Resumen rápido
- Kraken permite operar derivados desde Kraken Pro, incluidos futuros perpetuos y otros contratos disponibles según producto y elegibilidad.
- Para clientes del Espacio Económico Europeo, donde se incluye España, el acceso a derivados está sujeto a verificación, evaluación de conocimientos y experiencia y requisitos regulatorios.
- En los contratos de derivados para clientes del EEE, Kraken contempla apalancamiento inicial de hasta 10x, dependiendo del contrato y sus límites.
- Las comisiones de futuros parten del 0,0200% para órdenes maker y del 0,0500% para órdenes taker en el tramo inicial de volumen.
- Además de la comisión de compraventa, hay que vigilar funding, spread, deslizamiento, conversiones de colateral y costes asociados a una liquidación.
- Kraken Pro es una plataforma pensada para un usuario que ya entiende órdenes, margen y gestión del riesgo. No vemos los futuros como un buen punto de partida para alguien que acaba de empezar con criptomonedas.
- Si lo que quieres es comprar cripto y mantenerla sin apalancamiento, probablemente te resulte más útil comparar los mejores exchanges de criptomonedas.
Qué es el trading de futuros en Kraken
El trading de futuros en Kraken permite tomar exposición al precio de un activo sin comprarlo directamente. En vez de comprar Bitcoin al contado y mantenerlo en tu cartera, puedes abrir una posición larga si crees que subirá o una posición corta si crees que bajará.
En Kraken esta operativa se realiza a través de su entorno de derivados, integrado en Kraken Pro. Según el contrato, puedes encontrarte con futuros perpetuos, posiciones largas y cortas y distintos sistemas de gestión de margen.
Si es la primera vez que utilizas este producto, merece la pena entender primero cómo funcionan los futuros, porque no son simplemente una versión más avanzada de comprar criptomonedas.
La diferencia clave frente al spot es sencilla:
| Operativa | Qué haces realmente | Riesgo principal |
|---|---|---|
| Comprar cripto al contado | Compras y mantienes el activo | Que su precio caiga |
| Operar futuros | Tomas exposición mediante un derivado | Pérdidas en la posición y posible liquidación |
| Operar futuros con apalancamiento | Controlas una posición mayor que tu margen | Pérdidas aceleradas y menor margen de error |
Esto importa mucho. Comprar 1.000 € en Bitcoin y que caiga un 10% supone una pérdida latente de unos 100 €. Usar 1.000 € como margen para controlar una posición de 10.000 € es otra situación completamente distinta: un movimiento relativamente pequeño en contra puede consumir rápidamente una parte importante del capital asignado.
Si quieres profundizar específicamente en el producto, también tenemos una guía sobre futuros sobre criptomonedas.
Cómo funcionan los futuros de Kraken Pro
Kraken Pro concentra la parte avanzada del exchange. En derivados puedes abrir posiciones largas o cortas, utilizar distintos tipos de órdenes y gestionar el riesgo mediante margen aislado o cruzado.
En términos prácticos:
- Largo: ganas si el precio sube y pierdes si baja.
- Corto: ganas si el precio baja y pierdes si sube.
- Margen aislado: reservas una cantidad concreta de garantía para una posición.
- Margen cruzado: distintas posiciones comparten el saldo disponible de la cartera de derivados.
- Futuros perpetuos: contratos que no tienen un vencimiento ordinario y utilizan un mecanismo de financiación para mantenerse próximos al mercado subyacente.
Puedes ampliar este último concepto en nuestra guía sobre qué son los futuros perpetuos.
Una diferencia que suele pasar desapercibida es que en futuros no basta con acertar si Bitcoin terminará subiendo o bajando. También importa lo que haga el precio durante el camino.
Puedes pensar correctamente que Bitcoin va a subir durante el mes, abrir una posición larga muy apalancada y ser liquidado durante una caída intermedia antes de que llegue esa subida.
Ese es uno de los motivos por los que el apalancamiento cambia por completo el riesgo de la operación.
¿Se pueden operar futuros en Kraken desde España?
Kraken ofrece acceso a derivados a clientes elegibles del Espacio Económico Europeo. España forma parte del EEE, pero eso no significa que cualquier cuenta española tenga automáticamente habilitados todos los futuros o niveles de apalancamiento.
