Resumen rápido
- Nuestra opción favorita: AXA Trésor Court Terme C, sobre todo por sus costes recurrentes muy bajos y su enfoque de monetario de corto plazo.
- Una alternativa muy equilibrada: Groupama Trésorerie IC, especialmente si tu plataforma lo comercializa en buenas condiciones.
- Para empezar con poco dinero: La Française Trésorerie ISR R destaca por su mínimo inicial de 100 € según su documentación.
- Si buscas intentar superar ligeramente al €STR: Ofi Invest ESG Monétaire IC tiene un objetivo más ambicioso, aunque añade comisión de éxito y un horizonte mayor.
- Pictet Short-Term Money Market EUR P es una alternativa sólida y abierta a minoristas, pero sus costes son superiores a los de AXA.
- Amundi Euro Liquidity-Rated Responsible P es un buen fondo monetario, pero la clase minorista que hemos analizado resulta cara frente a otras opciones comparables.
- No elegiríamos un fondo únicamente por ser el más rentable del último año. La rentabilidad de los monetarios cambia con los tipos de interés y la ventaja de hoy puede desaparecer.
- Riesgo 1 de 7 no significa capital garantizado. Puedes sufrir pérdidas, aunque el riesgo sea reducido.
Mejores fondos monetarios en euros: nuestra selección
Si todavía no tienes claro qué producto estás comparando, primero merece la pena entender qué son los fondos monetarios y cómo funcionan. Aquí vamos directamente a la decisión: qué fondos nos parecen más interesantes y por qué.
| Fondo | ISIN | Gastos que más nos importan | Riesgo | Horizonte orientativo | Lo elegiríamos por |
|---|---|---|---|---|---|
| AXA Trésor Court Terme C | FR0000447823 | 0,06 % gestión y otros gastos + costes de operación estimados | 1/7 | Desde 1 día según KID | Costes muy bajos |
| Groupama Trésorerie IC | FR0000989626 | Gestión directa máx. 0,27 % + funcionamiento y otros servicios | 1/7 | 3 meses | Equilibrio y trayectoria |
| La Française Trésorerie ISR R | FR0000991390 | Máx. 0,21 % gestión y otros gastos + costes de operación | 1/7 | 7 días | Accesibilidad |
| Ofi Invest ESG Monétaire IC | FR0011381227 | Gestión máx. 0,15 % + comisión de éxito si corresponde | 1/7 | 6-12 meses | Objetivo frente al €STR |
| Pictet Short-Term Money Market EUR P | LU0128494191 | 0,25 % de costes corrientes | 1/7 | 1 mes | Solidez y corto plazo |
| Amundi Euro Liquidity-Rated Responsible P | FR0011408764 | 0,44 % gestión y otros gastos + costes de operación | 1/7 | Superior a 1 mes | Alternativa de gran gestora |
Los porcentajes corresponden a clases concretas, que es justo donde suelen empezar los errores. Una comercializadora puede aplicar además condiciones propias de entrada, salida o distribución. Antes de invertir, comprueba siempre el ISIN y el documento de datos fundamentales de la participación que vas a contratar. La CNMV recuerda precisamente que los gastos reducen la rentabilidad del fondo y que el nivel 1 de la escala de riesgo no significa ausencia de riesgo.
1. AXA Trésor Court Terme C: nuestro favorito si priorizas costes
AXA Trésor Court Terme C (FR0000447823) es el fondo que pondríamos primero sobre la mesa para un inversor que busca un monetario en euros sencillo, de muy corto plazo y con costes contenidos.
Está clasificado como fondo monetario de valor liquidativo variable a corto plazo. Su objetivo es buscar una rentabilidad equivalente al €STR capitalizado menos los gastos, y mantiene límites estrictos sobre la duración de sus inversiones: la madurez media ponderada no puede superar 60 días y la vida media ponderada, 120 días. Su indicador sintético de riesgo es 1 sobre 7.
