Tabla comparativa rápida: Letras del Tesoro vs REITs
| Característica | Letras del Tesoro | REITs (Real Estate Investment Trusts) |
|---|---|---|
| Tipo de activo | Renta fija a corto plazo | Renta variable ligada a inmuebles |
| Riesgo | Muy bajo (respaldadas por el Estado) | Moderado a alto (mercado inmobiliario) |
| Rentabilidad esperada | Baja (alrededor del 3%-4% anual en 2025) | Media-Alta (puede superar el 6%-8% anual) |
| Liquidez | Alta (se pueden vender en mercado secundario) | Alta (si cotizan en bolsa, como la mayoría) |
| Inversión mínima | Desde 1.000 € | Varía según el REIT, desde unos 50 € en plataformas |
| Fiscalidad | Tributación por rendimientos del capital mobiliario (aprox. 19%-26%) | Tributación también por dividendos y plusvalías (19%-26%) |
| Horizonte temporal recomendado | Corto plazo (menos de 18 meses) | Medio a largo plazo (3 a 10 años) |
| Protección contra inflación | Baja (pierden valor real si sube mucho la inflación) | Media (ajuste de rentas inmobiliarias) |
| Accesibilidad | Compra directa a través del Banco de España o brokers autorizados | Compra en bolsa o plataformas de inversión inmobiliaria |
Consejo de Finantres:
Si buscas seguridad y un horizonte de inversión corto, las Letras del Tesoro son una opción perfecta. Pero si quieres mayor rentabilidad y puedes asumir más riesgo a medio o largo plazo, invertir en REITs puede ser una jugada muy interesante para diversificar tu cartera.
👉 Aquí los mejores brokers para invertir en Letras del Tesoro: Mejores brokers para Letras del Tesoro
👉 Aquí los mejores brokers para invertir en REITs: Mejores brokers para REITs
¿Qué son las Letras del Tesoro y cómo funcionan?
Las Letras del Tesoro son instrumentos de deuda pública emitidos por el Estado español para financiarse a corto plazo. Es decir, cuando tú compras una letra, estás prestando dinero al Estado, y a cambio, este se compromete a devolvértelo en una fecha determinada, más los intereses pactados.
Estas letras no pagan intereses periódicos. La rentabilidad se obtiene porque compras la letra a un precio inferior a su valor nominal y, al vencimiento, recibes el 100 % del valor (por ejemplo, compras por 980 € y cobras 1.000 €).
Se consideran una inversión muy segura, ya que están respaldadas por el Tesoro Público, y son ideales si buscas preservar tu capital a corto plazo.
👉 Para una explicación más detallada, te recomiendo visitar 👉 ¿Qué son las Letras del Tesoro?
Tipos de Letras del Tesoro
Aunque todas funcionan de forma muy similar, se diferencian principalmente en su plazo de vencimiento. En España, los más habituales son:
- Letras a 3 meses: ideales para inversiones ultracortas.
- Letras a 6 meses: un poco más de rentabilidad, pero aún muy líquidas.
- Letras a 9 meses: menos comunes, pero disponibles en algunas emisiones.
- Letras a 12 meses: suelen ofrecer los mejores rendimientos en este tipo de instrumentos.
👉 Si estás pensando en invertir, no te pierdas 👉 Cómo invertir en Letras del Tesoro
Ventajas y desventajas de las Letras del Tesoro
Ventajas
- Seguridad máxima: Están respaldadas directamente por el Estado español.
- Alta liquidez: Puedes venderlas antes de vencimiento en el mercado secundario.
- Inversión asequible: Desde importes bajos como 1.000 €, puedes empezar a invertir.
- Ideal para corto plazo: Perfectas si no quieres comprometer tu dinero durante mucho tiempo.
Desventa jas
- Rentabilidad limitada: Generalmente, ofrecen un rendimiento más bajo que otras alternativas de inversión.
- No protegen contra inflación alta: Si la inflación sube más de lo que ganas, podrías perder poder adquisitivo.
- Costes indirectos: En ocasiones, las comisiones de compra o custodia pueden reducir tu rentabilidad neta.
👉 No olvides revisar también 👉 Ventajas y desventajas de invertir en Letras del Tesoro
¿Qué es un REIT y cómo funciona?
Después de analizar las Letras del Tesoro, que son opciones muy seguras y enfocadas a corto plazo, ahora vamos a ver una alternativa más orientada a quienes buscan mayor rentabilidad y exposición al mercado inmobiliario: los REITs.
Un REIT (Real Estate Investment Trust) es una empresa que posee, opera o financia bienes raíces generadores de ingresos. Cuando inviertes en un REIT, adquieres una participación en un conjunto de propiedades comerciales, como oficinas, centros comerciales, hospitales o apartamentos.
La gran ventaja de los REITs es que reparten la mayoría de sus beneficios como dividendos periódicos, lo que los convierte en una opción muy interesante si buscas ingresos pasivos.