Para acceder a Kraken Derivatives, una cuenta personal debe estar completamente verificada. Kraken exige además a los clientes del EEE que quieren acceder a estos productos completar procesos relacionados con la evaluación de conocimientos y experiencia y facilitar información fiscal, como el NIF.
Los servicios de inversión relacionados con derivados para clientes del EEE se prestan mediante una entidad europea del grupo autorizada por la CySEC para prestar servicios de inversión.
Aquí conviene separar tres cosas:
- Tener una cuenta de Kraken para comprar criptomonedas.
- Utilizar Kraken Pro para herramientas avanzadas de trading.
- Cumplir los requisitos específicos para acceder a derivados.
No son exactamente lo mismo.
También existe un matiz regulatorio importante. Los derivados son instrumentos financieros y no quedan simplemente cubiertos por MiCA como si fueran una compra de Bitcoin al contado. La propia CNMV explica que los instrumentos financieros regulados por MiFID II, como los derivados, quedan fuera del ámbito de MiCA.
ESMA, además, ha advertido específicamente sobre productos comercializados como futuros perpetuos que proporcionan exposición apalancada a criptoactivos. Cuando por sus características entren en la definición correspondiente de CFD, pueden quedar sujetos a medidas como límites de apalancamiento, cierre de margen y protección frente a saldo negativo.
Que Kraken sea una plataforma conocida no hace que el producto sea sencillo.
Si lo que quieres es una valoración más general del exchange —seguridad, productos, ventajas y puntos débiles— es mejor consultar nuestras opiniones de Kraken en lugar de mezclar ambas intenciones.
Apalancamiento en Kraken Futures: cuánto ofrece realmente
Este es uno de los puntos que más confusión genera al buscar información sobre apalancamiento Kraken.
Puedes encontrar páginas globales de Kraken que hablan de apalancamientos muy superiores, pero las especificaciones de derivados dirigidas a clientes del EEE establecen actualmente un apalancamiento inicial máximo de hasta 10x, sujeto al contrato, tamaño de la posición y requisitos aplicables.
No conviene mezclar estas cifras con las condiciones de margin trading ni con productos destinados a otras jurisdicciones.
El efecto práctico se entiende mejor con un ejemplo:
| Capital usado como margen | Apalancamiento | Exposición aproximada |
|---|---|---|
| 1.000 € | 1x | 1.000 € |
| 1.000 € | 2x | 2.000 € |
| 1.000 € | 5x | 5.000 € |
| 1.000 € | 10x | 10.000 € |
Con 1.000 € y 10x estás controlando una posición de aproximadamente 10.000 €. Si el mercado se mueve un 2% en contra, el impacto económico aproximado sobre una exposición de 10.000 € serían 200 € antes de considerar financiación, comisiones y otros ajustes.
Eso equivale ya a un 20% de los 1.000 € utilizados como margen.
No significa que un movimiento concreto vaya a liquidarte exactamente a un precio determinado. El nivel de liquidación depende también del margen de mantenimiento, el precio de marca, el capital disponible y la configuración de la posición.
Consejo práctico: no confundas “Kraken me deja utilizar 10x” con “debería utilizar 10x”. Incluso 3x o 5x puede ser un nivel agresivo en un mercado tan volátil como el de las criptomonedas.
Margen aislado, margen cruzado y liquidaciones
Kraken permite trabajar con margen aislado y margen cruzado en sus derivados multicolateral. La diferencia parece técnica, pero determina cuánto dinero de tu cartera estás poniendo realmente en riesgo.
Margen aislado
Con margen aislado asignas una cantidad específica de colateral a una posición.
Por ejemplo, si tienes 2.000 € en tu cartera de derivados pero asignas 400 € a una posición aislada, esa operación queda separada del resto de la cartera en condiciones normales.
Es una forma más sencilla de delimitar cuánto capital quieres comprometer en una operación concreta.
Margen cruzado
En margen cruzado, el saldo disponible de la cartera puede utilizarse para respaldar las posiciones abiertas.
Esto puede dar más margen para soportar movimientos adversos, pero tiene una contrapartida clara: una operación que sale mal puede poner en riesgo más dinero que el que inicialmente estabas mirando en esa posición.
Imagina que tienes 2.000 € en la cartera y una posición empieza a acumular pérdidas. Con margen cruzado, parte del resto de ese capital puede utilizarse para mantenerla abierta.
Retrasar una liquidación no significa necesariamente reducir el riesgo. A veces significa simplemente que hay más dinero disponible para absorber la pérdida.