El gran argumento está en el coste. La documentación del producto recoge un 0,06 % anual en gastos de gestión y otros costes administrativos o de funcionamiento, además de un coste de transacción estimado del 0,02 %. El KID contempla una comisión máxima de entrada, pero eso no significa que todos los distribuidores la cobren; por ejemplo, el buscador de MyInvestor muestra esta clase con un TER del 0,06 % y disponible para contratación.
Nuestra opinión: si tu plataforma te permite contratar este ISIN sin una comisión de entrada que destruya la ventaja de costes, es muy difícil ignorarlo. Para aparcar liquidez con horizonte corto, es nuestra referencia inicial para comparar el resto.
2. Groupama Trésorerie IC: una referencia que merece compararse
Groupama Trésorerie IC (FR0000989626) es uno de los nombres más conocidos cuando se buscan fondos monetarios desde España, y con razón: es un vehículo veterano, denominado en euros, con valoración diaria y referencia al €STR capitalizado.
Su ficha española indica un horizonte recomendado de tres meses y riesgo 1 sobre 7. Para la participación IC muestra una comisión máxima de gestión directa del 0,27 % y un 0,03 % de gastos de funcionamiento y otros servicios. La ficha también recoge su registro en la CNMV.
Aquí hay un matiz importante: no basta con encontrar el ISIN en Google y asumir que las condiciones serán iguales en cualquier sitio. Las condiciones de distribución y las comisiones efectivamente cobradas dependen del canal utilizado. Por eso es un fondo que compararíamos con AXA en la plataforma concreta desde la que vayas a invertir.
MyInvestor, por ejemplo, ha incluido Groupama Trésorerie entre los monetarios utilizados por sus clientes y explica que las comisiones máximas de suscripción o reembolso que aparecen en determinados folletos no significan necesariamente que el distribuidor vaya a cobrarlas.
Puedes profundizar en nuestra guía específica sobre Groupama Trésorerie.
Nuestra opinión: nos gusta como fondo monetario de referencia, pero lo compararíamos directamente con AXA teniendo delante el coste efectivo que te ofrece tu comercializadora, no solo el máximo del folleto.
3. La Française Trésorerie ISR R: especialmente interesante con poco capital
La Française Trésorerie ISR R (FR0000991390) tiene una ventaja muy fácil de explicar: la clase que analizamos está dirigida a todos los suscriptores y fija una inversión inicial mínima de 100 €.
Es un fondo monetario estándar de valor liquidativo variable, denominado en euros, con referencia al €STR capitalizado y riesgo 1 de 7. Su documentación establece un horizonte recomendado de siete días y gastos máximos de gestión y funcionamiento del 0,21 %, además de costes de transacción estimados del 0,02 %. No tiene comisión de rendimiento para esta participación.
Eso la convierte en una alternativa especialmente limpia para explicar a alguien que empieza. No necesitas buscar una participación institucional ni asumir que un valor liquidativo elevado implica que tengas que aportar decenas de miles de euros.
Nuestra opinión: si quieres empezar con una cantidad pequeña y encuentras esta participación en tu comercializadora, es una de las opciones que miraríamos antes. AXA sigue teniendo ventaja en costes, pero La Française compensa parte de esa diferencia con unas condiciones de acceso muy claras.
4. Ofi Invest ESG Monétaire IC: más ambicioso, pero algo menos simple
Ofi Invest ESG Monétaire IC (FR0011381227) es un monetario distinto a los anteriores en un aspecto importante: su objetivo no se limita a replicar aproximadamente el entorno de tipos a corto plazo.
El fondo busca superar, después de los gastos reales de gestión, al €STR capitalizado más 5 puntos básicos. Para intentar conseguirlo puede alargar algo más las inversiones dentro de los límites de un fondo monetario estándar, y su horizonte recomendado es de entre seis y doce meses. También tiene indicador de riesgo 1 sobre 7.
La clase IC tiene una comisión máxima fija de gestión del 0,15 %, pero existe una comisión del 15 % sobre la rentabilidad que exceda el €STR capitalizado más 5 puntos básicos. Esa estructura no es necesariamente mala: simplemente hace que comparar su coste con el de AXA o La Française requiera mirar algo más que una única cifra.
Además, su documentación indica que está autorizado para su comercialización en España.
