Resumen rápido
- Ganancia no realizada: tu inversión vale más que su coste de adquisición, pero la posición sigue abierta.
- Pérdida no realizada: vale menos que lo que te costó, pero aún no has vendido o cerrado.
- Se convierte en ganancia o pérdida realizada cuando vendes el activo o cierras la posición.
- En una inversión sin apalancamiento, afecta al valor de tu cartera, pero no suele convertirse por sí sola en efectivo disponible.
- En productos apalancados, una pérdida no realizada puede reducir tu margen y llegar a provocar el cierre de posiciones.
- En España, para inversiones como acciones, el IRPF se centra normalmente en la ganancia o pérdida que se pone de manifiesto con la transmisión, no en una simple subida o bajada de cotización mientras mantienes el activo.
¿Qué significa exactamente una ganancia o pérdida no realizada?
Una ganancia o pérdida no realizada es la diferencia entre el valor de mercado de una posición abierta y su coste de adquisición.
La fórmula más sencilla es:
Resultado no realizado = valor actual de la posición – coste de adquisición
Por ejemplo, imagina que compras 10 acciones a 100 € cada una. Has invertido 1.000 €.
- Si ahora cotizan a 112 €, tu posición vale 1.120 € y tienes 120 € de ganancia no realizada.
- Si bajan a 92 €, tu posición vale 920 € y tienes 80 € de pérdida no realizada.
La palabra importante es no realizada. Mientras no vendas, el resultado puede seguir cambiando. Una ganancia de 120 € puede reducirse, desaparecer o convertirse en pérdida; una pérdida también puede recuperarse si el precio vuelve a subir.
Error común: pensar que una pérdida “no cuenta” porque no has vendido. Fiscalmente puede no estar realizada, pero económicamente tu patrimonio sí vale menos a precio de mercado.
Ganancia no realizada vs. ganancia realizada
La diferencia principal está en si la posición continúa abierta o ya se ha cerrado.
| Situación | No realizada | Realizada |
|---|---|---|
| La posición sigue abierta | Sí | No |
| El resultado cambia con el mercado | Sí | No, salvo ajustes pendientes |
| Has vendido o cerrado la posición | No | Sí |
| Puede afectar al margen en operativa apalancada | Sí | Sí, de forma distinta |
| Suele ser relevante fiscalmente por una transmisión | No | Sí |
Si compraste por 1.000 €, la inversión sube a 1.200 € y vendes, esos 200 € dejan de ser una ganancia no realizada y pasan a ser una ganancia realizada, antes de ajustar las comisiones y gastos que correspondan.
En trading también verás términos como P&L, PyG, beneficio flotante o pérdida flotante. Si operas en Forex, puedes profundizar en qué es el flotante y cómo gestionarlo.
¿Cómo afecta a tus finanzas?
La ganancia o pérdida no realizada importa por tres motivos.
Primero, cambia el valor de tu cartera. Aunque no hayas vendido, una posición que ha pasado de 1.000 € a 800 € representa 200 € menos de patrimonio a precio de mercado. No es una pérdida fiscal realizada, pero tampoco conviene ignorarla.
Segundo, puede sesgar tus decisiones. Un error muy habitual es mantener una inversión únicamente para “no aceptar la pérdida”. El precio al que compraste no debería ser el único criterio. Pregúntate si la posición sigue teniendo sentido con la información que tienes y si encaja con tu estrategia.
Tercero, con apalancamiento puede afectar a tu capacidad para mantener una operación abierta. En CFDs, una pérdida flotante puede reducir el valor de la cuenta y el margen disponible. Si el margen cae demasiado, pueden producirse cierres de posiciones según las condiciones del proveedor.
Por eso conviene entender los riesgos de los CFDs antes de utilizarlos. La CNMV advierte sobre el elevado riesgo de estos productos y mantiene medidas específicas de protección para inversores minoristas.
Si haces trading activo y buscas una plataforma centrada precisamente en forex y CFDs, Axi es nuestra opción preferida para este tipo de operativa, no para quien simplemente quiere comprar acciones o ETFs y mantenerlos durante años. Axi Select incorpora métricas y herramientas orientadas a evaluar el rendimiento y la gestión del riesgo de los traders que pueden acceder al programa.
Eso sí: Axi Select no está disponible para todas las cuentas ni jurisdicciones, por lo que debes comprobar la elegibilidad antes de depositar dinero. Puedes revisar Axi y las condiciones de Axi Select aquí. Los CFDs son productos complejos y el apalancamiento puede amplificar las pérdidas.
¿Las ganancias no realizadas tributan en España?
En una inversión habitual en acciones, una subida de precio que no has materializado vendiendo no se declara como una ganancia patrimonial realizada en el IRPF solo porque la cotización haya aumentado.
La Agencia Tributaria encuadra las ganancias y pérdidas derivadas de inversiones dentro de las transmisiones correspondientes, mientras que la Ley del IRPF define las ganancias y pérdidas patrimoniales a partir de variaciones de valor puestas de manifiesto con una alteración en la composición del patrimonio.
Por eso, no deberías coger el dato de “P&L no realizado” que aparece en tu broker y trasladarlo sin más a la declaración de la renta. Cuando vendes, el cálculo fiscal debe considerar las reglas aplicables al producto, el valor de adquisición, el valor de transmisión y los gastos que correspondan.
Para ampliar esta parte puedes revisar nuestra guía sobre impuestos en las inversiones y, si inviertes en bolsa, la fiscalidad de las acciones. Para derivados tienes una explicación específica sobre la fiscalidad de los CFDs.
También hay que tener cuidado con las minusvalías. Vender una posición con pérdidas puede tener efectos fiscales, pero existen reglas que pueden limitar cuándo se computan determinadas pérdidas si recompras valores homogéneos. Lo explicamos con más detalle en cómo compensar pérdidas en bolsa.
Consejo práctico: diferencia siempre tres cifras: lo que invertiste, lo que vale tu posición y lo que realmente obtendrías al cerrarla después de costes. Se parecen, pero no significan lo mismo.
Cómo interpretar bien una ganancia o pérdida no realizada
No necesitas vigilar esta cifra cada minuto. Lo importante es ponerla en contexto.
- Mira el porcentaje, no solo los euros. Perder 100 € sobre una posición de 500 € no es lo mismo que perder 100 € sobre una de 20.000 €.
- Ten en cuenta comisiones y divisa. El resultado mostrado puede depender del coste medio, los gastos y la moneda en la que esté denominada la inversión.
- No confundas beneficio con efectivo. Una ganancia no realizada forma parte del valor de tu cartera, pero no es dinero retirado.
- No mantengas una mala inversión solo para evitar “hacer real” la pérdida. La decisión debería depender del activo, el riesgo y tus objetivos.
- Si usas apalancamiento, vigila el margen. Una pérdida no realizada puede tener consecuencias mucho más rápidas que en una compra de acciones al contado.
Conclusión
La ganancia o pérdida no realizada es el resultado acumulado de una posición que todavía no has cerrado. Sirve para saber cómo evoluciona tu inversión, pero no equivale automáticamente a dinero cobrado ni a un resultado fiscal definitivo.
Para interpretarla bien, mira el coste de adquisición, el valor de mercado, los gastos, la divisa y, si haces trading apalancado, el margen disponible. Y antes de vender o mantener una posición, céntrate en si sigue teniendo sentido para tu estrategia, no solo en si aparece en verde o en rojo.