¿Cuándo puede liquidarte Kraken?
Las posiciones deben mantener determinados niveles de margen. Si el valor de la cartera deja de cubrir el margen de mantenimiento necesario, el sistema puede empezar a liquidar posiciones.
Por eso la distancia hasta la liquidación debe revisarse antes de abrir la operación, no después de que el mercado se mueva en contra.
Puedes profundizar en este problema en nuestra guía sobre los principales riesgos de los futuros.
Comisiones de futuros en Kraken
Kraken aplica un modelo maker/taker en derivados. Pagas una tarifa diferente según cómo entre tu orden al mercado.
Una orden maker aporta liquidez al libro porque queda esperando a ser ejecutada. Una orden taker cruza contra liquidez disponible y se ejecuta inmediatamente.
En el tramo inicial de volumen de derivados, la estructura publicada para clientes del EEE parte de:
| Volumen de 30 días | Comisión maker | Comisión taker |
|---|---|---|
| Menos de 5 millones de dólares | 0,0200% | 0,0500% |
| Desde 5 millones | 0,0175% | 0,0450% |
| Desde 10 millones | 0,0150% | 0,0400% |
Para la inmensa mayoría de usuarios particulares tiene mucho más sentido mirar el primer tramo que distraerse con los descuentos reservados a volúmenes enormes.
Ejemplo práctico: si abres una posición con un valor nocional de 10.000 € y entras como taker al 0,0500%, la comisión sería de unos 5 €.
Si después cierras otros 10.000 € como taker:
- entrada: aproximadamente 5 €;
- salida: aproximadamente 5 €;
- total de trading: alrededor de 10 €.
Y todavía pueden quedar otros costes.
En futuros también debes vigilar:
- financiación de los contratos perpetuos;
- spread;
- deslizamiento;
- conversiones de colateral cuando correspondan;
- comisiones o costes relacionados con una liquidación;
- posibles costes adicionales derivados de la estructura multicolateral.
Puedes consultar por separado nuestro análisis de las comisiones de Kraken.
Error común: pensar que una comisión pequeña hace rentable una estrategia. Si operas demasiado, una tarifa baja solo reduce la velocidad a la que los costes van erosionando el resultado.
Funding rate: el coste que no debes ignorar
Los futuros perpetuos no tienen un vencimiento ordinario. Para ayudar a mantener su precio alineado con el mercado subyacente utilizan un mecanismo de financiación o funding.
En los contratos perpetuos de Kraken para clientes del EEE, la financiación acumulada se liquida periódicamente y afecta al resultado de la posición.
De forma simplificada:
- con una tasa positiva, un lado del mercado paga al otro;
- con una tasa negativa, el sentido del pago se invierte;
- cuanto mayor sea tu posición y más tiempo la mantengas, más relevante puede ser el funding.
Imagina, solo como ejemplo ilustrativo, una posición nocional de 10.000 € y un pago de financiación hipotético equivalente al 0,01% durante un periodo determinado. El coste serían 1 €.
Puede parecer poco, pero si mantienes posiciones grandes durante varios periodos o haces trading muy frecuente, no deberías analizar únicamente la comisión maker/taker.
Cómo operar futuros en Kraken Pro paso a paso
Si has llegado buscando cómo usar Kraken para operar futuros, el proceso no empieza eligiendo 5x o 10x de apalancamiento.
Empieza comprobando si entiendes el producto.
De forma resumida:
- Verifica tu cuenta de Kraken.
- Comprueba que cumples los requisitos para acceder a derivados desde España.
- Completa la evaluación de conocimientos y los datos requeridos cuando Kraken te los solicite.
- Accede a Kraken Pro y entra en la sección de derivados.
- Selecciona el contrato que quieres operar.
- Decide si buscas una posición larga o corta.
- Revisa si vas a utilizar margen aislado o cruzado.
- Define el tamaño de la posición y comprueba el apalancamiento efectivo.
- Revisa el precio de liquidación, las comisiones y el posible funding.
- Configura las órdenes de gestión de riesgo que correspondan antes de enviar la operación.
La pregunta más útil justo antes de confirmar no es “¿cuánto puedo ganar?”, sino:
“Si esta operación sale mal, ¿cuánto dinero puedo perder?”
Si no puedes responder con una cifra aproximada, probablemente todavía no tienes bien definido el tamaño de la posición.