Nuestra opinión: nos parece muy interesante si vas a mantener el dinero varios meses y aceptas una estructura ligeramente más compleja. Para un simple “aparcamiento” durante unas semanas, preferimos algo más sencillo.
5. Pictet Short-Term Money Market EUR P: sólido y pensado también para minoristas
Pictet Short-Term Money Market EUR P (LU0128494191) es un monetario de corto plazo en euros con una estructura bastante fácil de entender.
Invierte principalmente en instrumentos monetarios de emisores con elevada calidad crediticia y limita su exposición a divisas mediante denominación en euros o coberturas. La ficha de Pictet identifica expresamente esta clase como abierta a inversores minoristas, con cálculo diario del valor liquidativo y horizonte mínimo orientativo de un mes.
Sus costes corrientes son del 0,25 % para la clase P. No es una barbaridad, pero sí bastante más que el 0,06 % de AXA. Ese diferencial importa cuando hablamos de productos cuyo retorno esperado está estrechamente ligado a tipos monetarios.
Puedes ampliar la comparación en nuestra guía sobre los fondos monetarios de Pictet.
Nuestra opinión: es una alternativa sólida, pero necesitamos un buen motivo para pagar más si nuestra plataforma también nos ofrece un monetario equivalente con gastos claramente inferiores.
6. Amundi Euro Liquidity-Rated Responsible P: buen fondo, pero ojo con la clase
Amundi es un ejemplo perfecto de por qué en un comparador de fondos monetarios no basta con poner el nombre de la gestora.
Amundi Euro Liquidity-Rated Responsible P (FR0011408764) es una clase destinada también a inversores minoristas, denominada en euros, de capitalización y con inversión mínima de una milésima de participación. Su objetivo es superar al €STR capitalizado después de gastos y presenta un indicador de riesgo 1 de 7.
El problema está en los costes de esta clase: la documentación recoge aproximadamente un 0,44 % anual en gestión y otros gastos administrativos, además de costes de operación y una posible comisión sobre resultados respecto a la referencia.
Eso no convierte Amundi en un mal gestor ni al fondo en un mal producto. Significa que esta participación concreta parte con una desventaja de costes frente a alternativas monetarias comparables.
Puedes revisar otras clases y productos en nuestra guía sobre fondos monetarios de Amundi.
Nuestra opinión: no sería nuestra primera elección para un pequeño inversor si tiene acceso a AXA, La Française u otra alternativa equivalente con costes sustancialmente inferiores.
Qué fondo monetario elegir según tu situación
Una lista de seis fondos sirve de poco si al terminar sigues sin saber cuál escoger. Nosotros lo resumiríamos así:
| Si buscas… | Miraríamos primero | Motivo principal |
|---|---|---|
| El menor coste posible | AXA Trésor Court Terme C | Gastos recurrentes muy bajos |
| Equilibrio y una opción muy conocida | Groupama Trésorerie IC | Trayectoria y presencia en plataformas españolas |
| Empezar con poco dinero | La Française Trésorerie ISR R | Primera suscripción desde 100 € según documentación |
| Intentar arañar algo más al €STR | Ofi Invest ESG Monétaire IC | Objetivo €STR + 5 pb antes de considerar la estructura de comisión |
| Un monetario de corto plazo de Pictet | Pictet Short-Term Money Market EUR P | Clase minorista clara y estructura sencilla |
| Quedarte en la gama Amundi | Amundi Euro Liquidity P | Producto sólido, aunque con mayor coste |
Si tu dinero puede salir en pocas semanas
Priorizaríamos liquidez, costes y simplicidad. No necesitas una estrategia sofisticada para una cantidad que posiblemente moverás pronto.
AXA es el que más nos convence para este uso si lo contratas sin costes adicionales importantes. La Française también encaja bien por su horizonte corto.
Si vas a mantenerlo entre seis y doce meses
Aquí Ofi Invest resulta más interesante, porque su estrategia está planteada para un horizonte algo superior y busca superar ligeramente al €STR.
Eso sí: más ambición no significa más rentabilidad garantizada. El resultado puede quedarse por debajo del objetivo y el capital no está protegido frente a cualquier escenario de mercado.
