ser el motor principal de cualquier estrategia, incluso si los datos publicados difieren de lo que los medios de comunicación te dicen cada día.
Preguntas frecuentes
La inversión pasiva se remonta al menos a la década de 1800, cuando los nuevos índices, como el Promedio Industrial Dow Jones, ofrecían a los inversores estadounidenses cestas de valores a las que seguir pasivamente. La introducción de los fondos de inversión también facilitó la inversión pasiva, al igual que los ETF más recientemente.
La inversión activa ofrece la oportunidad de superar a los índices y a otros inversores. Los inversores pasivos tienen garantizado que su rendimiento estará en línea con la media del mercado para sus objetivos de inversión específicos.
