¿Qué son los bonos de Petrobras?
Petrobras, a través de su filial Petrobras Global Finance B.V., emite bonos en los mercados internacionales. Se trata de bonos denominados en dólares estadounidenses, que pagan intereses de forma semestral o anual, y tienen vencimientos que van desde 2026 hasta incluso el año 2115.
Algunas características clave:
- Rentabilidad atractiva: con cupones que van del 5.625% al 8.75%, dependiendo del bono y del vencimiento.
- Alta liquidez relativa: muchos de estos bonos tienen gran volumen en circulación (superior a los 1.000 millones USD en algunos casos).
- Calificación crediticia media: Petrobras tiene un rating alrededor del nivel “BB”, lo que la sitúa como inversión con cierto riesgo pero también mayor rentabilidad frente a emisores más seguros.
- Disponibilidad internacional: son bonos accesibles para inversores desde España y México mediante brokers globales.
¿Son bonos a corto o largo plazo? ¿Con qué frecuencia pagan intereses?
Los bonos de Petrobras abarcan desde el corto plazo (como el bono con vencimiento en 2026) hasta el muy largo plazo, como los bonos a 20, 30 o incluso 90 años. La mayoría de ellos pagan intereses semestralmente, lo que los hace interesantes para quienes buscan una renta periódica con tipos fijos.
En resumen, si buscas diversificar tu cartera con bonos internacionales de una gran empresa energética, los bonos de Petrobras ofrecen opciones variadas, rentables y con un buen perfil para inversores que entienden los riesgos del mercado emergente.
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¿Por qué invertir en bonos de Petrobras?
Estabilidad financiera de la empresa
Petrobras es una de las mayores compañías petroleras del mundo y la mayor de América Latina, con respaldo del Estado brasileño, lo que le aporta una base sólida. En los últimos años ha mostrado una recuperación notable en sus finanzas, reduciendo su endeudamiento y generando importantes beneficios gracias al repunte del precio del petróleo y una política de eficiencia operativa. Esto se traduce en mayor capacidad para cumplir con sus compromisos de deuda, algo esencial para los inversores en bonos.
Historial de pago de deuda
Uno de los aspectos más importantes al analizar un bono es el historial de pago del emisor. En este sentido, Petrobras ha demostrado un buen comportamiento histórico en el cumplimiento de sus obligaciones financieras. Incluso durante los años de mayor tensión económica en Brasil, la empresa ha honrado sus emisiones de deuda en el mercado internacional, lo que refuerza la confianza de los inversores.
Comparación con otras opciones de renta fija
Frente a otros bonos de empresas europeas o norteamericanas con mayor calificación crediticia, los bonos de Petrobras ofrecen una rentabilidad más alta, lo que los hace atractivos para perfiles que buscan mayor rendimiento a cambio de asumir cierto riesgo. Por ejemplo, mientras un bono corporativo europeo puede ofrecer entre un 2% y 4% de interés, los bonos de Petrobras alcanzan entre el 6% y el 8.75%, lo que supone una prima de riesgo interesante para diversificar cartera.
Ventajas frente a acciones
Invertir en bonos en lugar de acciones de Petrobras tiene varias ventajas, especialmente si lo que buscas es estabilidad y rentabilidad predecible:
- Ingreso fijo periódico, ideal para quienes buscan rentas recurrentes.
- Menor volatilidad frente a las acciones, que dependen más de factores bursátiles y noticias políticas.
- Prioridad en caso de liquidación: los bonistas cobran antes que los accionistas si la empresa entra en dificultades.
En resumen, los bonos de Petrobras pueden ser una excelente alternativa para inversores que buscan exposición al sector energético, rendimientos elevados y un riesgo calculado, todo ello desde la seguridad de operar desde España a través de plataformas internacionales.
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¿Qué tipos de bonos ofrece Petrobras?