Si ya utilizas una plataforma concreta
No tiene mucho sentido elegir primero el fondo perfecto para descubrir después que tu plataforma no lo comercializa o que solo ofrece una clase más cara.
Por ejemplo, si utilizas este distribuidor, puedes empezar revisando los fondos monetarios disponibles en MyInvestor y después comparar el ISIN exacto con nuestra selección.
Consejo Finantres: primero selecciona dos o tres buenos candidatos. Después mira cuál de esas clases puedes contratar realmente y a qué coste. Hacerlo al revés puede llevarte a escoger el fondo que tu plataforma coloca más visible, no necesariamente el que más te conviene.
Rentabilidad de los fondos monetarios: por qué el más rentable puede cambiar rápido
Una de las búsquedas más habituales es “cuál es el fondo monetario más rentable”. El problema es que la respuesta envejece rápidamente.
La mayoría de monetarios en euros se mueven alrededor de los tipos del mercado monetario, y muchos utilizan el €STR como referencia. El BCE calcula este tipo a partir de operaciones reales de financiación mayorista a un día en euros.
Si quieres entender esa relación en detalle, tienes nuestras guías sobre el mercado monetario y la rentabilidad de los fondos monetarios.
La idea importante es esta:
tipo monetario → rentabilidad bruta de los activos → costes → rentabilidad que termina obteniendo el partícipe.
Por eso la comisión tiene tanta importancia.
Ejemplo: lo que hacen unas décimas de comisión
Imagina, como ejemplo ilustrativo, dos fondos que antes de costes consiguen una rentabilidad anual del 2,50 %.
El primero soporta aproximadamente un 0,06 % de gastos recurrentes y el segundo un 0,44 %. Simplificando y sin considerar otros costes:
- Fondo A: aproximadamente 2,44 % antes de otros ajustes.
- Fondo B: aproximadamente 2,06 %.
- Diferencia: 0,38 puntos porcentuales.
Sobre 10.000 €, serían unos 38 € de diferencia en un año.
Sobre 50.000 €, unos 190 €.
No parece espectacular, pero recuerda qué producto estamos comparando. En un monetario no buscas multiplicar el capital: buscas obtener una rentabilidad razonable asumiendo poco riesgo. Regalar varias décimas todos los años a las comisiones tiene bastante más importancia de la que parece.
¿Entonces basta con elegir el más barato?
Tampoco.
Hay que comprobar que estés comparando productos equivalentes, que la clase sea accesible, que no haya comisiones adicionales y que la política de inversión encaje con lo que buscas.
Un fondo de 0,06 % no es automáticamente mejor que uno de 0,15 % si la comercializadora te cobra una comisión de entrada que necesitarías muchos meses para recuperar.
Error común: mirar el TER y dejar de leer. En los fondos monetarios hay que mirar también posibles comisiones de suscripción, reembolso, distribución y rendimiento.
Clase, ISIN y riesgo: las tres comprobaciones que haríamos antes de invertir
Esta es probablemente la parte más importante de toda la comparativa.
No compres “el fondo”; compra la clase correcta
Una misma estrategia puede tener clases para:
- inversores minoristas;
- inversores institucionales;
- grandes patrimonios;
- planes de empleo;
- distribuidores;
- servicios de asesoramiento;
- clases con reparto y clases de acumulación.
Y cada una puede tener un ISIN y unas comisiones diferentes.
Dos personas pueden decir que tienen el mismo fondo monetario y estar pagando costes distintos.
Por eso, si ves en un ranking que determinado Amundi, Pictet o Groupama tiene unas comisiones extraordinariamente bajas, comprueba qué ISIN se está utilizando. Puede que el dato corresponda a una clase a la que tú no tienes acceso.
El valor liquidativo no es siempre la inversión mínima
Otro error frecuente es ver que una participación vale 40.000 € o 90.000 € y pensar que necesitas esa cantidad para invertir.
No necesariamente.
Hay fondos y comercializadoras que permiten comprar fracciones de participación. Lo importante es revisar el mínimo de suscripción de la clase y las condiciones del distribuidor, no confundirlo con el valor liquidativo de una participación completa.