Ventajas de operar futuros en Kraken
Kraken tiene varios puntos fuertes para un trader que ya conoce los derivados.
El primero es Kraken Pro. La interfaz está orientada a usuarios que entienden libros de órdenes, gráficos, órdenes limitadas, stops y gestión de posiciones. No es una pantalla simplificada para comprar 50 € en Bitcoin y olvidarte.
El segundo es la flexibilidad. Puedes operar largos y cortos y trabajar con margen aislado o cruzado, lo que permite adaptar la estructura de riesgo a estrategias diferentes.
El tercero es su oferta de contratos. Kraken mantiene una gama amplia de derivados sobre criptomonedas y otros subyacentes disponibles según región, producto y clasificación del cliente.
El cuarto es su estructura de comisiones maker/taker, que resulta fácil de identificar antes de operar y disminuye a medida que aumenta el volumen.
Y el quinto es que, para clientes del EEE, la prestación de los servicios de inversión relacionados con derivados se articula dentro de un marco regulado bajo normativa europea.
Nada de esto elimina el riesgo del producto. Una buena infraestructura puede facilitar la ejecución; no convierte una mala operación en una buena operación.
Limitaciones y riesgos que debes mirar con lupa
Kraken puede ofrecer herramientas útiles, pero el trading de futuros sigue siendo una de las formas más exigentes de operar con criptoactivos.
El principal riesgo es la liquidación. Cuando el capital que respalda la posición deja de cumplir los requisitos necesarios, Kraken puede cerrar parte o toda la exposición.
Ejemplo ilustrativo: imagina que aportas 500 € y construyes una posición equivalente a varios miles de euros utilizando apalancamiento. Una caída relativamente pequeña del activo puede representar una pérdida porcentualmente enorme sobre esos 500 €.
No hace falta que Bitcoin pierda la mitad de su valor para causarte un problema. El apalancamiento reduce drásticamente el margen que tienes para equivocarte.
También hay riesgo de sobreoperar. Kraken Pro facilita abrir y cerrar posiciones con rapidez, pero disponer de más herramientas no significa que debas utilizarlas continuamente.
En futuros, la combinación de:
- comisiones;
- funding;
- spread;
- deslizamiento;
- y decisiones impulsivas
puede acabar siendo cara incluso cuando cada coste individual parece pequeño.
Otro punto delicado es la falsa sensación de control. Un stop no garantiza siempre una ejecución exactamente al precio que has elegido, especialmente cuando el mercado se mueve con violencia o la liquidez disponible empeora.
Y hay un riesgo psicológico evidente: poder operar en corto, utilizar apalancamiento y controlar posiciones grandes con poco capital puede hacer que un trader termine tomando riesgos que nunca aceptaría al comprar el activo al contado.
Para quién puede tener sentido Kraken Futures
Kraken Futures puede tener sentido para un perfil bastante concreto:
| Perfil | ¿Encaja? | Por qué |
|---|---|---|
| Trader con experiencia en derivados | Puede encajar | Tiene herramientas, margen y posiciones largas/cortas |
| Usuario que quiere cubrir exposición cripto | Puede encajar | Los cortos permiten plantear coberturas |
| Usuario habitual de Kraken Pro | Puede encajar | Puede centralizar parte de la operativa |
| Inversor que compra cripto a largo plazo | Normalmente no lo necesita | Spot es mucho más sencillo |
| Principiante en criptomonedas | No lo recomendamos como punto de partida | Demasiada complejidad y riesgo |
| Usuario atraído principalmente por “ganar más con poco dinero” | No | Es precisamente el perfil más expuesto al mal uso del apalancamiento |
No lo vería como una herramienta adecuada para alguien que está empezando en criptomonedas. Tampoco para quien solo quiere comprar Bitcoin, Ethereum u otros activos y mantenerlos.
Para ese perfil suele tener más sentido el mercado spot, sin liquidaciones por margen ni necesidad de gestionar funding.
Kraken Futures vs comprar cripto al contado
Esta comparación es clave, porque muchos usuarios llegan a los futuros pensando que son una versión “más potente” de comprar cripto.
