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Ratio de información

Escrito por Xavier Tarrasó y revisado por Javier Borja

Definición

El «Ratio de Información» en el contexto de los fondos de inversión es una métrica clave que evalúa la habilidad de un fondo para superar o desempeñarse en línea con un índice de referencia, teniendo en cuenta el riesgo asumido. Este indicador proporciona una medida cuantitativa de la contribución del gestor del fondo en términos de rendimiento ajustado al riesgo. Se calcula dividiendo la diferencia entre el rendimiento del fondo y el rendimiento del índice por la volatilidad adicional del fondo. Un Ratio de Información positivo sugiere que el gestor ha generado rendimientos superiores al índice, considerando el riesgo asumido, mientras que un valor negativo indica un rendimiento inferior al índice ajustado al riesgo. Este ratio es esencial para los inversores que buscan evaluar la habilidad del gestor del fondo para agregar valor en comparación con simplemente seguir un índice.
Alejandro Borja

Encargado de la Educación Financiera en Finantres

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Descripción: El ratio de información es útil para comparar un grupo de fondos de inversión con estilos de gestión similares. Se calcula dividiendo el rendimiento activo de una cartera por su error de seguimiento. El error de seguimiento se calcula como la desviación típica de la diferencia entre la rentabilidad del fondo y la rentabilidad del índice.

La fórmula para calcular el coeficiente de información es R-BR/w

donde ,

(R-BR): La diferencia entre la rentabilidad del fondo y la rentabilidad del índice. También llamado retorno activo

R: Rendimiento de la cartera

BR: Rendimiento de referencia

w: Desviación típica del rendimiento activo. También llamado error de seguimiento

Explicación para que lo entienda un niño de 10 años

Imagina que estás jugando a un juego donde intentas recoger la mayor cantidad de tesoros posible, pero algunos tesoros son más difíciles de alcanzar y pueden ser peligrosos. Ahora, el Ratio de Información es como un superpoder que te dice qué tan bien lo estás haciendo en comparación con otros jugadores.
En lugar de solo contar cuántos tesoros tienes, el Ratio de Información mira cuántos tesoros obtuviste en comparación con lo difícil que fue conseguirlos y qué tan riesgoso fue. Si logras muchos tesoros pero tomas muchos riesgos, el Ratio de Información te ayuda a entender si realmente estás siendo un superjugador o si hay formas más inteligentes de jugar.
Entonces, si tu Ratio de Información es positivo, significa que estás haciendo un trabajo genial, ¡como un auténtico héroe del juego! Pero si es negativo, quizás necesitas ajustar tu estrategia para ser más eficiente y obtener más tesoros sin correr tantos riesgos. En resumen, el Ratio de Información es como tu superpoder en el juego que te ayuda a ser el mejor coleccionista de tesoros, ¡pero de una manera muy inteligente y calculada!

Explicación para un profesional del sector

El «Ratio de Información» es un indicador fundamental en la evaluación del desempeño de los fondos de inversión, particularmente en el contexto de la gestión activa. Este ratio se centra en la capacidad del gestor del fondo para generar rendimientos que superen, o al menos estén alineados, con el índice de referencia, teniendo en cuenta el riesgo asumido durante un período específico.
Desde una perspectiva técnica, el Ratio de Información se calcula dividiendo la diferencia entre el rendimiento del fondo y el rendimiento del índice por la volatilidad adicional del fondo. En términos más simples, se busca entender si el gestor del fondo ha añadido valor al superar al índice de referencia y, al mismo tiempo, evaluar si esa superación se logró asumiendo un riesgo adicional.
La interpretación de este ratio es crucial. Un Ratio de Información positivo indica que el gestor ha superado al índice ajustado al riesgo, lo que sugiere habilidad y una gestión efectiva de la cartera. Por otro lado, un valor negativo indica que el rendimiento del fondo ha sido inferior al índice ajustado al riesgo, lo que plantea preguntas sobre la eficacia de las decisiones de gestión.
En la práctica, el Ratio de Información es una herramienta valiosa para los inversores y gestores de fondos. Proporciona una medida objetiva de la habilidad del gestor para agregar valor, lo cual es esencial para los inversores que buscan fondos gestionados activamente. Este indicador también se utiliza para comparar el desempeño de diferentes fondos y ayudar a los inversores a tomar decisiones informadas sobre dónde colocar su dinero.
La relación riesgo-recompensa es un tema central en el análisis del Ratio de Información. Los inversores no solo buscan rendimientos superiores, sino rendimientos superiores que compensen el riesgo asumido. Un Ratio de Información bien calculado proporciona una métrica cuantitativa que ayuda a medir si el gestor está logrando un equilibrio efectivo entre la búsqueda de rendimientos y la gestión del riesgo.
La gestión activa implica la toma de decisiones y la búsqueda de oportunidades de inversión que difieren del enfoque de un índice pasivo. Por lo tanto, el Ratio de Información se convierte en una herramienta esencial para evaluar si estas decisiones de gestión realmente están generando un valor añadido. Los inversores pueden utilizar este indicador para comprender la habilidad relativa de los gestores en la selección de activos y la construcción de carteras.
En conclusión, el Ratio de Información es una herramienta analítica crucial que mide la habilidad de los gestores de fondos para superar al índice de referencia ajustado al riesgo. Es una métrica valiosa tanto para los inversores como para los profesionales de la gestión de inversiones, proporcionando una visión objetiva del desempeño relativo de un fondo y su capacidad para generar rendimientos consistentes en un entorno de riesgo controlado.
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