Bonos en dólares vs euros
Petrobras emite principalmente bonos en dólares estadounidenses (USD), lo cual es habitual para grandes corporaciones latinoamericanas que buscan financiación en los mercados internacionales. No existen actualmente bonos emitidos por Petrobras en euros, lo que implica que el inversor español o mexicano asume un riesgo de tipo de cambio, pero también tiene la oportunidad de beneficiarse de una posible apreciación del dólar frente al euro.
Invertir en bonos en USD es una manera de diversificar geográficamente y monetariamente tu cartera, lo cual cobra especial valor en contextos de inflación o tipos de interés variables en Europa.
Bonos cotizados en mercados internacionales
Los bonos de Petrobras se negocian en los mercados internacionales extrabursátiles (OTC) y están registrados en plazas financieras como Luxemburgo o EE.UU.. Esto permite que cualquier inversor, ya sea minorista o institucional, pueda acceder a ellos desde España o México, siempre que utilice un broker que permita la operativa internacional.
Algunos bonos destacados actualmente en circulación incluyen:
- US71647NAQ25 – Cupón 8.75%, vencimiento mayo 2026
- US71647NBK46 – Cupón 6.5%, vencimiento julio 2033
- US71647NAA7 – Cupón 5.625%, vencimiento mayo 2043
- US71647NAN93 – Cupón 6.85%, vencimiento junio 2115
Rendimientos históricos
Los bonos de Petrobras ofrecen rentabilidades efectivas muy atractivas, especialmente en los plazos más largos. Algunos de los rendimientos actuales (a precios de mercado) son:
- Bono 2026 (8.75%): rendimiento actual cercano al 10%, debido a su cotización por debajo del 90%.
- Bono 2033 (6.5%): rendimiento efectivo entre 7% y 8%.
- Bono 2115 (6.85%): cotiza con una TIR cercana al 9%, siendo un bono a muy largo plazo con gran volumen (más de 1.400 millones de USD emitidos).
Estos rendimientos están claramente por encima de la media del mercado de renta fija y los convierten en una opción muy competitiva frente a otras alternativas de inversión conservadora o moderada con mayor riesgo ajustado.
En definitiva, Petrobras ofrece una gama de bonos de alta rentabilidad, bien valorados en el mercado y accesibles desde España, ideales para perfiles que buscan ingresos periódicos en dólares con una estructura sólida detrás.
¿Dónde comprar bonos de Petrobras desde España?
Plataformas y brokers disponibles
Para invertir en bonos de Petrobras desde España, necesitas utilizar una plataforma de inversión que permita el acceso a mercados internacionales de renta fija, ya que estos bonos se negocian fuera del mercado español, principalmente en el mercado extrabursátil (OTC). Las mejores opciones actualmente son:
- Freedom24: una de las plataformas más completas para invertir en bonos individuales. Permite buscar por ISIN, comprar directamente bonos en USD y ofrece atención en español. Es ideal tanto para inversores minoristas como más experimentados.
- Interactive Brokers: acceso a una de las mayores ofertas de bonos del mercado internacional. Aunque es una plataforma algo más técnica, es excelente si buscas variedad y profundidad de análisis.
- Renta 4 Banco: broker español con acceso a bonos internacionales. Puedes comprar bonos como los de Petrobras desde una cuenta en euros, aunque normalmente trabajan bajo orden por teléfono o con asistencia personalizada.
- DEGIRO: más enfocado a ETFs y acciones, pero también permite acceso a algunos bonos, aunque la oferta es limitada en bonos corporativos individuales.
¿Se pueden comprar en euros o solo en dólares?
Todos los bonos de Petrobras están denominados en dólares estadounidenses (USD). Esto significa que tendrás que realizar la compra en esta divisa, y por tanto se aplicará el tipo de cambio EUR/USD en el momento de la operación. Algunas plataformas permiten mantener cuenta en dólares para evitar cambios continuos.
Es importante considerar este punto porque el riesgo de tipo de cambio puede afectar tu rentabilidad final, aunque también puede jugar a tu favor si el dólar se aprecia frente al euro durante el tiempo que mantienes el bono en cartera.