No lo son. Son otro producto.
| Criterio | Kraken Futures | Cripto al contado |
|---|---|---|
| Producto | Derivado | Criptoactivo |
| Necesitas poseer el activo | No | Sí |
| Apalancamiento | Sí, según contrato y elegibilidad | No en una compra spot ordinaria |
| Posición corta | Sí | No directamente |
| Riesgo de liquidación por margen | Sí | No |
| Funding | Puede existir | No |
| Complejidad | Alta | Menor |
| Perfil típico | Trader con experiencia | Usuario que compra y mantiene |
| Costes a vigilar | Maker/taker, funding, spread, liquidación | Comisión, spread y retirada |
La forma más simple de verlo es esta: si compras 1.000 € de Bitcoin al contado, puedes equivocarte en el precio de entrada, pero una caída no provoca una liquidación por falta de margen.
Si abres un futuro apalancado, puedes tener razón sobre la tendencia de las próximas semanas y aun así perder la posición si antes aparece un movimiento suficientemente fuerte en tu contra.
Fiscalidad básica para usuarios en España
Operar derivados desde España puede tener implicaciones fiscales y, cuanto mayor sea el número de operaciones, más importante es llevar un registro correcto.
No es lo mismo hacer tres compras al contado durante el año que ejecutar cientos de operaciones con futuros.
Conviene conservar:
- historial de operaciones;
- precios y fechas;
- comisiones;
- pagos o cobros de financiación;
- liquidaciones;
- conversiones de divisa;
- extractos descargables de Kraken.
El hecho de operar desde una plataforma extranjera no elimina tus obligaciones fiscales si eres residente fiscal en España.
El tratamiento exacto puede depender de las características del instrumento y de tu situación, así que en operativas complejas merece la pena revisar nuestra guía sobre fiscalidad de los futuros en España y, si es necesario, consultar con un asesor fiscal.
Señales de que no deberías operar futuros todavía
Hay una forma bastante sencilla de comprobarlo.
Si no puedes explicar con tus propias palabras:
- qué es el margen de mantenimiento;
- qué diferencia hay entre margen aislado y cruzado;
- qué es el funding;
- por qué existe un precio de liquidación;
- cuánto perderías con un movimiento del 2% o 5% en contra;
todavía no deberías utilizar apalancamiento real.
Tampoco tiene demasiado sentido operar futuros si:
- necesitas ese dinero para gastos importantes;
- no tienes una estrategia definida;
- operas por impulsos después de una subida o caída fuerte;
- no sabes cuánto estás dispuesto a perder antes de abrir la posición;
- te atrae el apalancamiento porque “con poco dinero se gana más”;
- aumentas una posición perdedora solo para alejar la liquidación;
- no entiendes qué parte de tu cartera está respaldando una posición con margen cruzado.
La CNMV recuerda que los criptoactivos mantienen riesgos relevantes, y la existencia de regulación no elimina la volatilidad ni el riesgo de pérdida.
En derivados, ese principio es todavía más importante.
Veredicto: ¿merece la pena operar futuros en Kraken?
Kraken Futures puede tener sentido para traders con experiencia que ya entienden derivados y quieren operar largos, cortos o coberturas desde Kraken Pro.
Su estructura de comisiones es clara, dispone de herramientas avanzadas y los clientes elegibles del EEE pueden acceder a derivados dentro del marco regulatorio correspondiente.
Pero no elegiría Kraken Futures simplemente porque ofrece apalancamiento.
El criterio debería ser otro:
- sí puede encajar si sabes calcular el tamaño de posición, entiendes margen y liquidaciones y tienes una razón concreta para usar derivados;
- puede ser excesivo si vienes de comprar cripto al contado y buscas una forma de “ganar más”;
- no es un buen punto de partida si todavía no entiendes cuánto capital estás poniendo realmente en riesgo;
- para comprar y mantener criptomonedas, el mercado spot sigue siendo mucho más sencillo.
Antes de utilizar dinero real, entiende primero el producto y decide cuánto puedes permitirte perder si tu análisis falla.
Conclusión
Kraken es una plataforma potente para trading de futuros, pero precisamente por eso exige más criterio. Sus herramientas, contratos y estructura de costes pueden resultar útiles para traders con experiencia, pero el riesgo del apalancamiento no desaparece porque el exchange sea conocido o esté regulado.
Para un usuario en España, la decisión debería ser prudente: utilizar Kraken Futures solo si entiende derivados, margen, funding, liquidaciones, costes y fiscalidad. Si tu objetivo es simplemente comprar criptomonedas y mantenerlas, añadir futuros y apalancamiento probablemente complique una operativa que no lo necesita.