👉 Si quieres conocer a fondo este instrumento, te recomiendo visitar 👉 ¿Qué son los REITs?
Ejemplos reales
Para que lo entiendas mejor, aquí te dejo algunos ejemplos de REITs que operan internacionalmente y que también puedes encontrar disponibles en plataformas accesibles para inversores españoles:
- Prologis: Líder mundial en centros logísticos, alquilando almacenes a gigantes como Amazon.
- Realty Income: Conocido como “The Monthly Dividend Company”, especializado en propiedades comerciales con contratos de arrendamiento a largo plazo.
- Simon Property Group: Uno de los mayores operadores de centros comerciales en Estados Unidos.
- Colonial: Un REIT español especializado en oficinas de alta calidad en Barcelona, Madrid y París.
Estos ejemplos demuestran que, al invertir en REITs, no estás comprando un único inmueble, sino participando en una cartera diversificada de propiedades.
👉 Si te interesa saber cómo dar el primer paso, no te pierdas 👉 Cómo invertir en REITs
Ventajas y desventajas de los REITs
Ventajas
- Ingresos regulares: La mayoría de los REITs distribuyen dividendos de forma trimestral o incluso mensual.
- Acceso fácil al sector inmobiliario: Sin necesidad de comprar ni gestionar propiedades.
- Diversificación: Puedes invertir en oficinas, centros comerciales, residencias de estudiantes, hospitales, etc.
- Alta liquidez: Al cotizar en bolsa, puedes comprar y vender REITs de forma sencilla, igual que una acción.
Desventajas
- Riesgo de mercado: Aunque son inmobiliarios, su cotización puede verse afectada por la volatilidad bursátil.
- Fiscalidad de los dividendos: Los ingresos que recibes tributan directamente en tu IRPF.
- Costes de gestión: Algunos REITs tienen comisiones internas que pueden afectar ligeramente a la rentabilidad final.
- Exposición al ciclo económico: En épocas de recesión, el mercado inmobiliario puede sufrir caídas importantes.
👉 Para analizarlo en profundidad, puedes consultar 👉 Ventajas y desventajas de REITs
Diferencias clave entre Letras del Tesoro y REITs
Ahora que ya sabes en qué consisten las Letras del Tesoro y los REITs, vamos a centrarnos en las diferencias principales entre ambos. Así podrás decidir de forma mucho más sencilla cuál se ajusta mejor a tu perfil de inversor.
Rentabilidad esperada
La rentabilidad de las Letras del Tesoro en España suele ser baja pero segura, rondando actualmente entre el 3 % y el 4 % anual para 2025. Es una opción perfecta si tu prioridad es preservar capital sin buscar grandes ganancias.
Por otro lado, los REITs tienen un potencial de rentabilidad mucho mayor. Es común encontrar dividendos que generan entre el 6 % y el 8 % anual, e incluso superiores en algunos casos. Eso sí, esa mayor rentabilidad implica asumir más riesgo.
👉 Si quieres encontrar dónde obtener mejores condiciones, te recomiendo ver 👉 Mejores brokers para invertir en Letras del Tesoro y 👉 Mejores brokers para invertir en REITs
Riesgo y volatilidad
Las Letras del Tesoro son consideradas uno de los instrumentos más seguros del mercado, ya que están respaldadas por el Estado español. El riesgo de perder dinero es extremadamente bajo.
En cambio, los REITs sí presentan más volatilidad. Aunque están basados en activos inmobiliarios físicos, sus precios se mueven en bolsa, lo que los hace sensibles a las fluctuaciones del mercado y a factores económicos como los tipos de interés.
👉 Para entender mejor estos riesgos puedes ver 👉 Ventajas y desventajas de invertir en Letras del Tesoro y 👉 Ventajas y desventajas de REITs
Horizonte temporal
Si buscas una inversión a muy corto plazo (de 3 a 12 meses), las Letras del Tesoro son una opción ganadora.
Los REITs, en cambio, requieren una visión de medio o largo plazo (mínimo 3 años) para que puedas aprovechar la revalorización de los inmuebles y los pagos de dividendos.
Aquí es muy importante tener claro cuándo vas a necesitar tu dinero para elegir correctamente.
Liquidez
En cuanto a liquidez, ambos instrumentos son bastante accesibles.
Las Letras del Tesoro pueden venderse en el mercado secundario, aunque el precio puede variar ligeramente en función de las condiciones de mercado.
Los REITs tienen altísima liquidez si están cotizados en bolsa: los compras y vendes igual que una acción, prácticamente al instante.
Esto convierte a los REITs en una alternativa más flexible si quieres tener acceso rápido a tu dinero.
Fiscalidad
Tanto en Letras del Tesoro como en REITs, los beneficios tributan como rendimientos del capital mobiliario en España.