Cómo encontrarlos (ISIN, buscadores en la plataforma)
Una vez tengas cuenta abierta en el broker que elijas, simplemente busca los bonos de Petrobras mediante el ISIN (el código internacional que identifica cada bono). Aquí tienes algunos ejemplos:
- US71647NAQ25 – Bono 8.75% vencimiento mayo 2026
- US71647NBK46 – Bono 6.5% vencimiento julio 2033
- US71647NAA7 – Bono 5.625% vencimiento mayo 2043
- US71647NAN93 – Bono 6.85% vencimiento junio 2115
En la mayoría de plataformas, solo tendrás que introducir el ISIN en el buscador, ver el precio actual y los datos de cupón y vencimiento, y realizar tu orden de compra.
Invertir en bonos de Petrobras desde España es sencillo y accesible con las herramientas adecuadas, y puede ser una opción muy interesante para quienes buscan diversificar su cartera con renta fija internacional de alto rendimiento.
¿Qué riesgos tiene invertir en bonos de Petrobras?
Invertir en bonos corporativos siempre conlleva ciertos riesgos, y en el caso de los bonos de Petrobras —aunque ofrecen una rentabilidad atractiva— es fundamental entender bien a qué te estás exponiendo antes de invertir. Aquí te explico los principales riesgos que debes considerar:
Riesgo de tipo de cambio
Todos los bonos de Petrobras están denominados en dólares estadounidenses (USD), por lo que como inversor desde España asumirás el riesgo de tipo de cambio euro/dólar. Esto significa que si el dólar pierde valor frente al euro mientras mantienes el bono, tu rentabilidad en euros se verá reducida. Por el contrario, si el dólar se fortalece, podrías beneficiarte adicionalmente. En cualquier caso, este factor introduce una variabilidad adicional que no está relacionada con la empresa ni con el bono en sí.
Riesgo de crédito
Aunque Petrobras es una empresa muy grande y respaldada en parte por el Estado brasileño, no está libre de riesgos financieros. Actualmente, su calificación crediticia se sitúa en grado especulativo (BB según S&P y Fitch), lo que significa que no es considerada una inversión de grado de inversión (“investment grade”). Esta calificación refleja ciertos riesgos asociados al entorno político y económico de Brasil, así como al sector energético.
Una calificación crediticia inferior implica que la probabilidad de impago es mayor que en bonos de empresas como Apple o Nestlé, por ejemplo. No obstante, esta menor calificación también es la razón por la que los bonos de Petrobras ofrecen cupones tan altos, como el 8.75% o incluso más en algunos casos.
Riesgo de liquidez
Los bonos de Petrobras, al estar cotizados en mercados internacionales y tener volúmenes importantes en circulación, suelen contar con una liquidez razonable. Sin embargo, hay que tener en cuenta que, al no cotizar en mercados regulados como la Bolsa de Madrid, su compra y venta puede depender del interés de otros inversores, lo que podría generar una cierta dificultad para venderlos rápidamente a buen precio si necesitas recuperar tu dinero antes del vencimiento.
Además, dependiendo del broker, puede que haya restricciones o menos profundidad de mercado, lo que podría afectar al diferencial entre precio de compra y venta.
En resumen, los bonos de Petrobras son una opción interesante para quienes buscan rentabilidad por encima de la media, pero hay que tener en cuenta que esa rentabilidad viene acompañada de riesgos concretos: principalmente el tipo de cambio, el riesgo de crédito y cierta posible iliquidez. Si estos factores están en línea con tu perfil inversor, pueden ser una pieza valiosa en tu cartera diversificada.
Fiscalidad de los bonos de Petrobras en España
¿Cómo tributan los intereses?
Los intereses que recibes por invertir en bonos de Petrobras —o cualquier otro bono extranjero— se consideran rendimientos del capital mobiliario en la declaración de la renta en España. Es decir, tributan como cualquier otra renta fija, en función de los tramos del ahorro del IRPF. A día de hoy, estos son los tramos vigentes:
- Hasta 6.000 €: 19%
- De 6.000 € a 50.000 €: 21%
- De 50.000 € a 200.000 €: 23%
- Más de 200.000 €: 27%
Estos porcentajes se aplican sobre el total de intereses cobrados durante el año fiscal.