Riesgo 1/7 no significa “sin riesgo”
La CNMV define los monetarios como fondos sin exposición a renta variable, materias primas o riesgo de divisa y cuyo objetivo es mantener el principal mientras obtienen una rentabilidad acorde con los tipos del mercado monetario. También deben aceptar suscripciones y reembolsos diariamente.
Eso explica por qué suelen tener un riesgo reducido, pero no existe una garantía automática del capital.
Puede haber:
- riesgo de crédito;
- riesgo de contraparte;
- problemas de liquidez en escenarios extremos;
- pequeñas caídas del valor liquidativo;
- periodos en los que las rentabilidades monetarias no cubran todos los costes.
Si dudas entre un monetario y deuda con algo más de duración, te recomendamos leer nuestra comparativa de fondos monetarios frente a fondos de renta fija.
Dónde comprar un fondo monetario y cómo afecta la fiscalidad
Un fondo excelente sobre el papel puede no ser la mejor opción para ti si tu comercializadora no lo ofrece, solo distribuye una clase cara o aplica gastos adicionales.
Por eso, después de hacer una primera selección, el siguiente paso debe ser comprobar dónde puedes contratar cada ISIN desde España. Hemos separado esa parte en nuestra guía sobre cómo invertir en fondos monetarios.
No des por hecho que las condiciones del folleto son exactamente las que te aplicará una plataforma. Algunas comisiones son máximos que el distribuidor puede decidir no cobrar; otras sí forman parte del coste ordinario del fondo. La pantalla previa a la orden y el documento de datos fundamentales son los que debes comprobar antes de confirmar.
La ventaja fiscal que puede marcar diferencias
Para un residente fiscal en España, los fondos de inversión tienen una característica especialmente útil: el régimen de traspasos puede permitir pasar de un fondo a otro sin tributar en ese momento por la plusvalía, siempre que se cumplan los requisitos correspondientes.
La CNMV explica que el diferimiento se aplica a fondos españoles y a determinados fondos UCITS comunitarios registrados para su comercialización, conservándose la fecha y valor de adquisición hasta el reembolso definitivo. No se aplica de la misma forma a los ETF.
Esto puede convertir un monetario en una herramienta práctica para un inversor que quiere reducir temporalmente riesgo y después traspasar el dinero hacia otro fondo sin materializar fiscalmente la ganancia en ese paso intermedio.
No obstante, no asumas que cualquier producto extranjero es automáticamente traspasable. Comprueba la situación del fondo y de la clase concreta.
Tienes todos los matices en nuestra guía sobre la fiscalidad de los fondos monetarios.
Conclusión: cuál consideramos el mejor fondo monetario
Si tuviéramos que empezar la comparativa con un solo nombre, AXA Trésor Court Terme C sería nuestra primera referencia. Nos gusta porque combina una estructura de monetario de corto plazo, riesgo 1/7 y unos gastos recurrentes especialmente reducidos. Si tu comercializadora lo ofrece sin una comisión de entrada relevante, nos parece difícil de batir por relación entre sencillez y coste.
Groupama Trésorerie IC sería uno de los siguientes fondos que compararíamos, especialmente si ya tienes acceso a él a través de tu plataforma. La Française Trésorerie ISR R nos parece muy interesante para importes pequeños, mientras que Ofi Invest ESG Monétaire IC puede encajar mejor si vas a mantener la inversión varios meses y valoras su objetivo de superar ligeramente al €STR.
Pictet también es una alternativa perfectamente razonable, pero con unos costes mayores. Y aunque Amundi tiene una gama monetaria enorme, la clase P que hemos analizado no sería nuestra primera elección para un minorista cuando existen opciones comparables bastante más baratas.
La idea con la que deberías quedarte es sencilla: no busques el fondo monetario que más ganó ayer. Busca una buena clase, con un ISIN que puedas contratar, costes bajos y una política de inversión que entiendas. En un producto tan conservador, esos detalles tienen más importancia que perseguir unas décimas de rentabilidad pasada.