- Letras del Tesoro: Se tributa por los intereses generados (rango entre el 19 % y el 26 % en función del importe).
- REITs: Tributas tanto por los dividendos como por las plusvalías en la venta, también entre el 19 % y el 26 %.
La diferencia es que en los REITs, debido a los pagos frecuentes de dividendos, podrías tener más impacto fiscal cada año.
Facilidad para invertir
Invertir en Letras del Tesoro es muy sencillo: puedes hacerlo directamente a través del Banco de España o mediante un broker autorizado.
Por su parte, invertir en REITs es igual de accesible, ya que simplemente necesitas una cuenta de valores que te permita comprar acciones en bolsa o fondos especializados en REITs.
Además, plataformas modernas permiten empezar a invertir en REITs desde importes bajos, facilitando la diversificación.
👉 Si quieres ver cómo hacerlo paso a paso, te recomiendo 👉 Cómo invertir en Letras del Tesoro y 👉 Cómo invertir en REITs
¿Cuál te conviene más según tu perfil de inversor?
Después de ver las diferencias clave entre Letras del Tesoro y REITs, es momento de aterrizarlo de manera práctica: ¿cuál de estos instrumentos financieros encaja mejor contigo según tus objetivos de inversión? Vamos a verlo de forma clara y directa.
Si buscas seguridad
Si tu prioridad absoluta es mantener tu dinero a salvo, sin asumir riesgos, tu mejor opción serán las Letras del Tesoro.
Estos instrumentos están respaldados por el Estado, y su nivel de riesgo es mínimo. Son ideales si tienes un perfil muy conservador o si quieres reservar liquidez para un objetivo próximo, como una compra importante o un imprevisto.
👉 Para invertir de forma segura puedes consultar 👉 Mejores brokers para invertir en Letras del Tesoro
Si quieres ingresos periódicos
Si lo que te interesa es recibir ingresos constantes mes a mes o trimestre a trimestre, deberías considerar los REITs.
La gran mayoría de los REITs distribuyen dividendos de manera regular, lo que los convierte en una fuente excelente de ingresos pasivos. Eso sí, recuerda que, aunque ofrecen pagos frecuentes, llevan aparejado más riesgo que las Letras del Tesoro.
👉 Si buscas esta estrategia, revisa 👉 Mejores brokers para invertir en REITs
Si prefieres crecimiento a largo plazo
Si tu meta es hacer crecer tu dinero a medio o largo plazo, los REITs vuelven a ganar protagonismo.
Aunque son más volátiles, los REITs permiten aprovechar la revalorización del mercado inmobiliario y reinvertir dividendos para potenciar aún más el crecimiento. Este enfoque es perfecto si tienes un horizonte de inversión de 3 a 10 años o más.
Por el contrario, las Letras del Tesoro no son la mejor elección si lo que quieres es crecimiento, ya que su rentabilidad es limitada.
👉 Aquí puedes conocer 👉 Cómo invertir en REITs de forma sencilla
Casos prácticos
Perfil 1: Laura, 34 años, ahorradora conservadora
Laura trabaja como contable en Madrid y tiene planes de cambiar de casa en menos de un año. No puede permitirse asumir riesgos con sus ahorros.
¿Qué le conviene?: Letras del Tesoro a 6 o 12 meses, para proteger su dinero y asegurarse de que estará disponible cuando lo necesite.
👉 Laura podría usar 👉 Freedom24 para invertir en Letras del Tesoro
Perfil 2: David, 45 años, busca ingresos pasivos
David tiene su hipoteca pagada y quiere complementar su salario con ingresos extra para viajar y disfrutar más de su tiempo libre.
¿Qué le conviene?: Invertir en REITs diversificados que le paguen dividendos constantes.
👉 David podría invertir a través de 👉 eToro para comprar REITs fácilmente
Opinión de expertos: ¿Letras del Tesoro o REITs en 2025?
Los expertos en inversión coinciden en que, en un escenario como el de 2025, donde los tipos de interés se mantienen moderadamente altos y la inflación comienza a estabilizarse, las Letras del Tesoro siguen siendo una apuesta muy segura para quienes buscan protección del capital y rendimientos inmediatos sin sobresaltos. Además, con rentabilidades cercanas al 4 % anual, su atractivo es notable frente a otros productos de renta fija tradicionales. Son perfectas para perfiles conservadores o para construir un fondo de emergencia sólido.
Sin embargo, para aquellos inversores que buscan batir la inflación y obtener ingresos pasivos más elevados, los REITs se perfilan como una oportunidad muy interesante. A pesar de que la volatilidad sigue presente, el sector inmobiliario ha demostrado ser resiliente, y muchos REITs ofrecen dividendos superiores al 6 %, con perspectivas de crecimiento a largo plazo. Eso sí, los expertos insisten en que invertir en REITs requiere paciencia y visión de largo plazo para amortiguar posibles caídas de mercado.