¿Se aplican retenciones?
Aquí hay un punto muy importante: los bonos de Petrobras están emitidos fuera de España, por lo que no se aplica retención en origen española cuando cobras los cupones. Sin embargo, dependiendo del país donde esté registrado el bono (por ejemplo, Estados Unidos, Luxemburgo, etc.), puede aplicarse una retención en origen extranjera, generalmente en torno al 15%-30%.
Esto depende del tratado de doble imposición entre España y el país en cuestión. En muchos casos, puedes solicitar la devolución parcial de esa retención si presentas el formulario correspondiente (como el W-8BEN en el caso de EE.UU.).
Una vez recibidos los intereses netos de esa posible retención extranjera, debes incluirlos íntegros en tu declaración de la renta en España, como rendimiento bruto, y podrás deducirte la parte retenida en el extranjero como “retención soportada”.
Declaración y obligaciones adicionales
Además, como se trata de activos financieros en el extranjero, es posible que tengas que declarar la posición si superas ciertos umbrales:
- Modelo 720: si el valor conjunto de tus activos financieros en el extranjero supera los 50.000 €, debes presentar este modelo informativo.
- Modelo D-6 (en caso de valores cotizados en mercados internacionales): para inversiones con valores cotizados fuera de España.
En resumen, invertir en bonos de Petrobras desde España tiene implicaciones fiscales claras: pagarás impuestos sobre los intereses recibidos, sin retención en origen nacional pero posiblemente con retención extranjera. Es fundamental conocer estas obligaciones para evitar sanciones y optimizar tu fiscalidad como inversor. Siempre es recomendable contar con asesoría fiscal especializada si manejas importes elevados o cobras intereses en divisas extranjeras.
Opinión: ¿Merece la pena invertir en bonos de Petrobras hoy?
Perspectiva actual: tipos de interés, inflación y entorno económico
En el contexto actual de tipos de interés elevados en Europa y EE.UU., muchos inversores están migrando hacia productos de renta fija con rentabilidades atractivas. En este escenario, los bonos de Petrobras destacan por ofrecer cupones superiores al 6% e incluso al 8%, algo poco habitual en emisores corporativos internacionales. Además, la inflación se ha moderado en la eurozona, lo que hace que este tipo de bonos sean aún más competitivos en términos reales.
La situación macroeconómica de Brasil se ha estabilizado y Petrobras ha logrado reducir su nivel de deuda significativamente. A ello se suma la recuperación del sector energético, que favorece a las petroleras integradas como Petrobras. Este contexto crea una oportunidad atractiva para quienes buscan exposición a mercados emergentes con rentabilidades más altas.
¿Para qué perfil de inversor es recomendable?
Los bonos de Petrobras no son para todos los perfiles de inversor. Están orientados especialmente a aquellos que:
- Buscan altos rendimientos a medio o largo plazo.
- Pueden asumir cierta volatilidad, tanto en precio como en tipo de cambio (al estar en dólares).
- Quieren diversificar su cartera fuera de Europa, incorporando renta fija de mercados emergentes.
- Tienen experiencia previa o asesoramiento financiero, dado que estos bonos requieren cierta gestión activa y entendimiento del riesgo.
En cambio, si eres un inversor muy conservador, o si buscas renta fija con grado de inversión y sin exposición a divisa extranjera, probablemente estos bonos no sean para ti.
Nuestra opinión desde Finantres es clara: los bonos de Petrobras, en este momento, son una opción muy atractiva para perfiles moderados a dinámicos que entienden el riesgo y buscan maximizar su rentabilidad en el entorno actual. Su rentabilidad, diversificación geográfica y el buen momento financiero de la compañía hacen que merezca la pena tenerlos en el radar. Eso sí, siempre dentro de una cartera bien equilibrada y con gestión activa.
